수요일, 장기채권수익률은 16년래 최고치를 한층 더 경신했다. 그중"글로벌자산정가의 닻"이 있던 10년기 미국채권수익률은 4.9% 관문을 돌파한후 상징적의의가 있는"5돌파"시각에서 이미 한걸음밖에 남지 않았다.
시세에 따르면 10년 만기 미국 국채 수익률은 수요일 4.902% 로 2007년 7월 이후 가장 높았다.
다른 기간별 수익률도 간밤 들어 전반적으로 더 높아졌다.그중 2년 만기 미국채 수익률은 0.7포인트 오른 5.231%, 3년 만기 미국채 수익률은 3.8포인트 오른 5.058%, 5년 만기 미국채 수익률은 6.3포인트 오른 4.941%, 30년 만기 미국채 수익률은 7포인트 오른 5.001% 였다.
미국 채권 매도 폭풍이 지속적으로 확산되는 이유는 미국 정부의 거액 채무 발행 하의 시장 인수 능력에 대한 시장 인사들의 우려가 커지고 있으며, 동시에 금리가"더 높고 오래"될 것이라는 기대도 채권시장의 여러 부분에 지속적으로 타격을 주고 있기 때문이다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 3인자인 윌리엄스 뉴욕 연방준비제도 (Fed · 연준) 의장은 수요일 다수의 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들의 공통된 견해를 재확인했다. 즉 금리는 일정 기간 높은 수준을 유지해야 인플레이션을 중앙은행의 2% 목표치로 되돌릴 수 있다.최근 연설에서 윌리엄스는 인플레이션이 크게 떨어졌지만 인플레이션을 2% 로 낮추는 목표와는 거리가 멀다며 인플레이션 저항 투쟁이 승리했다고 선언하지 않을 것이라고 밝혔다.
Income Research Management의 수석 포트폴리오 매니저 인 Jake Remley는 연준 의사결정권자의 최신 발언에 대해"시장은 실제로 우리에게 일어날 일 (그리고 마지막 플러스) 이 진짜라는 것을 알려줄 수 있다는 것을 점차 인식하고 있다"고 지적했다.앞으로 정부 예산의 많은 지출 전망도 시장의 우려를 증폭시켰다.
실제로 이렇게 높은 대출 비용 상황에서도 미국의 소비자 지출과 노동 시장은 여전히 탄력성을 유지하고 있다.이번 주 화요일에 발표된"공포수치"의 소매판매증가폭이 시장예상을 훨씬 초과했으며 지난달의 비농업취업자수도 의외로 급증했다.
금리 스와프 시장에 따르면 현재 선물 거래원들은 연준의 내년 금리 인하 폭에 대한 베팅이 빠르게 축소되고 있으며, 동시에 미국 연방기금 금리가 2024년 9월까지 5% 이상을 유지할 수 있을 것으로 보고 있다.
최근 몇 주 동안 채권 수익률의 급속한 상승은 월가의 주식에 대한 열정을 약화시켰다.일단'글로벌 자산 가격 결정의 닻'을 올린 10년 만기 미국 채무 수익률이 앞으로 5% 선을 돌파하면 증시 등 관련 시장에 더 큰 압력을 가할 가능성이 높다.미국 3대 주가지수는 수요일에 전 구간이 1% 이상 하락했는데, 그 중 나스닥 종합지수의 하락폭은 1.6% 에 달했다.
Penn Mutual Asset Management 포트폴리오 매니저 George Cipolloni는 시장이 줄타기를 하고 있다고 지적했다.앞길의 위험이 매우 크다.
비교적 높은 미국 채무 수익률은 기업과 가정의 대출 원가를 더욱 높게 만들고 있으며, 이는 주식의 흡인력을 떨어뜨리고 있다. 왜냐하면 미국 채무 수익률은 기본적으로 위험이 없는 수익을 대표하기 때문이다. 이는 주식 등 고위험 자산이 상대적인 수익을 얻는 문턱을 높인다.
격야의 추세로 볼 때, 미국 주식의 하락세는 기본적으로 모두 30년 만기 미국 채권의 수익률이 다시"5를 돌파한 후에 발생하는데, 이는 이 최장 기한의 미국 채권의 수익률이 이달 초 비농업 수치가 발표된 후 다시"5를 돌파한 것"이기도 하다.
특히 미국 채권의 수익률이 높아지는 가운데 미국 30년 만기 고정금리 모기지의 평균 금리도 이번 주 단숨에 8%를 돌파해 2000년 중반 이후 처음이다.이 극단적인 고금리 수준은 미국 부동산 시장의 거래에 더욱 충격을 줄 가능성이 높다.장기적으로 구매자가 선불금의 20% 로 40만 달러 상당의 집을 사면 현재 월 주택담보대출 지출은 2년 전보다 1000달러 가까이 더 많아진다.