중국이 갑자기 대거 보유를 늘렸다.
미국 동부시간으로 8월 15일, 미국 재무부는 2024년 6월의 국제자본이동보고 (TIC) 를 발표했는데 그중 중국은 6월에 미국국채를 119억딸라 (약 인민페 854억원) 증가시켜 총보유고를 7802억딸라로 증가시켰는데 이는 올해이래 중국의 대미채무증가폭이 가장 큰 달이다.
이 보고서의 또 다른 중대한 변동은 일본에서 왔다.일본은 외환 개입 수요로 미국 국채를 계속 줄이고 있다.보고서에 따르면 지난 6월 일본이 보유한 미국 국채 규모는 전월 대비 106억 달러 줄어든 1조1천177억 달러로 감소했다.이는 일본이 3개월 연속 미국 채권을 대폭 줄인 것으로, 총 감축 규모는 701억 달러 (약 5030억 원) 에 달한다.
이와 함께 외자도 위안화 채권을 대거 늘리고 있다.8월 15일, 국가외환관리국이 발표한 수치에 따르면 7월, 외자는 우리 나라 경내채권 200억딸라 (약 인민페 1435억원) 를 순증가시켜 전월 대비 1.4배 늘어났고 경외투자자들의 인민페자산배치적극성은 여전히 비교적 높았다.
중국이 나서다
미국 동부 시간으로 8 월 15 일 미국 재무부는 2024 년 6 월 국제 자본 이동 보고서 (TIC) 를 발표했다.보고서에 따르면 6월 외국인 투자자들이 보유한 미국 국채 규모는 사상 최고치를 더 기록했다.
이 보고서에 나타난 두 가지 메가톤급 신호는 시장의 관심을 끌었다.이 가운데 중국은 6월 미국 국채를 119억 달러(약 854억원) 대거 보유해 총 보유액이 7천802억 달러로 늘었는데, 이는 올해 들어 중국의 대미 채무 증가 폭이 가장 큰 달이다.
이번 창고 추가 이후 중국의 미국 채무 보유 규모는 올해 1월 이후 최고치로 다시 높아졌다.
미국 국채 해외 2위의 채권자인 중국의 미국 채무 보유고는 2022년 4월부터 1조 달러 미만이며 전반적으로 감소 추세를 보이고 있다.올해 1월, 중국은 186억 달러의 미국 채권을 줄이고'3연속 하락'을 시작했으며, 2, 3월에 각각 227억 달러, 76억 달러의 미국 채권을 감소시켜 보유 규모가 한때 2009년 3월 이후 최저치를 기록하였다.4월에는 33억 달러의 미국 채권을 증가시켜 2024년에 처음으로 창고를 늘렸다.
특기할 만한 것은 중국의 최신 미국 채무 보유 증가 시점이 마침 미국 채무 시장의 급등 전야의 시간 창구를 정확히 밟았다는 것이다.
올해 6월, 각 기한의 미국국채가격은 전부 상승하였다.시장의 금리 인하 기대감이 고조되는 자극으로 미국 채무 가격은 7월, 8월에 더욱 크게 상승하여 지금까지 10년 만기 미국 채무 수익률은 이미 4% 선이 무너져 3.915% 를 기록했다.
또 다른 중요한 신호는 일본에서 왔다.일본은 외환 개입 수요로 미국 국채를 계속 줄이고 있다.최근 발표된 보고서에 따르면 올해 6월 일본이 보유한 미국 국채 규모는 전월 대비 106억 달러 줄어든 1조1177억 달러로 줄었다.이는 일본이 3개월 연속 미국 채권을 대폭 줄인 것으로, 총 감축 규모는 701억 달러 (약 5030억 원) 에 달한다.
미국 국채의 가장 큰 해외 보유국인 일본이 미국 채무를 대거 줄이는 움직임은 외환시장에서 엔화에 개입하는 움직임과 밀접한 관련이 있다.
업계인사는 다음과 같이 지적했다. 일본당국은 4월말, 5월, 7월에 여러차례 외환시장에 간섭한것 같다. 딸라를 매각하고 엔화를 매입하여 자국화페를 진작시켰는데 일부 자금은 일본당국이 매각한 미국정부채권조합에서 온것 같다.
전체적으로 지난 6월 외국인 투자자가 보유한 미국 국채 규모는 5월 8조132억 달러에서 8조2100억 달러로 더 늘어 사상 최고치를 이어갔다.
이 중 중국, 영국, 캐나다, 벨기에, 프랑스는 6월에, 일본, 룩셈부르크, 케이맨 제도, 아일랜드, 스위스는 그 달에 미국 국채를 줄였다.
