사건: 미국 동부시간으로 10월 25일 장후 메타는 23Q3 실적공고를 발표했다.장 이후 주가는 최고 4.8% 오른 뒤 종가 아래로 떨어졌다.
23Q3 메타 수입은 전년 동기 대비 증가율이 21Q3 이후 최고치를 기록했고, 순이익은 상장 이후 사상 최고치를 기록했다.23Q3 메타는 전년 동기 대비 23.1% 상승한 341억 2천만 달러의 영업수익(vs Refinitiv 컨센서스 +1.74%)을 달성했습니다.순이익은 115억 8천만 달러(vs 컨센서스 +23%)로 전년 동기 대비 163.5% 상승했다.23Q3의 순이익은 동기대비 강하게 회복되었고, 주로 회사의 원가 절감과 효율 증대 성과가 현저하며, 인원 구조가 지속적으로 최적화되었다.회사는 2024년 AI 등 기술 집약적인 전략적 우선 분야를 지원하기 위해 채용 수요가 쌓이는 현 상황을 바꾸기 위해 메타의 노동력 구성을 비용이 더 많이 드는 기술 역할로 계속 전환하는 데 주력하고 있다.회사는 24 년 동안 인프라 관련 비용이 증가 할 것으로 예상합니다.감가상각 지출은 2023년보다 크게 늘어날 것으로 보인다.
시리즈 App의 날은 사용자와 ARPU의 안정적인 성장을 활성화하여 광고 사업을 뒷받침합니다.23Q3 메타 광고 수입은 336억 4천만 달러로 전년 동기 대비 23.5% 증가해 회사 전체 수입의 98.6% 를 차지했다.1) DAP는 높은 기수에서 동기대비 성장속도가 여전히 반등하고있다.23Q 3사의 페이스북, 인스타그램 등 플랫폼 DAP는 31억 4000만 명으로 전년 동기 대비 7.2% 증가했다.2) ARPP는 비교적 큰 폭으로 증가했다.23Q3 시리즈 앱의 평균 ARPP는 8.7달러로 전년 동기 대비 15.7% 증가했다.3) Reels 짧은 비디오는 광고 수익에 구조적으로 최적화된 공간을 제공합니다.23Q3 실적 컨퍼런스콜에 따르면 Reels는 출시 이후 인스타그램 사용 시간을 40% 이상 증가시키고 통화화 진전이 예상을 초과해 수지 균형을 이뤘다.4) AI 기술을 이용하여 광고주의 성과 향상을 추진한다.회사는 지속적으로 더 진보된 광고 모델과 AI 기술을 사용하여 광고 자동화를 추진하고 있으며 Meta Advantage + 키트는 광고주에게 더 많은 지원을 제공합니다.
다양한 AIGC 제품과 기능을 중앙 집중식으로 제공합니다.1) Meta AI: 질문에 답하고 정보를 얻으며 이미지를 생성합니다.2) AI Studio 플랫폼: 사용자가 상호 작용할 수 있는 AI 도우미를 만들 수 있도록 도와줍니다.3) 이미지 생성 모델 Emu: 사용자가 이미지와 스티커를 빠르게 생성할 수 있도록 도와줍니다.4) Business AI 베타 버전: 판매 비즈니스를 대상으로 고객과 상호 작용하는 AI를 만들어 기업이 인건비를 줄일 수 있도록 돕는다.5) Creator AIs: 콘텐츠 창작자에게 팬과 상호작용하는 AI를 제공하며, 팬은 AI를 중심으로 커뮤니티를 구축할 수 있으며 24년에 출시될 예정이다.
장 이후 주가가 하락세로 전환한 것은 주로 리얼리티 랩의 영업손실이 지속적으로 확대된 데 따른 것이다.23Q3 주요 영업 업무 영업이익은 174억 9천만 달러로 전년 동기 대비 87.3% 상승했습니다.리얼리티 랩은 37억 4200만 달러의 영업손실을 기록해 23년 적자가 전년 대비 확대될 것으로 보인다.회사의 지침에 따르면 24년 Reality lab은 여전히 회사의 네 가지 우선순위 중 하나이며, 현재 진행 중인 AR/VR 제품 개발 작업과 생태계를 더욱 확대하기 위한 투자로 인해 24년 Reality Lab의 영업 손실은 전년 대비 현저하게 확대될 것이다.
AI 구동으로 24년간 자본지출 증가.회사는 23년 자본지출 가이드 범위를 축소하여 270~300억 달러에서 270~290억 달러로 갱신하였으며, 24년 연간 자본지출은 300~350억 달러로 전년 대비 11.1~20.7% 증가할 것으로 예상된다.24년간 자본지출의 제고에서 AI가 차지하는 비률이 가장 높다.23Q3 실적 전화회의에 따르면 회사는 일부 비AI 프로젝트의 우선순위를 취소하고 전략의 중점을 AI로 전환할 것이다.
투자 제안: 광고주를 위한 AIGC 도구는 광고 투입 효율을 효과적으로 향상시킨다;소셜 플랫폼은 방대한 사용자 기초를 갖추고 채널 배포 우세를 장악하고 사용자를 대상으로 하는 AIGC 기능은 비교적 낮은 사용자 도달 원가를 갖추고 있어 관심을 가질 것을 건의한다: AIGC 생태 트래픽 입구, 사용자 트래픽 풀과 깊은 기술 비축을 갖춘 대공장이 될 것으로 전망되며, 텐센트 홀딩스를 추천하고 바이두-S, 알리바바-SW를 주목한다;
위험 제시: AI 기술과 제품 반복이 예상 위험에 미치지 못합니다.업계 경쟁은 위험을 심화시킨다;상업화의 진전은 예상한 위험에 미치지 못한다;국내외 정책 리스크.