공모펀드 QDII의'탐색적 재창고'의 글로벌 칩 거물인 인텔은 3년 만에 가장 큰 일일 하락폭을 기록했다.
AI 칩 열풍에 뒤처진 인텔은 26일 (현지 시각) 11.91% 폭락했다.인텔은 오랫동안 많은 펀드매니저들에 의해 10대 중창주 명단에서 제외되었다. 이 회사는 역사적 정기보고서에서 펀드 중창주 명단에 들어가는 것도 종종 스페어 역할을 담당했다. 그러나 작년 4분기 말, 오랫동안 희미하게 여겨졌던 이 칩 거두가 갑자기 다시 펀드의 주목을 받았다. 여러 QDII 펀드매니저들은"탐색적 중창"인텔,그러나 QDII 펀드매니저가 계보에서 이미 칩 개별 주식 가중치 조정이 상장사 실적 지침의 영향을 받을 것이라고 강조한 것을 고려할 때 펀드 QDII 중창주로 복귀한 인텔이 다시 아웃될 가능성이 있다.
실적이 부진하거나 펀드 결정을 난처하게 하다
악재 예상의 영향으로 거대 칩인 인텔의 주가는 11.91% 폭락한 주당 43.65달러로 2020년 7월 이후 가장 큰 하루 하락폭을 기록했다.1월 26일 (현지 시각) 인텔은 2023 회계연도 4분기 및 연간 재무 데이터를 공개했다.2023 회계연도에 인텔의 매출은 542억 달러로 전년 동기의 631억 달러에 비해 14% 감소했습니다.귀모 순이익은 17억 달러로 전년 동기 80억 달러에 비해 79% 감소했습니다.조정 이익은 44억 달러로 전년 동기 69억 달러에 비해 36% 감소했다.이 중 2023년 4분기 매출은 전년 동기 대비 10~154억 달러 증가했습니다.비통용회계준칙하에 귀속주주의 순리윤은 지난해 같은 기간의 6억딸라에서 23억딸라의 리윤으로 전환되였다.
실적 실패는 인텔의 칩 신규 트랙 경쟁에 대한 투자자들의 우려를 더욱 증폭시켰다. 이 회사는 현재 AI 칩 배치에서 경쟁사에 뒤처져 있다. 월가 애널리스트들은 글로벌 경쟁사들이 AI 인공지능 열풍으로 혜택을 받으면서 인텔이 언제 자리를 잡을 수 있을지는 여전히 미지수라고 보고 있다. 중요한 데이터는인텔의 두 번째 큰 부문은 데이터 센터와 인공 지능 부문인데 지난 분기 매출은 39억 8500만 달러로 전년 동기 대비 거의 10% 감소했다.
경쟁사의 우세가 갈수록 커지면서 인텔 자체의 펀드매니저에 대한 매력도 다른 익숙한 상대와 같지 않다.
증권사 중국 기자는 지난 2년 동안 인텔이 미국 내 테크놀로지 QDII의 10대 핵심 주식 풀에 진입하지 못했고, 심지어 인덱스 펀드조차도 인텔을 명단에서 내보냈다는 점에 주목했다. 상대적으로 테크놀로지 QDII 중창주 명단에 장기간 이름을 올린 사람은 슈퍼웨이 반도체, 엔비디아, 마이크로소프트 등이었다. 펀드매니저는 오랫동안 인텔을 중창주에서 제외했다.경쟁우위라는 문제를 뚜렷이 설명해주었는데 이번 부진한 실적인도는 금방 인텔을"관찰성매입"하기 시작한 기금경리를 난처하게 했다.
인텔은 오랫동안 펀드 스페어 주식을 연기했다
펀드 매니저들이 인텔 주식을 다시 커버하는'탐색적'인 것은 이 주식이 QDII 펀드 주식 풀에서 예비 타이어 역할을 해 온 것이 대부분이다.
