목요일 (현지 시각) 전 세계 상장사 시가총액 3위 (1조9800억 달러) 인 아람코가 또 최근 모금 소식을 전했다.
(글로벌 상장회사 시가총액 순위, 출처: companiesmarketcap) 소식통에 따르면 아람코는 골드만삭스, 씨티, HSBC를 포함한 투자은행을 초빙해 2차 주식 발행을 준비할 예정이다.이전 소문과는 달리 최근 소식은 아람코가 이번에 200억 달러에 육박하는 자금을 모금할 준비를 하고 있으며, 이 프로젝트는 빠르면 앞으로 몇 주 안에 출시될 수 있을 것이라고 지적했다.소식통들도 발행에 구체적으로 참여하는 투자은행 진용과 잠재적 모금 시기에 불확실성이 있다고 강조했다.
한 번에 200억 달러를 모금한다는 것은 어떤 개념입니까?지구 역사상 단일 200억 달러에 달할 수 있는 2급 시장 발행 사건은 모두 손에 꼽을 정도다. 현재 IPO 모금 기록은 사우디 아람코가 2019년 상장했을 때 세운 300억 달러에 육박한다. 더 나아가면 알리바바 (미국 주식) 와 소프트뱅크의 IPO도 200억 달러 규모를 기록했다.
특히 2019년 사상 최고치를 기록한 IPO에서 아람코는 사우디 증권거래소 (Tadawul) 에서 1.5% 의 지분만 공개 매각했다.그래서 앞으로 몇 년 동안 때때로 회사가 주식을 더 팔 준비를 하고 있다는 소식이 들려온다.무함마드 사우디 왕세자 겸 총리는 2021년 아람코 주식을 추가로 매각할 생각을 공개적으로 언급하며 소득자금을 국부펀드에 넘기겠다고 밝힌 바 있다.
아람코의 지분 구조 중 90% 는 사우디 정부가 직접 보유하고 있으며 공공투자펀드 (PIF) 와 자회사'사우디인베스트먼트'는 다른 8% 의 지분을 보유하고 있다.
발행 비용과 관련된 문제가 하나 더 있습니다.
많은 소문에서 최신 발행에 참여한 국제대행도 모두 2019년의 그 발행에 참여했다.그해 지구 사상 기록을 경신한 모금액 외에 증권사들이 매우 낮은 커미션만 받는 일이 자주 제기됐다.
2019년 300억 달러에 가까운 자금을 모집한 IPO에서 아람코가 한 증권사에 지불한 커미션을 합치면 1억 달러에 불과하다.수평적으로 비교해보면 알리바바는 2014년 IPO에서 250억딸라에 접근하고 위탁판매상에게 3억딸라에 접근하였다.그리고 일부 더 일반적인 IPO에서는 증권사의 커미션 비율이 더 높아질 것이다.예를 들어 2019년 재택운동 개념주 파라텐이 12억 달러를 모금한 거래에서 골드만삭스와 JP모건은 총 6000만 달러의 커미션을 받았다.
그러므로 최신의 주식판매에 참여한 외자증권회사는 당년과 별로 차이가 나지 않는 커미션을 받을수 있다.사우디 본토의 주식 발행이 이들 투자은행의 국제 채널을 사용할 수 없는 것 외에 사우디 최대 국영기업의 IPO에 참여할 수 있는 것도 이들 외자 증권사가 사우디 왕국의 다원화 전환의 기회를 더욱 넓히는 데 유리하다고 여겨진다.