전통적인 금융기관의 가입에 따라 암호화 시장은 이미 과거의 독립적인 시세 방향에서 벗어나 거시경제 주기와의 연관성이 더욱 긴밀해지고 있다.올해 들어 비트코인 등 주류 암호화폐의 가격은 전 세계 시장을 따라 반복적으로 요동치고 있다.
9월 14일 아침, 비트코인은 단선이 치솟아 6만딸라관문을 돌파하여 일내 상승폭이 4% 를 초과했다.그러나 그 전까지 비트코인은 계속 하락세를 보여 지금까지 비트코인의 거래 가격은 연내에 기록한 73500달러의 사상 최고치보다 약 20% 하락했다.9월 들어 비트코인 현물 ETF도 10억 달러 이상의 자금이 유출되는 등 자금 유출 붐을 겪었다.
"매년 9월은 비트코인에 있어서 도전적인 시기이다. 역사적 데이터로 볼 때 9월은 보통 비트코인이 가장 부진한 달 중 하나이다."우지아닝 Uweb 총장, 중국통신공업협회 블록체인전문위원회 공동주석은 화샤시보 기자에게 2010년 이후 비트코인의 9월 평균 수익률이 마이너스를 기록했으며 지난 13년 중 9개월이 하락해 이런 심리적 효과가 점차 형성되고 있다고 말했다.심지어 이런"9월 효과"도 더욱 광범위한 금융시장에서 나타나는데 특히 나스닥과 같은 위험자산은 9월에도 흔히 파동과 회조를 겪는다.
당분간 혹은 여전히 변동할 것이다
이어 "연준의 통화정책 흐름, 특히 금리 인하 전망은 시장 정서와 위험자산 가격에 중요한 영향을 미쳤다"며 "금리 인하는 통상 호재로 간주되지만 금리 인하는 경기 침체에 대한 우려를 동반할 수도 있고, 이런 이중 영향이 시장의 불확실성을 키웠다"고 위자닝은 말했다.
Bitfinex가 발표한 보고서에 따르면 수개월 동안 가격 추세가 부진했기 때문에 암호화폐 투자자들은 연준이 9월에 금리를 인하하여 강세장 추세를 추진할 것으로 기대했지만, 고조되는 경기 침체 우려는 더 심층적인 반등을 가져올 수 있다."만약 완화 사이클이 경기 침체와 동시에 발생한다면 비트코인은 9월에 금리를 인하한 후 15~20% 하락할 수 있다. 금리 인하 전에 BTC의 가격이 약 6만 달러라고 가정하면 잠재적 하단은 4만 달러에서 5만 달러 사이가 될 것이다."
10x Research의 창업자 Markus Thielen도 연준이 올해 9월에 인플레이션 위기만으로 금리를 인하한다면 비트코인에 단기적인 호재라고 주장했다.그러나 경기 침체로 인한 금리 인하라면 9월이든 늦든 비트코인은 엄청난 매도 압력에 직면할 것이다.
비트코인 가격의 파동에 대해 상하이사회과학원 경제학 박사 왕보는 화샤시보 기자에게 계산력의 가치 기준이 아직 불확실하기 때문에 디지털 화폐는 여전히 일종의 투자 자산이 더 많고 화폐 속성은 아직 검증이 필요하기 때문에 가격 파동이 격렬하여 긴 주기 시각이 부족한 투자자에게 있어서 위험을 통제하기 어려우므로 신중을 기하는 것이 좋다고 건의했다.
우가녕도 시장정서의 파동이 비교적 큰 시기에 투자자들은 위험관리를 잘하여 상승과 하락을 추격하지 않도록 해야 하며 투자수익을 보호하는 중요한 책략이라고 일깨워주었다.
다가오는 미국 대선도 비트코인 흐름의 불확실성을 높이고 후보들의 다양한 정치적 입장과 정책 성향으로 암호화폐 가격이 크게 요동칠 수 있다."대통령 선거 주기는 일반적으로 정책 불확실성을 수반하는데, 이는 시장 정서에 현저한 영향을 미친다.특히 디지털 자산에 대한 후보들의 태도가 불투명하거나 규제 강도를 높이는 경향이 있다면 시장은 단기적으로 흔들릴 수 있다"고 위자닝은 말했다.
암호화폐에 우호적인 트럼프의 정책 성향을 바탕으로 미국 펀드회사 Bernstein은 트럼프가 선거에서 승리하면 암호화 업계에 새로운 기회를 가져다 주고 투자자들의 신뢰를 자극할 수 있으며 비트코인은 연말에 8만~9만 달러 구간에 이를 수 있다고 전망했다.그러나 해리스가 승리한다면 비트코인을 5만 달러 아래로 떨어뜨리고 3만 달러에서 4만 달러 구간까지 내려갈 수도 있다.
특히 미국 대선 첫 토론에서 트럼프와 해리스는 암호화폐에 대해 언급하지 않았다.토론이 끝난 후 트럼프 관련 Meme 코인은 전반적으로 하락했다.
또한 비트코인 가격 변동에 영향을 미치는 요인은 많다.암호화 데이터 제공업체 카이코가 최근 발표한 연구 보고서는 암호화 시장의 유동성이 FTX 붕괴 이후 개선됐음에도 불구하고 거액 보유 청산이 가져올 수 있는 영향을 신중하게 봐야 한다고 지적했다.
Kaiko 측은 Mt.Gox 파산 사건이 아직 약 4만 6천 개의 비트코인 (20억 달러 이상) 이 남아 있어 채권자들에게 분배될 예정이며, 이는 시장 우려의 주요 원천이 될 수 있다고 밝혔다.또 미국, 영국 등 정부가 보유한 비트코인과 테슬라 등 기관의 보유도 앞으로 몇 달 동안 잠재적 매도 압력을 형성할 수 있다.
