스타 펀드매니저 구동영이 펀드 관리 3분기 보고서'출범'.
10월 20일 새벽, 중경기금 부총경리 겸 수석투자관 구동영 산하의 5개 기금상품은 모두 2023년 3분기 보고를 발표했다.올해 3분기 말 현재 구동영의 재관 펀드 총 규모는 262억 2900만 위안으로 2분기 말 281억 300만 위안에 비해 6.67% 줄었다.
3분기 보고서가 공개한 보유고를 보면, 구동영 산하의 대표작 기금 중경 가치는 2개의 개별 주식에 새로 진입하여 주로 소비, 의약 및 공업 업종의 배치를 증가하였고, 소비, 과학기술 등 분야에서 모두 감소하였다.
실적 성과를 보면 2023년 10월 19일 현재 구동영 산하 4개 펀드의 연내 수익률은 모두 마이너스이고 3개 펀드의 연내 수익률은 모두 같은 기간 실적 비교 기준 수익률보다 낮다.
구동영은 3분기 보고서에서 투자 차원에서 볼 때 마침 기회가 광범위하게 분포된 단계이며, 특히 일부 원대한 전망을 가진 성장주의 평가 기점은 2018년 말 수준에 가깝고, 적지 않은 방향이 처음 드러나 단순히 꿈과 이야기로 분류할 수 없으며, 연구와 전망의 배치를 할 가치가 있다고 지적했다."우리는 양질의 성장주를 더 적극적으로 배치하고, 기업의 펀더멘털이 지속적으로 개선되고, 수익성의 높은 성장성과 높은 탄력성에 더 주목하며, 심지어'이야기'와'꿈'을 살 수도 있다."
소붕자동차, 록엽제약 처음으로 상위 10대 중창주 진입
윈드 데이터에 따르면 구동영 산하 재관 펀드는 모두 5개로 중경 가치 항해, 중경 가치 영동 유연 배치, 중경 가치 품질 1년 보유, 중경 홍콩 주식 통가치 18개월 폐쇄와 중경 소판 가치를 포함한다.이 중 중경홍콩주통의 가치는 18개월 동안 2023년 1월 11일 새로 설립된 제품으로 폐쇄됐다.이 상품을 제외한 2023년 10월 19일까지 나머지 4개 펀드의 연내 수익률은 모두 마이너스이며, 중경 가치 선도를 제외한 나머지 3개 펀드는 모두 같은 기간 실적 비교 기준을 밑돌았다.
대표작인 중경가치 선도의 경우 3분기 말 이 펀드의 상위 10대 중창주는 중국훙차오(01378.HK), 메이퇀-W(03690.HK), 샤오펑자동차-W(09868.HK), 선화주식(000933.SZ), 뤼예제약(02186.HK), 중국하이외발전(888.HK), 촨하이넝(38.001.HK)상위 10대 중창주의 합계가 펀드 자산의 순자산에서 차지하는 비율은 50.28% 이다.
펑파이신문 기자 윈드 데이터 제작
보유 지분을 정리한 결과, 3분기 말 현재 중국 훙차오는 여전히 제1대 중창주로 총 1억 3800만 주를 보유하고 있으며, 전분기보다 2330만 4500주 감소했다;두 번째로 큰 중창주인 메이퇀-W는 2분기에 206만900주가 감액돼 보유 시가가 5억7100만원이었다.
2분기 말에 비해 중경 가치 선도는 콰이서우-W, 선화 주식, 웨슈부동산 등 3개 종목의 창고를 줄였다.주목할 만한 것은 원래 세 번째로 큰 중창주였던 콰이서우-W의 감소 폭이 가장 컸고, 주식 수는 1095만9600주에서 532만4700주로 51.42% 감소했다.이밖에 치굉아연게르마늄 (600497.SH), 상숙은행 (601129.SH) 은 3계보 상위 10대 중창주에서 퇴출되였다.
증자면에서 중경가치는 3분기 상위 10대 중창주 중 2개가 새로 진입했는데, 각각 샤오펑자동차-W와 뤼예제약이다.팽배신문기자가 이 기금이 지난날 공개한 상위 10대 중창주 수치를 사열할 때 발견한데 따르면 소붕자동차-W는 처음으로 중경가치가 선도하는 상위 10대 중창주에 나타났는데 도합 890만 900주를 보유했으며 보유시가는 5억 2700만원으로 기금순가치에서 차지하는 비률은 5.30% 였다.이밖에 중경가치품질이 1년에 보유하는 3계보 상위 10대 중창주에도 소붕자동차-W의 그림자가 나타났다.구동영은 처음으로 소붕자동차-W를 매입하고 그를 상위 10대 중창주로 샀는데 이는 그가 회사에 준 인정을 충분히 보아낼수 있다.
마찬가지로 의료분야의 록엽제약도 처음으로 중경가치선도상위 10대 중창주에 나타났다.2분기에 비해 록엽제약은 제16대 중창주에서 제5대 중창주로 뛰여올랐으며 보유고는 전기에 비해 195.20% 대폭 증가되여 기금순가치에서 차지하는 비률은 5.11% 였다.
이밖에 중국의 해외발전, 천의주식도 2분기에 비해 주식보유수량이 증가되여 보유증가폭이 각각 22.74%, 20.15% 였다.비록 중원해능의 주식보유량은 2분기말에 비해 변화가 없지만 기금순가치에서 차지하는 비률은 다소 상승하였다.
