알리안츠의 수석 경제 고문 인 엘 엘리안 (Mohamed El-Erian) 은 최신 미국 GDP 수치가 경제가 여전히 매우 강하다는 것을 보여주지만 이것이 미국 경제가 곤경에서 벗어났다는 것을 의미하지는 않는다고 말했다.
최근 자료에 따르면 미국의 3분기 실질 국내총생산 (GDP) 선발 예비평가액은 전분기 대비 4.9% 상승했다. 이는 2분기 2.1% 의 두 배보다 많은 수치로 2021년 4분기 (7.0%) 이후 최고 수준이며 시장은 당초 4.3% 로 높아질 것으로 예상됐다.
엘리안은 경제 강세의 징후이지만 아직 쇠퇴의 불안감에서 벗어날 때가 아니라고 말했다.
그는 한 방송에서 "2024년에 모든 것이 끝났다는 신호로 보지 말아야 한다"며 "알다시피 2023년에 우리가 경기침체를 겪을 것이라는 견해에 반대해왔고, 2024년이 좀 걱정된다"고 말했다.
우려되는 것은 미국의 치솟는 적자와 점점 더 많은 파산, 그리고 인플레이션이 4% 에 육박하는 경제다.그러나 강력한 소매 판매 데이터와 9 월 고용 보고서는 많은 투자자들을"쇠퇴하지 않는"진영으로 전환시켰다.
엘리안은 GDP 수치가 미국의'예외주의'를 강조하고 있지만, 고금리가 경제 곳곳에 영향을 미치고 있어 주의가 필요하다고 말했다.
그는 "우선 저축이 줄어드는 것이 큰 문제"라며 "둘째, 금리 시장의 상황이 확실히 문제가 있다. 기업에는 문제고 정부에는 문제고 연준에는 문제고 가계에도 문제다. 경제활동에는 중대한 악재"라고 말했다.
그는 2008년 금융위기 이후 10여 년간 대출 원가가 0에 가까운 수준이었으며 대출 장려와 시중 유동성 유지를 통해 경제활동을 추진했으며 이는 자산 가격을 끌어올리는 데 도움이 됐다고 설명했다.
이제 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상은 경제 전체의 신용대출 비용을 끌어올렸고, 시장은 이미 이 변화에 반응했다.모기지 금리가 수십 년 만에 최고치를 돌파하고 상업용 부동산 시장이 떨리고 있어 정부는 막대한 빚을 갚기 위해 더 많은 이자를 지불해야 할 것이다.
현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상의 또 다른 반응은 채권 시장의 붕괴이며, 엘리언은 이를"닻이 없다"고 묘사했다.예견할 수 있는 미래에도 금리가 높은 수준을 유지할 것으로 예상됨에 따라 채권시장은 최근 몇 달 동안 역사적인 매도를 보였다.이번 주 10년 만기 미국 국채 수익률은 2007년 이후 처음으로 5% 를 돌파했다.