北京時間19日未明、FRBはセントルイスFRBが作成した最新の経済状況の褐皮書を発表した。
褐皮書によると、米国の大部分の地域では経済が安定しており、労働力市場の緊張状況がさらに改善され、物価は安定する見込みだという。データは全米12の地方連邦準備制度理事会から収集され、締め切りは今年10月6日だった。
経済は基本的に安定している
FRBによると、ほとんどの地域の経済活動は前の報告書とほぼ変わらないという。
業界別に見ると、価格と製品供給の違いにより、消費者支出の喜びは半々で、一般小売店と自動車販売店の中で特に顕著に現れている。観光業の活動は改善を続けているが、一部の地域では消費者の外出がやや鈍化していると報告されているが、一部の地域ではビジネス旅行が増加している。
また、銀行報告書によると、融資需要はやや低下しているという。消費者信用の質は安定しており、延滞率は依然として歴史的な低位にあるが、やや上昇している。不動産状況はほとんど変わらず、未分譲物件の在庫は依然として低い。一部の地域では製造業の見通しが改善されているが、全体的には依然として分化している。
回答者は、最近の経済見通しが安定しているか、成長がやや鈍化していると考えている。休日のショッピングシーズンを重要な販売動力とする企業についても、予想は異なる。
労働市場はいくらか緩和された
労働市場について言えば、全米の緊張状況は緩和を続けている。大部分の地域では就業者数がやや増加し、企業の求人の切迫性が低下している。複数の地域では、応募者の増加、候補者の幅の拡大、採用者が雇用条件を交渉したくないことに伴い、人材募集と保留率が向上したと報告されている。
しかし、多くの地域では、熟練技術者の募集と採用に引き続き挑戦していると報告されている。少数の地域では、高齢者層は依然として労働力の隊列の中に残っており、彼らは既存の職位に残るか、アルバイトとして復帰するかを強調している。
賃金面では、ほとんどの地域で賃金の上昇が緩やかだ。複数の地域では、応募者が雇用単位に提出した賃金条件に抵抗が少ないと報告されている。企業は労働力コストの増加を緩和するために報酬案を改正し、より高い賃金を支払う代わりにリモートワークを許可する、契約ボーナスを減らすなどの賃金引き上げの動き、よりパフォーマンスに偏って報酬を決定するモデルへの転換、および従業員により大きなシェアの医療健康などの福祉コストを負担させることを含む。
物価の伸び率は持続的に減速する見込みだ
物価は全体的に緩やかなペースで上昇を続けている。各地では、メーカーの投入コストの伸びは減速しているか安定しているが、サービス業企業の投入コストは上昇しているという。
製品販売価格の上昇速度は投入価格の上昇速度より低く、消費者が価格に敏感になっているため、企業はコスト圧力を転嫁しにくい。そのため、企業は理想的な利益率を維持することが難しい。
全体的に言えば、企業は今後数四半期にわたって価格が上昇すると予想しているが、成長率は前の数四半期を下回るだろう。一部地域では、今後大幅な価格上昇が予想される企業の数が減少していると報告されている。
地方連邦準備制度理事会の精選
ボストン：商業活動と雇用は小幅に増加し、採用計画はやや冷え込み、物価上昇は温和である、不動産市場は依然として悲観的だ。
ニューヨーク：経済活動はやや弱まり、労働力市場は安定し、消費者支出の伸びはやや鈍化し、商品消費は体験消費を上回り、物価圧力は緩和された。
フィラデルフィア：経済活動はやや弱まり、製造業と非製造業はいずれも冷え込んだ。労働力供給のさらなる改善に伴い、就業率は再び小幅に上昇し、賃金とインフレは緩やかに増加した。
リッチモンド：地域経済はやや縮小している。消費者支出はわずかに増加したが、カテゴリの表現には違いがあった。メーカーは需要の減少に気づいた。住宅不動産は在庫が制限されているため、商業不動産の信用が下がっている。全体の物価上昇は安定している。
アトランタ：経済活動は緩やかに成長している。労働市場が改善され、賃金圧力が緩和された。一部の非労働力コストは安定している。小売販売が鈍化する。新車販売が好調だ。国内のレジャー旅行は減少したが、国際やビジネス旅行は増加した。エネルギー需要は横ばいで、農業生産の良し悪しは半々だ。