月曜日の急落と火曜日の急騰を経て、今日の日株は反発傾向を続けているようだ。下落の後、日経225種平均は水曜日に「強気」に上昇に転じ、朝方は2.28%上昇した。東証指数の上げ幅は3.3%だった。
しかし、投資家の心理状態は依然として非常に引き締まっている。一吉アセットマネジメントのMitsushige Akino社長は、ボラティリティが機関にリスク資産の減少を迫っており、日株は依然として激しいボラティリティの中にあり、先行きは定まらないと述べた。
日株の変動に市場はドキドキしているが、アナリストらから見れば、日銀の金融政策に大きな影響を与える可能性は低い。調査によると、多くの経済学者やアナリストは、日銀が今年末に再び利上げするとの見方を示している。
回答した経済学者の65%が日銀の年末利上げ予測に同意した。約21%が利上げは10月に行われる可能性があると答えた。一方、41%は利上げを12月に行うと考えている。
明治安田総合研究所のエコノミスト、Yuichi Kodama氏は、市場はいずれ落ち着くだろうと述べ、日銀の金利経路配置に大きな影響はないと予想しているが、以前に比べてリスクシナリオが発生する可能性が高まっていることは確かだと述べた。
利上げと暴落
日株急落の原因については、市場での意見がまとまらず、特に日銀の利上げ政策が日株下落を招いたとの推論が出ている。しかし、一部のアナリストは、7月の日銀の突然の利上げに政治介入の可能性があり、将来の金利経路に妨害を与える可能性があると警告している。
UBS証券エコノミストのMasamichi Adachi氏は、7月の利上げは日株の動揺の要因ではないが、市場は日銀の利上げは円安と政治的圧力のためだとみている。これは日銀の将来の政策管理をさらに困難にし、金融政策の正常化が再び失敗するリスクを高めている。
実際、先週の日銀の金利会合を前に、一部の政治家は日銀に行動を促し、円安が家計消費に与える悪影響を解消するために政策を正常化させた。これは、一部のアナリストが日銀の政策の独立性を疑問視する結果となった。
しかし野村証券によると、日銀の先週の利上げ決定は正しく適切だった。その業務責任者のChristopher Willcox氏は、より長い時間を待つと、キャリー取引の平倉が金融市場により大きな影響を与えると考えている。
最近の日本市場の変動は、日銀の動きやドルの対円相場の動きによるものではなく、米国景気後退リスクの上昇によるものだと付け加えた。彼は米国が衰退を避けると信じている。
日銀はこれまで、日本株の最近の変動について何のコメントも発表していない。