공모펀드의 2023년 4분기 보고서에 따르면 인텔은 지난해 4분기 말 현재 7개 QDII 펀드의 핵심 주식이 됐으며 이들 7개 QDII 펀드 모두 최근 2년 만에 처음으로 인텔을 10대 중창주로 삼았다.여기에는 광발글로벌정선기금, 화하글로벌과학기술선봉, 천홍글로벌고급제조기금, 창금합신글로벌칩산업기금, 이방달표보정보과학기술기금, 장신표보100 등 가중치기금, 경순장성나스닥과학기술기금이 포함된다.
'탐색적 중창설'은 펀드매니저가 2년 만에 인텔을 중창주에 포함시켰지만 인텔이 이들 7개의 QDII 펀드 중 모두 10대 중창주 꼴찌에 머물렀고 창고 비중이 5% 를 밑돌았기 때문이다.
7개의 QDII 중 규모가 가장 큰 두 제품의 경우 광발글로벌정선펀드가 2023년 12월 말 현재 보유한 엔비디아 창고는 7.52%, 보유한 초웨이반도체 창고는 5.74% 지만 보유한 인텔의 창고는 4.37% 에 불과하다. 인텔은 최근 4년 만에 처음으로 광발글로벌정선펀드의 10대 중창주 명단에 이름을 올렸다. 엔비디아와 초웨이반도체는 단골손님이다.화샤글로벌과학기술선봉기금의 상황은 대체로 비슷하다. 이 QDII가 지난해 말까지 보유한 엔비디아 창고는 8.72%, 보유한 초웨이 반도체 창고는 9.15% 에 이른다. 그러나 이 QDII가 인텔사를 처음 재창고했을 때 펀드매니저는 인텔에 3.66% 의 창고만 줬다.
인텔과 그 경쟁사에 대한 친소는 창금합신 글로벌 칩 산업 펀드의 중창주 분포에서 더욱 뚜렷하다.작년 4분기 말, 펀드매니저는 초웨이 반도체에 10% 에 가까운 주식 창고를 주었고, 심지어 많은 펀드매니저가 비교적 적게 배치한 칩 거물인 브로드컴도 8% 가 넘는 창고를 주었지만, 펀드매니저가 인텔에 준 주식 창고는 2.84% 에 불과해 10대 중창주 중 보유권이 가장 약했다.
사실 인텔은 칩 테마 펀드에서 인덱스 펀드가 인텔에 주는 가중치도 극히 제한적인'약주'역할을 해 왔다.2021년 9월, 이팡다표보정보과학기술기금이 설립된후 첫 정기보고에서 이 지수 QDII의 첫 10대 중창주 가중치분포에서 인텔은 제10대 주식으로 차지하는 비률은 2% 에 불과하지만 겨우 한분기만에 인텔회사는 기금경리에 의해 핵심주식풀에서 전출되여 대신 시스코회사가 되였다.이후 인텔이 이팡다 산하 이 과학기술지수 QDII의 중창주 명단에 다시 진입한 지 2년이 지났고 여전히 낮은 가중치였다.
AI 칩의 약한 역할 또는 펀드가 주식 풀에서 내보내도록 할 수도 있다
펀드매니저가 역사적 정기보고서에서 인텔 재창고에 관심을 보이지 않고 매수하자마자 한 분기 만에 팔리는 현상까지 나타난 것을 감안하면 이번 인텔의 부진한 실적은 QDII 펀드 재창고주 명단에 오래 머물지 못했고 일부 펀드매니저는 국내 주식을 되사기도 했다.