시장 정서가 긴장되었음에도 불구하고 많이 보는 목소리도 적지 않다.그레이스케일이 발표한 보고서는 달러 약세와 금리 약세가 지속되면 비트코인에 호재가 될 것으로 보고 있다.암호화 평가의 주요 하방 위험은 실업률의 추가 상승과 나타날 수 있는 쇠퇴이지만, 미국 정책 입안자들은 경기 침체 조짐이 나타날 때 물을 방류하고 소비를 촉진하기 시작한다.
ETC 그룹 리서치 책임자는"최근 비트코인 비유동성 공급량이 총량의 74% 로 사상 최고치를 기록했다"며"반토막으로 인한 공급 충격이 실제로 심화되고 있음을 보여준다"며"앞으로 몇 달 동안 비트코인과 다른 암호화 자산에 점점 더 큰 추진력을 가져다 줄 것"이라고 말했다.
자닝의 견해에 의하면 앞으로 비트코인의 가격추세는 계속 이런 요소들의 종합적인 영향을 받게 될것이다.당분간 비트코인은 파동 속에서 새로운 지지 비트나 저항 비트를 찾을 수 있다.중장기적으로 글로벌 유동성이 증가하고 경제 전망이 개선되며 규제 태도가 우호적이라면 비트코인의 가격이 다시 강세를 보일 것으로 보인다.
올해 암호화 벌금 47억 달러
"9월은 금융시장 파동의 절정기인 경우가 많은데다 미국 SEC의 연간 법 집행 활동이 이때 증가하면서 디지털 자산 시장은 더 큰 규제 압력에 직면하게 된다."우가녕은 SEC의 법 집행 행동은 개별 디지털 자산 프로젝트에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 더 광범위한 시장에서 연쇄 반응을 일으켜 시장 참가자들의 긴장을 증강시켰다고 말했다.
일전, 미국증권거래위원회 (SEC) 는 투자자공고를 발표하여 투자자들에게 비트코인과 이더리움거래소에서의 거래상품 (ETP) 을 둘러싼 투기행위를 료해하도록 주의를 주었다.공고는 비트코인과 이더리움은 고도의 사행성 투자이며, ETP 구조를 통해 비트코인과 이더리움에 투자하더라도 가격 변동과 잠재적 시장 효율성 저하와 관련된 중대한 위험에 대비해야 한다고 명시했다.
이 공고가 발표되기 전에 미국 비트코인 현물 ETF는 방금 큰 폭의 자금 유출을 겪었다.미국 비트코인 현물 ETF는 9월 9일 이 상품 상장 이후 가장 큰 하루 순유출 기록을 세운 것으로 나타났다.그 전 여러 거래일 동안 투자자들은 비트코인 ETF에서 총 10억 달러 이상의 자금을 철수했다.
"암호화폐 시장이 빠르게 발전함에 따라 규제 기관은 잠재적 인 위험을 인식하고 있으며 규제 정책이 끊임없이 완벽해짐에 따라 암호화폐 산업은 점차 규정 준수로 나아갈 것입니다.동시에 시장이 성숙됨에 따라 투자자 교육은 점점 더 중시되고 투자자의 위험 의식과 투자 능력을 향상시킬 것입니다."중국 통신 산업 협회 양화 융합 위원회 부회장 인 우 가오 빈 (Wao Gaobin)은 화샤 타임스 기자에게 말했다.
최근 소셜미디어 텔레그램 창업자 겸 CEO 두로프가 프랑스에서 체포되면서 암호화폐 업계 전체가 규제 강화로 인한 공포에 다시 휩싸였다.그 후 NFT 플랫폼 OpenSea는 미국 SEC로부터 웰스의 통지를 받아 Coinbase, Bittex, Uniswap, Robinhood에 이어 SEC가 노리는 또 하나의 암호화 프로젝트가 되었다.전 세계 시장이 암호화폐 시장에 대한 규제를 강화하고 있음을 알 수 있다.
Social Capital Markets가 발표 한 보고서에 따르면 2024 년 미국 SEC는 암호화폐 회사와 그 임원들에게 2023 년에 비해 3000% 이상 증가한 47 억 달러에 가까운 법 집행 조치를 실시했다.보고서에 따르면 SEC는 2013년 이후 암호화폐 업계에 74억 달러의 벌금을 부과했다.
"디지털 자산 업계는 전례 없는 규정 준수 압력에 직면해 있다."우자닝은 규정 준수는 시장 위험에 대응하고 투자자의 이익을 보호하는 중요한 수단일 뿐만 아니라 디지털 자산 업계와 전통 금융 시장의 진일보한 융합을 추진하는 핵심 요소라고 말했다.더욱 엄격한 감독관리틀을 구축함으로써 감독관리기구는 시장이 더욱 건전하고 지속가능한 방향으로 발전하도록 인도할수 있으며 업종에 더욱 많은 기구투자자와 주류자금을 유치하는데 기초를 제공할수 있다.
우가녕은 앞으로 디지털자산업종의 발전추세가 합규화와 투명화를 둘러싸고 전개될것이라고 인정했다.이 과정에서 업계 내부의 기업은 더욱 엄격한 감독 요구에 직면하게 될 것이며 각국의 법률과 규정에 부합하도록 운영 전략을 적극적으로 조정해야 한다.이와 동시에 합규화는 업종에 더욱 많은 발전기회를 가져다주어 전통금융시장과 더욱 심층적인 련결을 실현하도록 촉진하고 디지털자산이 글로벌경제체계에서 더욱 중요한 부분으로 되도록 추동하게 된다.