英偉達が発表した第3四半期の業績ガイドラインが投資家を満足させることができなかった後、同株は木曜日に6.38%急落した。しかし、ウォール街は心配していないようで、購入の好機だという認識で一致している。
英偉達氏は第3四半期の売上高は約325億ドルで、これは前年同期比80%増加し、アナリストの平均予想317億ドルを上回ると予想している。しかし、市場の3四半期の売上高に対する最高予想は379億ドルに達し、爆発的な成長が弱まっていることへの懸念が高まっている。
しかし、アナリストによると、同社の業績は今後数年で数千億ドル相当の人工知能グラフィックス処理ユニット（GPU）を納入するにはまだ長い道のりがあるという見方を強化している。
次は、ウォール街のブリティッシュ・フィナンシャル・タイムズへのコメントです。
バンクオブアメリカ：四半期ノイズを無視
バンク・オブ・アメリカのVivek Aryaアナリストは、「最良の業界選択」として、ブリティッシュの「買い」格付けを再確認し、目標価格を150ドルから165ドルに引き上げた。
Arya氏は、英偉達の次世代Blackwellチップの発表を数カ月延期することで、第3四半期が「良いが、良くない」ことになる可能性があることを認めたが、同社の長期的な見通しは非常に強く、無視できないと述べた。
「私たちは、ジェネレーション型人工知能の導入はまだ1～1.5年前であり、前期投資サイクルは少なくとも3～4年だったため、雄大な独自の成長機会、実行力、80%以上の主導的なシェアを信じています」と付け加えた。
Arya氏はまた、「重要なのは、次世代の人工知能モデルが（BlackwellがHopperより3〜4倍多い計算能力しか必要としない）計算能力を訓練するために10〜20倍必要になることだ。これは、2026年に発表される予定の次世代GPUチップRubinを発表したとき、そのチップに対する需要が低下しないことを意味するはずだ」と述べた。
最後に、Arya氏は、投資家に「納得できる評価」を提供したと述べた。2025年に対する同行の予想によると、収益率は30～35倍で、1株当たりの収益は40%増加する見通しだ。
JPモルガン・チェース：Blackwellチップの延期は2025年の収入に影響しない
JPモルガン・チェースは、Blackwellの出荷延期が同社の2024年と2025年の予想収益状況に悪影響を与えることはないと述べた。
同行アナリストのHarlan Sur氏は、「Blackwellへの需要は非常に強く、少なくとも2025年半ばまでに供給を上回ると考えている」と述べた。
Sur氏によると、雄大な先代Hopperチップへの強い需要は、Blackwellが残した収入不足を埋めるのに役立ち、「強力な人工知能需要環境に鑑みて」、チップ需要には上昇の潜在力があるという。
「最も重要なのは、Si/Hardware/Softwareプラットフォームと強力なエコシステムによって、競合他社をリードする1-2ステップの優位性を維持し続けていることです。時間が経つにつれて、同社は積極的な新製品発表のリズムとより多くの製品の細分化でさらに距離を開けている」と付け加えた。
JPモルガン・チェースは「買い増し」格付けを再確認し、目標価格を115ドルから155ドルに引き上げた。
ゴールドマン・サックス：インテルがバランスのとれたリスクリターン状況を提供
ゴールドマン・サックスアナリストのToshiya Hari氏は、第4四半期のBlackwell製品の成長、Hopperの持続的な強さ、およびインターネット事業の収益の倍増を予想したインビタに鼓舞した。
このアナリストによると、最も楽観的な状況では、来年のデータセンター事業が100%の年間成長率を実現できれば、同社の株価は1株当たり230ドルに89%上昇する可能性があるという。
Hariの最も悲観的な予測は、英偉達が主要クラウドサービスプロバイダからのデータセンター収入が前年同期比25%減少すれば、同社の株価は60%下落し、47ドルになるということだ。
最終的には、投資家にとって、約90%の上昇見通しと60%の下落見通しは魅力的なリスクリターン見通しを表しています。
他のウォール街の大物
Laffer Tengler Investments最高経営責任者兼最高投資責任者Nancy Tengler
「投げ売りは株を増やすチャンスだと考えています。これはインターネットバブルではありません。伝統的な経済会社は人工知能を抱擁して利益率を高めており、超大規模企業は依然として1社あたり約5000万ドルの規模で拡大しており、前年同期比約79%増加しています」
Gabelli FundsポートフォリオマネージャーJohn Belton
「これは堅実な『論文検証』の四半期です。基本的にはすべてが軌道に乗っています。利益予想は上昇しています。長期投資家として、私たちは「予想以上に」多少の「つまらない考えに悩まされることはありません。とはいえ、偉達が面白くなくなったという考えは、この株だけでなく株式市場全体にとって健康なことかもしれません」。
Main Street Research最高投資責任者James Demmert
「英偉達株価の下落は投資家の株式購入への招待である。特に8月初めの同株のより大きな購入機会を逃した投資家にとっては。英偉達の今四半期の力強い表現は、その評価が合理的であり、株価にはより大きな上昇余地があることを示している」。