米国株式市場が狂った2023年が間もなく終わり、スタンダード500指数がここ2年ぶりの高値に近づくにつれ、投資家は2024年の見通しを楽観している。
FRBが利上げ終了の可能性を示唆するにつれ、市場は経済見通し、企業利益、11月の米大統領選など、金融政策以外のリスクにますます注目している。
現在、投資家が直面している主な課題は、FRBの利上げサイクルの遅れの影響を評価することであり、ウォール街の戦略家は来年の株式市場の行方に食い違いを生じさせている。もちろん、多くの人が2023年に壊滅的な結果を予測したが、銀行の崩壊、衰退懸念、数十年来の最高貸借コストにもかかわらず、スタンダード500指数は24%を超えて上昇した。
以下は、2024年に投資家が注目すべき5つの重要なテーマです。
金利引き下げのタイミング
ここ数カ月、FRBが2024年半ばまでに借入コストを削減し始め、株式市場を支えているとの憶測が広がっている。市場はFRBのより早く、より大幅な利下げ予想を消化しており、先物トレーダーはFRBが来年に約150ベーシスポイント引き下げ、FRB幹部の予測の2倍になると賭けている。
大手テクノロジー企業の成長状況
英偉氏がマイクロソフトに達したことから、「科技七巨頭」は今年に入ってから現在までスタンダード500指数の上昇幅に対する貢献が64%に達した。これは人工知能ブームの爆発のおかげだ。
メディアが作成したデータによると、これらの企業の来年の利益はスタンダード500指数の2倍の22%増加する見通しだ。重要なのは、これらの成長がすでに株価に反映されているかどうかであり、特に「軟着陸」への期待が高まるにつれて。
資金管理会社Navellier&amp ;AssociatesのLouis Navellier氏によると、この7株のうち6株は2024年に入るまで見通しが良いという。彼は報告書の中で、アップルだけがわずかに劣り、その利益を高めるための先端製品や技術がないと書いている。
米大統領選
歴史的に見ると、現職大統領が出馬した選挙年は米国株式市場にとって強気の場面だった。データによると、1949年以来、スタンダード＆プアーズ500指数の選挙年の平均上昇幅は13%近くに達した。現職大統領の出馬がなければ、同指数は平均年間1.5%の赤字だった。
株式市場が上昇した理由の一部は、現政権が通常投票前に新政策を実施したり減税を推進したりして、経済と市場の人気を高めるためだ。
アジアリスク
日銀の超緩和策や円安が後押しし、日経225種平均株価は2023年に30年ぶりの高値に上昇したが、日本株式市場は2024年初頭に障害に直面する。日銀は世界唯一のマイナス金利政策を維持しているが、エコノミストの3分の2が2007年以来の利上げを4月までに実施すると予測していることが分かった。
また、インドは巨大な「牛市のハイライト」であり、同国は注目されている製造業契約を獲得し、インフラ支出を増やしている。
欧州中央銀行と英中央銀行の政策
ストーク欧州600指数が2年ぶりの高水準に近づくにつれ、アジア市場の影響を受けた周期的な株式がさらなる収益獲得の鍵となる可能性がある。弱い経済は欧州の企業利益に影響を与える可能性があるが、アナリストの一般的な予測によると、2024年の利益成長は約4%で、主に利益率の向上に依存している。
債券市場は、欧州中央銀行が4月までに金利を下げることを予想しており、同地域の株式市場に追加の推進力を提供する可能性があり、英中央銀行は7カ国グループの中で最もインフレ率の高い国の1つであるFRBや欧州中央銀行に遅れをとると予想されている。