또 다른 핵심 동작
미국 채권을 대거 늘린 가운데 중국 중앙은행이 금 보유액 증가를 잇달아 중단한 것도 시장의 관심을 끌고 있다.
중국 인민은행 홈페이지가 최근 발표한 최신 데이터에 따르면 2024년 7월 말 현재 우리나라 중앙은행의 금 보유고는 7280만 온스 (약 2264.33톤) 로 전월과 같았다.이는 중국 중앙은행이 3개월 연속 금 보유고 증가를 중단한 것이다.
이에 대해 분석가들은 최근 국제 금값 상승 폭이 현저하게 확대된 점 등과 관련이 있을 것으로 보고 있다.금 가격 수준이 역사적으로 높은 상황에서 중국 중앙은행이 증자 리듬을 적절히 조정하면 원가를 통제하는 데 도움이 된다.
그러나 일부 업계인사는 국제비축구조를 지속적으로 최적화하고 인민페의 국제화를 안정적으로 추진하는 등 각도에서 출발하여 후기에 중앙은행이 금을 보유하는것은 여전히 큰 방향일수도 있고 단기적인 파동이 더욱 좋은 배치절점일수도 있다고 인정했다.
이와 동시에 전 세계 대부분 중앙은행의 황금보유증가동작은 전반적으로 약간 둔화되였다.일전, 세계황금협회는 2분기 황금수요추세를 발표했는데 수치가 보여준데 따르면 올해 2분기 전 세계 황금수요 (장외거래를 제외) 는 929톤으로 동기대비 6% 하락했다.
이에 앞서 높은 인플레이션, 지정학적 등 위험에 직면해 전 세계 중앙은행이 비축자산 다원화를 지속적으로 추진하면서 중앙은행의 매입이 금값 상승의 큰 동력이 됐다.세계금협회 (WGC) 는 최근 올해 상반기 전 세계 중앙은행의 신규 금 구매량이 483t으로 최고치를 기록했다고 발표했다. 터키와 인도는 1, 2위 구매자다.이 중 인도의 6월 금 비축량은 9t 이상 증가해 2022년 7월 이후 최고치를 기록했다.
세계금협회는 서방 시장의 투자 수요 회복이 부진한 금장식 소비 수요와 2023년에 비해 다소 둔화할 가능성이 있는 중앙은행의 금 구매 수요를 어느 정도 보완할 것으로 전망했다.
외자 가 폭매 하다
외자도 위안화 채권을 대거 늘리고 있다는 점에 주목할 필요가 있다.
8월 15일, 국가외환관리국이 발표한 수치에 따르면 7월, 외자는 우리 나라 경내채권 200억딸라 (약 인민페 1435억원) 를 순증가시켜 전월 대비 1.4배 늘어났고 경외투자자들의 인민페자산배치적극성은 여전히 비교적 높았다.
한편 15일 중국 인민은행 상하이본부가 발표한 자료에 따르면 2024년 7월 말 현재 해외 기관들은 은행 간 시장채권 4조4600억 위안을 보유하고 있어 은행 간 채권시장 전체 위탁관리량의 약 3.1% 를 차지한다.증권종별로는 경외기관이 보유한 국채가 2조2400억원으로 50.2%, 동종업계 예금증서가 1조900억원으로 24.4%, 정책성 금융채가 0.96조원으로 21.5% 를 차지했다.
신화재경의 정리에 따르면 2023년 9월부터 2024년 7월까지 경외기구의 은행간 시장채권 보유규모는 련속 11개월 성장했으며 이번 루계 증가규모는 이미 1조 2800억원에 달했다.
참여 주체로 볼 때, 국내 채권시장은 줄곧 더 많은 해외 기관을 참여시키고 있다.7월에 7개 경외기구주체가 새로 증가되여 은행간 채권시장에 진입했다.7월말까지 도합 1139개 경외기구주체가 시장에 진입했는데 그중 572개가 직접투자경로를 통해 시장에 진입했고 825개가"채권통"경로를 통해 시장에 진입했으며 258개가 동시에 두 경로를 통해 시장에 진입했다.
중신증권 수석 이코노미스트는 분명히 해외 자금이 지속적으로 경내 시장에 유입되고 있으며, 주식, 채권 또는 기타 경내 위안화 자산에 투자하든 모두 위안화 화폐가치 안정에 대한 충분한 자신감과 중국 경제 펀더멘털과 금융 환경에 대한 안정 유지에 대한 낙관적인 예상을 충분히 반영하고 있다고 말했다.
분명히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하는 연내에 정착될 확률이 높으며, 중국 내 채권은 상대적 독립성에 따른 위험 분산 기능으로 해외 투자자들을 끊임없이 끌어들이고 있으며, 외자 기관들은 상당 기간 위안화 채권에 대한 증가 추세를 유지할 것으로 예상된다.