麗翔教育（LXEH.US）はこのほど、ナスダックが2024年1月31日まで会社に逆方向株式分割を行うための追加コンプライアンス期間を与えることを決定し、その後、最低株価要件を満たすことを発表した。
株式併売による株価救済
公告の中で、麗翔教育はナスダックも、会社が逆方向株式分割を行うには以下の条項を遵守する必要があると提案した。まず、会社は2023年11月30日またはその前に取締役会の承認を得て、入札価格規則を再獲得し、長期にわたって遵守する割合で逆方向株式分割を行う必要があり、会社は2023年12月1日にグループに逆方向株式分割承認の最新状況を提供しなければならない。
また、麗翔教育も2024年1月5日までに逆株式分割を行い、その後少なくとも10営業日連続で1ドルの終値を維持しなければならない。2024年1月31日以前に、麗翔教育は入札価格規則を遵守していることを証明するために、少なくとも10取引日連続の終値が1株当たり1ドル以上であることを証明することによって、入札価格規則を守らなければならない。
公告の中で、麗翔教育は2023年11月30日、普通株式を代表する米国預託株式（「ADS」）の比率を改訂することを取締役会から承認されたと発表した。ADS 1株当たり5株の普通株式をADS 1株当たり50株の普通株式に調整し、2023年12月1日にADS比率変更承認に関する更新を委員会に提供する。
麗翔教育は、入札価格規則を再遵守するために例外期間内に残りの条項を遵守する予定だ。当社が例外期間内に買い取り価格規則を再遵守できなければ、その証券は除却される。
退市の瀬戸際をさまよう
株価を見ると、麗翔教育の株価は現在まで0.579ドルしか残っておらず、株価は長期的に1ドルのレッドラインを下回っている。この時点で逆方向株価分割を選択するのも理にかなっている。
逆方向株式分割については、逆方向株式分割は市場での流通株式数を減らすための措置であるという分析がある。既存の株式は、会社の株価を引き上げるために、より少ない割合でより価値のある株式に統合されます。逆方向株式分割の過程で、会社は現在の流通株を抹消し、逆方向分割前に株主が保有していた株式の数に応じて株主に新株を割り当てる。
通常、逆方向株式分割は会社の価値に内在的な影響を与えず、その時価総額は実行後も変わらない。同社の流通株の変更は少なくなったが、株価の上昇は反転株の分割に比例している。投資家が保有する株式の総価値も変わらず、配当金の支払い総額も変わらないべきだ。
注目すべきは、麗翔教育が退市の瀬戸際に迫ったのは初めてではないことだ。
2022年9月15日、ナスダックの退市リスクの提示を受け、ナスダックの世界市場への上場を継続するためには、少なくとも400人の公衆所有者が必要だと求められたが、麗翔教育はこのルールを守らなかった。45営業日以内にソリューションを提出する必要があります。そうしないと、ナスダックの世界市場で上場資格を保持することはできません。
2022年11月25日、麗翔教育はナスダックの延期通知を受け、2023年1月31日までに最低公衆所有者規則を満たさないことを許可した。
2023年2月6日、麗翔教育はナスダック上場資格部から書簡を受け取り、「ナスダックの世界市場への上場を継続するためには、少なくとも400人の公衆所有者が必要」という上場規則に再適合していることを確認した。
赤字が拡大し続ける
株価の低迷が続いているほか、麗翔教育の業績も低迷している。
2023年度上半期、麗翔教育の売上高は前年同期比14.23%増の2599万07万元だった。利益面では、上半期の麗翔教育の毛利610万元を実現し、前年同期比12.96%増加した。純損失は824万9700元で、前年同期比63.37%拡大した。
費用コストの面では、上半期の収入コストは1990万元で、前年同期比14.37%増加した。主に教師の給料、ボーナス、社会保障と福祉の330万元増加を含み、主に教師の構造の最適化、賃金の向上による教師の積極性の激励、賃貸料コスト及びその他の水道光熱費は60万元増加し、一部は柔軟な雇用総合サービス実習生の賃金・福利厚生の160万元減少によって相殺された。
総運営費は1260万元で、前年同期比25.44%減少した。その中の一般及び管理費用は1220万元で、前年同期比23.19%減少し、主に管理構造の最適化と費用制御のため、賃金、賞与、社会保障及び福祉費は280万元減少した、また、疫病発生後の賃貸市場の価格低下により、賃貸費用が50万元減少した。販売費とマーケティング費用は40万元で、前年同期比60.15%減少した。主にマーケティング担当者のトレーニング費用が減少したためだ。
2023年6月30日現在、麗翔教育の現金及び現金等価物及び短期投資残高の総額は2億401万元で、2022年12月31日現在の2億468万元から2億71%減少した。