화요일 최근 발표된 보고서에서 골드만삭스는 엔비디아의 주식이 지난해 두 배 이상 급등한 뒤 올해 88% 더 올랐지만 앞으로 여전히 상승할 여지가 크다고 밝혔다.
이 은행은 엔비디아의 목표주가를 1000달러에서 1100달러로 상향 조정했다. 이는 이 주식이 현재 수준보다 약 22% 의 상승 잠재력이 있다는 것을 의미한다.
골드만삭스는 엔비디아의 성장 속도가 빠르고 향후 몇 년 동안 이런 성장 추세의 지속성을 고려할 때 이 회사 주식의 평가액은 동업자에 비해 여전히 상대적으로 매력적이라고 밝혔다.
골드만삭스 애널리스트 Toshiya Hari는"우리는 주당 수익 상향 수정이 이 주식을 다시 상승시킬 것으로 예상한다"며"특히 엔비디아의 현재 수익률이 35배라는 점을 고려할 때 우리가 커버하는 주식 포트폴리오보다 36% 프리미엄이 붙는 데 그쳤고, 지난 3년간 프리미엄 중위수는 160% 였다"고 말했다."
그는 AI가 여전히 엔비디아의 주요 성장 동력이라고 보고 올해 2분기와 3분기 데이터센터 실적이 인공지능 관련 컴퓨팅과 네트워크에 대한 강한 수요에 혜택을 받을 것으로 전망했다.H200 및 Spectrum-X와 같은 인공 지능 생태계와 제품 출시의 원동력도 이러한 전망을 뒷받침합니다.
골드만삭스는 현재 Q2, Q3, Q4 데이터센터 수입이 분기 대비 각각 10%, 17%, 5% 증가할 것으로 예상하고 있다.
AI 지출은 지속적으로'수출'될 것이다
대형 거대 기술 기업의 최근 논평은 Hari를 매우 고무시켰다.이들 기술회사는 재무제보 전화회의에서 2024년 투자가 늘어난 뒤 2025년에는 인공지능 인프라에 더 많은 자금을 투입할 것이라고 밝혔다.
골드만삭스는 마이크로소프트, 구글, 아마존 AWS, META 등 4개 기술회사가 올해 클라우드 컴퓨팅에 투입한 자본이 1770억 달러로 지난해 1190억 달러를 훨씬 웃돌았고 2025년에는 1950억 달러로 계속 늘어날 것으로 전망했다.
참고: 4대 거대 기술 기업의 2025년 클라우드 컴퓨팅 자본 지출 (아마존은 AWS 사업만 의미), 왼쪽에서 오른쪽으로 마이크로소프트, 구글, AWS, META, 4자 합계치
골드만삭스는 이러한 투자가 엔비디아의 수익과 이익의 지속적인 증가에 동력을 제공할 것이며, 특히 차세대 블랙웰 AI 칩이 올해 말에 발표될 것이라고 생각한다.
거대 기술 기업들은 다음과 같이 적극적으로 논평했습니다.
1.TSMC는 인공지능 시장에 대한 최근과 장기 전망을 재확인했으며 AI 서버 프로세서의 수입이 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 전망했다.
2. 아마존이나 메타와 같은 슈퍼테크놀로지 거물들은 2024년에는 인공지능 관련 자본 투자 기수가 높지만 2025년에는 계속 증가할 수 있다고 말하거나 암시한다.
3.일부 인공지능 초대규모 회사와 기업 소프트웨어 회사는 인공지능 화폐화의 초기 징후를 강조했다.
4.AMD는 인공지능에 집중하는 GPU 칩 Mi300의 2024년 매출 전망치를 35억 달러에서 40억 달러로 상향 조정했다.
5.마이크로컴퓨터는 강력한 수익 증가를 보고했다.이는 인공지능 서버에 대한 수요가 증가했기 때문이다.
상대는 엔비디아를 꺾기에 부족하다
골드만삭스는 AMD의 새 칩과 다른 대형 기술회사의 자체 연구 칩이 이미 엔비디아의 GPU 사업을 잠식하기 시작했지만 엔비디아를 무너뜨리기에는 부족하다고 지적했다.
"우리는 예측 가능한 미래에 엔비디아가 하드웨어와 소프트웨어 능력에 대한 경쟁 우위, 수십 년 동안 구축된 설치 기반과 생태계, 향후 몇 년 동안의 혁신 발걸음 때문에 업계 벤치마킹의 지위를 계속 유지할 것이라고 믿는다"고 Hari는 말했다.