11月6日、米国の総選挙は世界市場の焦点となり、各種資産が大幅に変動した。
新華社通信によると、米メディアは、共和党のトランプ大統領候補が2024年の大統領選の勝局を決める少なくとも270人の選挙人票を獲得したと推計した。
今日、世界市場は「トランプ取引」に回帰している。その中で、ドル、米債、ビットコインは大幅に上昇し、新興市場通貨は弱体化し、原油や金などの大口商品は弱体化し、米株先物は大幅に上昇し、ブーツの着地を待っているだけだ。トランプ氏が勝利をロックした後、各種資産の上昇幅はやや下落した。
現在、大統領選挙のほこりが落ちており、今後どのように各資産に影響を与えるかが世界的に注目されている。
市場はトランプ氏の取引に回帰し、ドル、米債、ビットコインが大幅に上昇した
トランプ氏が複数の揺れる州の票を獲得したことで、各種資産がトランプ氏の取引に復帰している。
今日、ドル指数は大きく上昇し、一時1.58%上昇し、105の関門を突破することに成功し、4カ月近くの高位を記録し、市場は米国の総選挙のブーツが着地するのを待っている。
市場はトランプ氏の再選が極めて緩和的な財政政策を実施して米国経済を刺激し、より大規模な貿易保護主義を実施する可能性があるとの認識で一致したため、市場は「トランプ取引」に回帰し、他の多国籍通貨に対するドルの為替レートは大幅に上昇した。結果は出なかったが、人民元の対ドル為替レートさえ率先して反応し、日内に900点以上下落し、7.19関門を突破した。
FRBは今週木曜日に2日間の会議を終了し、25ベーシスポイントの利下げを見込んでいる。芝商所のFedwatchツールによると、FRBが11月に25ベーシスポイント下落する確率は97.5%だった。
米国の各期限の国債利回りは大幅に上昇した。そのうち、米国の10年債利回りは15ベーシスポイントから3.69%、5年債利回りは13ベーシスポイントから3.04%と大幅に上昇した。
トランプ氏が暗号化通貨を支持したことで、通貨圏は沸騰した。このうち、ビットコインは今日8%高騰し、一時75000ドルに上昇し、今年3月に記録した過去最高値を突破した。エーテル坊は6.87%上昇し、2591.10ドルを報告した。犬の貨幣はさらに25%を超えて急騰した。
トランプ氏は、ホワイトハウスに復帰すれば、米国を世界の暗号化通貨の都にし、戦略的なビットコインの備蓄を確立し、デジタル資産を愛する監督者を任命することで、業界に最も友好的な候補であることを表明すると誓った。
米株の3大株価指数先物は続伸し、ダウ先物は1.81%、ナ指数先物は1.82%、スタンダード500指数先物は1.85%上昇した。
国際原油価格、金価格の下落
ドル指数の上昇と国債利回りの高騰により、国際原油価格は大幅に下落し、現在の下落幅は2%に拡大し、70.5ドルを報告している。上海エネルギーセンターの原油先物は0.56%下落し、532.7となった。
ドル指数が高くなるということは、他の通貨を持つバイヤーが、ドル建ての商品価格をより高額にして原油価格を抑えていることを意味する。現在、原油市場は依然として供給過剰の圧力に直面している。
産油国機構OPECは日曜日、12月に発効予定だった石油増産計画を1カ月延期することで合意したと発表した。需要の低迷や非OPEC諸国の供給増加が油市場に圧力をかけているためだ。
調査によると、10月のOPEC石油生産量は反発した。イラクはより広範なOPEC連合に対する減産約束をさらに履行して生産量の増加を制限したが、リビアは生産を再開した。
在庫状況を見ると、APIが発表した最新データによると、米国の原油在庫は313万2000バレル、180万バレルを予想している。特にクヒン原油の在庫は172万4000バレルで、予想をはるかに超え、かつ累積在庫の力が大きく、これは原油価格に圧力をもたらし、もし原油累積在庫が夜間EIAデータの証明を得たら、原油価格のコールバック圧力は引き続き増加するだろう。
海証先物は、API原油とクッシング原油の累庫、サウジは12月にアジアに販売される石油の公式販売価格を引き下げ、需要懸念は依然として存在し、中期ファンダメンタルズが弱いか、原油価格の重心の下移動を牽引し、EIAデータの公表、FRBの金利決議に注目すると指摘した。