"개별 주식 조정 측면에서 상장 회사의 실적 전망 지침은 개별 주식 가중치 조정의 중요한 요소가 되었다."천홍 글로벌 고급 제조 QDII 펀드 매니저 천궈광은 최신 분기 보고서에서 이를 강조했다.그는 다음과 같이 말했다. 개별주식투자에서 회사의 특정세분화업종과 분야에서의 기술경쟁장벽을 더욱 중시하고 회사의 단기적인 평가요소를 상대적으로 얕잡아 보면 단기적으로 말하면 개별주식의 표현은 여러가지 요소의 충격을 받지만 더욱 긴 시각에서 볼 때 기술경쟁장벽은 상장회사가 업종경쟁에서 두각을 나타내는데 가장 중요한 추진력이며 또한 회사가 비교적 좋은 재무수익을 얻을수 있는 기초이기도 하다.그러므로 상장회사가 각자의 세분화업종과 분야에서의 기술경쟁장벽은 이 기금이 개별주를 선택하는 가장 중요한 고려요소이다.
진국광은 다음과 같이 표시했다. 구체적인 보유권중도 세분화업종의 경기주기를 고려해야 한다. 례를 들면 메모리칩, 론리칩과 출력부품 등은 부동한 재고주기에 처해있으며 그 주가표현에도 영향을 줄수 있다.거시적 환경, 지정학적 등 다른 요인은 고급 제조업 회사에 투자하기 위해 반드시 감당해야 할 파동 요인이다.2023년 12월 말 현재 인텔은 톈훙 프리미엄 제조 펀드 중 3.66% 의 창고를 보유하고 있으며, 이 펀드가 설립된 이래 처음으로 인텔을 핵심 주식 풀에 넣었다.
창금합신 글로벌칩기금경리 류양은 다음과 같이 표시했다. 글로벌반도체산업사슬은 전반적으로 지난해 3분기말에 바닥을 쳤으며 AI혁신은 해외과학기술선두에 초점을 맞췄으며 4분기 해외하드과학기술의 상승폭이 비교적 크고 AI인공지능선두의 리윤이 최고치를 기록했다."우리는 핵심 AI 인공지능 과학기술 선두를 다그치는 동시에 새로운 과학기술 혁신 대조와 새로운 반도체 상행 주기 중의 신흥시장 투자 기회를 배치한다."특히 이 글로벌 칩 QDII 펀드는 지난해 4분기 말 A주 창고를 역방향으로 추가해 보유한 A주 회사의 총 창고 비중이 21% 를 넘었다.
광발글로벌정선주식기금경리 리요주는 다음과 같이 인정했다. 계속 인공지능업종을 둘러싸고 투자를 진행하면 2024년에 다중모식인공지능의 발전추세하에서 다섯가지 산업추세가 중점적으로 주목해야 한다. 첫째, SaaS소프트웨어는 강화된 인공지능능력에 가입한후 기업과 개인사용자의 생산효률에 거대한 제고를 가져올것이며 관련 목적물은 2024년의 우선순위이다.둘째, 계산력은 여전히 부족한 방향이지만 구도에 약간의 변화가 있을 수 있으며, 맞춤형 실리콘 칩은 성장률이 가장 빠른 분야가 될 수 있다;셋째, 클라우드 컴퓨팅 플랫폼의 구도는 더욱 변화할 것이며, AI를 포용하는 클라우드 플랫폼 회사는 혜택을 받을 것이다;넷째, 인공지능 시대에 사이버 보안은 과거 역사의 어느 때보다 중요할 것이며, 장기적으로 이 분야를 긍정적으로 볼 것이다;다섯째, 블록체인 기술은 생성식 AI 인공지능 시대에 저작권 보호에 사용될 것이며, 이 기술은 대폭 사용될 가능성이 있다.인공지능이 발전하는 초기에는 여전히 기회가 거대하며 앞으로 이런 분야에서 투자기회를 찾게 된다.
점점 더 많은 애널리스트들이 인텔의 AI 칩에서의 역할이 뒤처져 있고, 개별 주식의 가중치에 큰 영향을 미치는 실적 가이던스 요인을 강조하거나, 이 주식이 핵심 주식 풀에서 다시 전출될 가능성에 직면하고 있다는 점을 고려한다.