3분기 말 현재 중경 가치선도혼합펀드 지분 순가치는 2만 3312위안, 2023년 3분기 펀드 지분 순가치 증가율은 3.84%, 같은 기간 실적 비교 기준 수익률은 -3.69% 였다.
"적지 않은 방향이 처음 드러나 연구와 전망의 배치가 필요하다."
3분기 보고서에서 구동영은 시장 전체의 하락과 부진은 폭이 크고 시간이 길며 주가 차원의 청산은 육안으로 볼 수 있으며 평가 표징은 매우 높은 암시적인 수익을 나타낸다고 지적했다. 투자 차원에서 볼 때 바로 기회가 광범위하게 분포된 단계이다. 특히 일부 원대한 전망을 가진 성장주의 평가 기점은 2018년 말 수준에 가깝고 적지 않은 방향이 처음 드러나 단순히 꿈과 이야기로 돌아갈 수 없다.연구와 전망의 배치를 할 만하다.
우선, 기본면에서 볼 때, 구동영은 여러 해 동안 여러 가지 압력이 겹쳐져 많은 회사들이 여전히 밤낮을 가리지 않고 핵심 경쟁력을 다듬기 위해 노력하고 있으며, 적극적인 카드는 신기술, 새로운 장면, 새로운 응용 등 방면에 위치하고 있으며, 그가 잉태한 기술과 제품은 폭발 중에 있다고 말했다. 예를 들면 스마트 운전을 대표로 하는 자동차 제조 신세력이 드러나고, 혁신 약 및 기계 등 새로운 의료 방법은 이미 광범위하게 응용되고,"꿈"은 더 이상 아득히 다가갈 수 없다.산업과 제품 측면에서 접근할 수 있다.
둘째, 투자로 볼 때, 구동영은 살아남은 이런"새로운"회사들은 왕성한"새로운"수요에 대응하고 있으며, 가시거리가 높아진다는 것은 위험이 낮아지고 생존율과 성장성이 대폭 높아진다는 것을 의미한다고 생각한다.시장 바닥에서 새해를 맞이하고 낡은 것을 없애고,"새로운"것을 위해 가격을 정하고 적극적으로 위험을 부담하며, 중류가 물을 쳐서 가벼운 배가 만중산을 넘을 때까지 가장 좋은 시기를 포옹할 수 있을 것이다.
마지막으로 평가정가의 각도에서 볼 때 구동영은 다음과 같이 말했다. 이런"신"회사는 현단계에서 저평가가치투자의 요구에 아주 부합되며 회사의 위험이 끊임없이 낮아지고 업무가 지속적이거나 심지어 쾌속적으로 성장하며 리윤이 고성장성과 고탄성의 확률을 갖고있다.시장 전체가 낮은 예상, 낮은 거래 혼잡, 현재 매입 위치의 평가 수준이 낮으며, 높은 예상 수익의 투자 포트폴리오를 구축할 기회가 있다.
"따라서 우리는 양질의 성장주를 더 적극적으로 배치하고, 기업의 펀더멘털이 지속적으로 개선되고, 수익성의 높은 성장성과 높은 탄력성에 더 관심을 가지며, 심지어'이야기'와'꿈'을 살 수도 있다."라고 구동영은 솔직하게 말했다.
후장 투자 사고방식에 대해 구동영은 중점적으로 주목하는 세 가지 투자 방향을 언급했다.
첫째, 업무성장속성이 강하고 미래공간이 비교적 큰 의약, 지능전동차 등 과학기술주와 인터넷주이다.구동영이 긍정적으로 보는 원인은 다음과 같다. 1. 향항주 의약과학기술주는 비교적 큰 혁신가능성이 있고 공간이 거대하다.2. 홍콩주 스마트 전기차 공간이 거대하고 성장성이 중요한 전환점을 맞이한다;3. 홍콩주 인터넷주는 확실성과 성장성을 모두 고려한다.
둘째는 공급단의 수축 또는 강성이지만 여전히 비교적 높은 성장성을 가진 가치주로서 주요업종에는 기본금속을 대표로 하는 자원류회사와 에너지운수회사, 대형가치주중의 부동산, 비은행금융 등이 포함된다.
셋째, 수요증가에는 공간이 있고 공급에는 경쟁우위가 있는 고성가비회사가 있으며 주요업종에는 비철금속가공, 의약제조, 기계, 전기설비와 신에너지, 자동차부품 등이 포함된다.구체적으로 보면 주로 4가지 부류가 있다. 1. 국내수요를 위주로 하는 업종의 확정성이 높고 발굴공간이 거대하다.2. 컴퓨터, 전자 등 성장업종에 치우친 일부 성장주;3. 수요공간이 넓고 구도가 뚜렷하며 원가, 기술우세가 앞선 고급제조세분화선두;4. 광의의 제조업에서 독특한 경쟁우위를 갖춘 세분화된 선두회사는 고성가격을 발굴하는 것이 회사보다 여전히 유망하다.
구동영은"우리는 저평가 가치 투자 전략을 견지하고 펀더멘털이 양호하고 이익 성장이 긍정적이며 가치가 저평가된 개별 주식을 엄선하여 기대 수익률이 높은 포트폴리오를 구축하여 지속 가능한 초과 수익을 얻기 위해 노력한다."