強いドルの制圧下で、金も一定の圧力に遭遇し、これは原油の論理と一致し、ドル建ての大口商品価格はいずれも圧力を受けて下落した。今日、ロンドンの現物金価格は1.16%下落し、2711ドルを報告した。cmx金先物の主力契約は1.03%下落し、2721.3ドルだった。
どのように各種類の資産に影響しますか。
現在、大統領選のほこりが落ち、トランプ氏は勝利を確定し、次はどのように各種資産に影響を与えるか、世界の注目を集めている。これまでの予想を見ると、市場は依然として米株、金、暗号化通貨を重視しており、各種資産の中で現在の共通認識である。
百億私募星石投資によると、中期的に見ると、米株には支えがあり、長端米債金利中枢は上昇しているが、ドルには不確実性がある。
その中で、米株は、中期的に見て、トランプ氏の減税主張が米国の経済成長と企業の利益に役立つと主張しており、これは依然として米株上昇の主要な論理であり、構造的には、トランプ氏の政策主張は金融、工業、科学技術分野に有利である。しかし、現在の米株の推定値は相対的に高い位置にあり、トランプ氏が当選後に極端な政策を打ち出してリスク選好が下りると、米株の変動を引き起こす可能性がある。
米債、経済靭性、インフレ期待と米債供給圧力は共同で長端米債金利中枢、米債金利曲線または「急峻化」を押し上げた。1つ目は、最近発表されたデータによると、米国経済にはまだ靭性があり、FRBが金利低下サイクルを開始したことを重ねて、米国経済の軟着陸確率が上昇した、第二に、対内減税、対外関税の追加徴収及びより厳格な移民政策は、米国が直面する可能性のある二次インフレ圧力を増加させた、第三に、緩和的な財政政策は市場の米債金利への供給懸念をもたらしている。
ドル指数は、トランプ氏が主張する一連の刺激策がドル指数を牽引する役割を果たしているが、トランプ氏チームはドル安に介入することで米国の製造業と輸出競争力を強化したいと表明しており、政策間の矛盾性がドル指数の動きに不確実性をもたらしている。
金は短期的には圧力を受けているが、地縁衝突が頻発していることや、インフレに抵抗する特性があるため、市場は依然として金の中長期的な動きを見ている。
中金研究によると、金価格にはマクロレベルで2つのパラダイムを超えた定価ロジックがあり、インフレと財政である。前者は、米国のインフレが上昇したことを意味し、すなわちドルが対内で下落し、金が対ドルで上昇したことを意味する。財政論理は、金価格と米連邦赤字率の同期性に反映されている。継続的な財政拡大によるドル建て信用の拡大、金の配置価値の向上。
中金研究によると、米国はすでに両党共通認識の大財政時代に戻り、金利中枢は長期的に高位を維持するため、金ETFの需要増加量は制限される恐れがあるが、新興市場の中央銀行が金を購入する空間は低位からさらに開く見込みだ。インフレ、財政、中央銀行の金購入は共同で金構造牛市場の継続を推進する見込みがあり、長期金価格の最大のリスクはAIかもしれないと考えている。
星石投資は、大口商品の表現が分化し、油、銅などの工業品は主に需給構造の影響を受け、金は長期的に強い勢いを維持する見込みだとみている。中国の資産への影響は限られており、A株市場は依然として私を中心にしている。
「他の資産に比べて、10月の中国資産は大統領選前のトランプ氏の取引に対する反応が弱いため、大統領選結果の発表は国内資産の短期的な変動をもたらす可能性がある。しかし、市場がトランプ氏の個人的なスタイルや政策主張に対してより十分な理解を持っていることを考慮すると、後続市場が取引を予想する余地は大きくない可能性があり、このような感情的な混乱の持続性は弱いはずだ」
中金氏も、トランプ氏の政権主張は大規模な資産に一定の影響を与え、「ドルが強く、金が中性的で、金利が上昇している」と表現すると述べた。前回のトランプ氏の任期中のA株市場の動きは、中国の貿易保護と技術規制措置が短期的に市場に一定の影響を与えたが、中長期A株市場の表現は主に国内経済のファンダメンタルズと政策対応によって決定された。