미 · 일 중앙은행의 지난주 금리 결의 결과에 따라 지난주 목요일부터 이번 주 월요일까지 전 세계 금융시장의 일련의 불안 시세가 일어났고, 이 두 중앙은행도 현재 점점 더 큰 의문에 직면해 있는 것이 분명하다.
적지 않은 업계인사는 다음과 같이 인정했다. 미일 2대 중앙은행 하나는 지난주에 극히 융통성없이"완고하게"금리인하 (미국련방공화국) 를 하지 않았고 다른 하나는 시대에 맞지 않는"목숨놀이"처럼 금리를 인상했다. (일본 중앙은행) 은 거의 공동으로 이번에 전 세계에 파급된 주식재해시세를"감독"했다고 말할수 있다.
업계에서는 일본 중앙은행의 금리 인상에 의문을 제기하고 있다: 누가 당신에게 용기를 주었습니까?
롯데증권 경제연구소의 수석 이코노미스트이자 전 일본 중앙은행 관리인 노부야수 아타고는 월요일에"일본 중앙은행은 경제 데이터와 시장에 대해 겸손할 필요가 있다"고 말했다."
Atago는"나쁜 경제 통계에 직면하고도 일본 중앙은행이 (타지에 적합하지 않음) 금리를 인상한 것은 일본 중앙은행이 데이터에 전혀 관심을 기울이지 않았음을 보여준다"고 지적했다.
식다와남 일본 중앙은행 총재는 지난주 일본 중앙은행이 금리 인상을 결정한 근거는 경제와 인플레이션 수치가 이전의 기대에 부합하는 것으로 나타났기 때문이라고 거듭 강조했다.그러면서 이 추세가 유지되는 한 금리 인상은 계속될 것이라고 말했다.
그러나 어제 수십 년 만에 가장 심각한 주식 폭락으로 많은 분석가들은 일본 중앙은행이 금리 인상의 방아쇠를 너무 일찍 당겼다고 생각하기 시작했다.적지 않은 업계인사들도 이로 하여 일본중앙은행의 향후 진일보 긴축에 대한 예상을 개변하기 시작했다.
마리와시타 다이와증권 수석 시장이코노미스트는"시기적으로 부적절한 금리 인상이다.일본 중앙은행은 다음 조치를 취하기 전에 미국 경제가 침체에 접어들었는지 연착륙했는지 지켜봐야 한다.적어도 9월, 10월 금리 인상은 이제 불가능해 보인다"고 말했다.
일본 중앙은행의 7월 31일 금리 인상 결정은 엔화가 수십 년 가까이 최저치에서 크게 반등하는 데 도움을 주었다. 엔화 약세는 지난 몇 년 동안 일본 소비자들의 구매력을 저해했다.그러나 현재 엔화의 급속한 평가절상은 분명히 또 역효과를 낳고 있다. 지난 한 주 동안 엔화 대비 달러 환율이 10% 이상 상승해 수출업자들의 이익 전망에 타격을 주기 시작하면서 증시 폭락을 심화시켰다.
식다와 남자의 전임자인 구로다 하루히코부터 일본 중앙은행은 점진적으로 통화 부양책을 철회해 왔다. 수익률 곡선 통제 정책을 결국 포기하기 전에 이 은행은 여러 차례 이 목표의 용인 범위를 소폭 확대했다.그러나 지난주 3일, 일본 중앙은행이 기준금리를 10여 년 만에 최고치로 인상하는 동시에 채권 매입량을'요절'시키겠다고 발표했는데, 본질은'축소'에 해당한다. 이는 일부 글로벌 관측통들이 보기에 일본 중앙은행이 이미 통화 정책의 전환 강도를 대폭 확대한 것으로 보인다.
이에 대해 일부 업계 관계자들은 일본 중앙은행의 전환이 정치적 압력과 관련이 있을 것으로 추측하고 있다.
아타고는"나는 이 결정의 배후에 정치적 요소가 없다고 생각할 수 없다.일본 정치권과 중앙은행이 엔화 약세에 어떻게 대처할 것인가에 대해 소통한 것으로 해석할 수밖에 없다.일본 소비와 생산 수치가 너무 부진해 금리 인상이 합리적이라는 것을 증명하기에 부족하다.인플레이션이 사람들의 구매력을 침식하기 때문에 3월까지 4분기 동안 매 분기 실질 소비 지출이 위축되고 있다"고 말했다.
