最近、科学技術株が米株を「暴れ回る」ようになるにつれ、ウォール街の大物がバブルの形成を警告し始めた。
世界屈指のビジネススクール、ウォートン・ビジネス・スクールのジェレミー・シーゲル金融学教授（Jeremy Siegel）はこのほど、英偉達などの科学技術株をめぐる売買が危険なレベルに近づいていると警告した。「投機バブルは形成され始めているかもしれないが、いつ破裂するかは判断できない」と述べた。
シガー氏によると、この熱狂がインターネット革命の平穏期に似ているのか、それともインターネットバブル崩壊前の熱狂期なのかはまだ分からないという。
この金融マスターは昨年の株式市場の反発を予測した少数の評論家の一人で、昨年12月、今年の見通しに楽観的な展望を発表した。彼は当時、米国株式市場が上昇し、景気後退が現れず、金利が下がると予測していた。
彼の一貫した楽観的な態度を考えると、今では彼もテクノロジーバブルのリスクを見ていることに驚く。
一方、米金融サービス企業キャピタル・グループ（Capital Group）投資責任者のアンディ・Budden氏も、テクノロジー株が「マイルドバブル」を形成しており、優れた株を減らしていると述べた。
これまで、Michael Hartnetを含むバンクオブアメリカ（Bank of America Corp.）のストラテジストは2月中旬、テクノロジー株が現在、従来のバブルとの間に多くの類似点があることを明らかにした。「テクノロジービッグスリー」が近づいているが、バブル崩壊を引き起こす可能性があるレベルには達していない。
英偉達は一難を逃れられるだろうか。
昨年初め以来、英偉達の株価は5倍以上上昇し、この半導体会社の時価総額はアマゾンとアルファベットを上回り、2兆ドル近くに達した。人工知能会社のGPU製品への大きな需要は、同社の前期の売上高を前年同期比265%増の220億ドル以上に押し上げた。純利益は前年同期比769%増の123億ドルだった。
シガー氏は、インビダーは「特別な会社」であり、彼から見れば、「大幅に過大評価されたり、過小評価されたりすることはない」し、上昇を続ける可能性があると考えている。しかし、科学技術株の上昇は最終的には停滞するだろうと警告した。コールバックは残酷かもしれないが、英偉達也も例外ではない。
また、一部のヘッジファンドは第4四半期にも極端な兆候を理由に「テクノロジーの7大企業」への開放を削減したが、方舟投資（ARK Invest）の番人で「女性版バフェット」と呼ばれるキャシー・ウッド（Cathie Wood）の取引所取引ファンド（ETF）は、多くの四半期にわたってイングリッドへの開放を削減している。
一方、ここ数カ月、失業率は歴史的な低位にあり、雇用の伸びが強く、インフレが高止まりしている。これらは、FRBが長い間金利を下げないかもしれないという懸念を強めている。これは、現金に困っている家庭や銀行や商業不動産などの業界の企業がストレスを受け続け、衰退のリスクが高まることを意味している。
しかし、シガー氏は、健康的な経済と強力な利益の背景が会社とその投資家に有利であることを心配していないと述べた。彼にしてみれば、インフレが再び台頭する気配もほとんどない。
「敏感な大口商品はインフレの早期警報信号であり、それらは静かだ」と彼は言った。