지난달 일본 여당의 두 고위 관리는 일본 중앙은행의 결정에 앞서 이례적으로 일본 중앙은행의 정책에 대해 견해를 밝힌 바 있다.이 가운데 중진인 모테기 도시미쓰(茂木敏充) 자민당 간사장은 일본 중앙은행이 정책 정상화 의도를 더 명확히 밝혀야 한다고 말했고, 고노 다로(河野太郞) 일본 디지털화담당상은 일본 중앙은행 문제를 논의할 때 엔화 약세에 반대한다고 밝힌 바 있다.
업계에서는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 질질 끌기에 의문을 제기하고 있다: 굳이'피를 봐야 뉘우치는가?
만약 일본 중앙은행이 업계에서 금리 인상이 너무 급진적이라는 의혹을 받고 있다면, 세계 주요 중앙은행인 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 문제는 금리 인하 움직임이 너무 느리다는 것이 분명하다.
실제로 지난주 금리 회의에 앞서 많은 시장 유명 인사들이 연준에 7월에 금리 인하를 촉구한 바 있다.이들 중에는 심지어 앨런 블린더 전 연준 부의장, 윌리엄 더들리 전 뉴욕 연은 의장 등 베테랑 연준 퇴직'노간부'들도 적지 않다.그러나 파월 연준 의장은 결국 순서대로 서두르지 않았다.
그러나 현재, 일련의 밀려오는 나쁜 경제 데이터와 미국 주식의 수일 연속 폭락은 심지어 한때 업계 인사들로 하여금 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 9월 일반 회의 전에 압력에 못 이겨 긴급 금리 인하를 할 수 있다는 추측을 하게 했다.
월요일 금융시장이 가장 폭락했을 때 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 9월 회의를 앞두고 긴급 금리를 인하할 확률에 대한 예측은 한때 20% 에 육박했다.제레미 시걸 와튼스쿨 교수는 월요일 인터뷰에서 연준이 지난주 금요일 고용보고서 이후 75포인트 금리를 신속히 인하한 뒤 9월 금리 회의에서 75포인트 금리를 더 내려야 한다고 밝힌 바 있다.그는 현재의 연방기금 금리가 3.5~4% 안팎이어야 한다고 말했다.
알리안츠의 수석 경제 고문인 엘리안도 실망스러운 7월 고용 보고서가 침체에 대한 우려를 치솟게 했으며, 시장은 이제 성장 공포와 연준의 정책 실수라는 두 가지 일에'비명'을 지르고 있다고 지적했다."나는 우리가 정책 실수로 미국의 경제적 예외 지위를 잃을 수 있다는 것을 정말 우려한다."
우리는 어제 고전적인"테일러의 법칙"모델이 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 기준금리가 합리적인 수준보다 약 1.7% 포인트 높다는 것을 보여준다고 소개한 바 있다. 이는 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하에 있어서"7박자"가 느린 것과 같다. 현 단계에서 7차례, 매번 25기점에서 금리를 인하해야 한다.
여하튼 미국련방공화국이 질질 끌면서 움직이지 않는 배후에는 가장 큰"피해자"가 이로 하여 손실을 입은 광범한 투자자들외에 대선전에 시급히 고무해야 할 민주당원들도 분명히 그에 렬거되여있다.이번 주 월요일, 공화당 대통령 후보 트럼프도 이 기회를 틈타 미국 주식의 폭락을 빌어 자신을 위해 기세를 올리고 민주당원들을 맹비난했다. 이 미국 전 대통령은 월요일에 일어나자마자 자신의 소셜미디어 플랫폼에서"미국 주식이 무너졌다"고 크게 감탄하기 시작했다.
트럼프는 더 나아가 지금 대규모 증시 하락이 나타나는 것은 당연한 일이며, 그 다음은'2024년 대공황'이라고 말했다.그의 청중들의 이해를 돕기 위해 그는 또 이 단락에 농축판의 구호를 지어주었다. 즉 트럼프의 돈벌이 (TRUMP CASH) 와 카말라붕괴 (KAMALA CRASH) 였다.
민주당원들이 그동안 파월 의장에게 여러 차례 공개서한을 보내 조속한 금리 인하를 촉구한 점을 감안한 것이다.이제 의장 자리가 점점 더'뜨거운 엉덩이'를 하고 있는 파월도 분명히 민주당원들로부터 더 많은 분노에 직면할 것이다....