好未来はこのほど、2025年度第1四半期の業績を発表した。財報によると、2024年5月31日現在、好未来第1財季の売上高は4億1400万ドルを実現し、前年同期比50.4%増加し、市場の予想を上回った。好未来に帰属する純利益は1140.2万ドル、前年同期の好未来に帰属する純損失は4503.7万ドルで、黒字転換を実現した。希薄化後の好未来に帰属するADS当たりの純利益は0.02ドルで、前年同期の希薄化後の好未来に帰属するADS当たりの純損失は0.07ドルだった。
工業・情報通信経済専門家委員会の盤和林委員は「証券日報」の記者に対し、好未来の業績は現在の教育業界の持続的な回復によるものであり、同時に会社はAI学習機業務の発展を加速させ、学習機の販売量の向上に伴い、会社の経営状況はさらに改善される見込みだ」と述べた。
華泰証券の最新の研究報告によると、好未来2025年度第1期は2023年以来の回復傾向を継続し、オフライン生産能力は比較的速い成長を維持し、ネット学校のSKUの豊かさは向上し、オンライン学習機製品は持続的に反復的にアップグレードし、収入の増加を持続的に牽引することが期待されている。
良い未来の穏健な転換
素質教育、学習ハードウェア二輪駆動
2025年度第1四半期の好未来に帰属する非米国会計基準の純利益は2960万ドルだったが、前年同期の好未来に帰属する非米国会計基準の純損失は1950万ドルだった。粗利益は2億1400万ドルで、前年同期比57.6%増加した。粗利益率は51.7%、前年同期は49.3%だった。
キャッシュフローについては、2025年度第1四半期の経営活動により提供された純現金は2億468万ドル、2024年5月31日現在、好未来が保有する現金、現金等価物と短期投資の合計残高は34.19億ドルであるが、2024年2月29日現在の残高は33.03億ドルである。
好未来総裁兼最高財務責任者の彭壮壮氏はアナリストの財報電話会で、「今四半期において、好未来は依然として良質な製品の提供に専念し、オンラインとオフラインの運営効率を管理してユーザーに効率的にサービスを提供し、将来的にはユーザーに良質な学習体験を提供するために投資を続け、製品能力と運営効率に基づいて、ユーザーに長期的な価値を提供する」と述べた。
これについて、無名の業界アナリストは「証券日報」の記者に対し、好未来の最新の財報データを見ると、会社の転換の道は非常に穏健で、現在、素質教育、学習ハードウェアはすでにその業務の中堅となり、業務配置はしっかりしている」と話した。
記者は好未来の面からも、学習サービスとその他の業務は2025年度第1四半期に成長の勢いを維持していることが分かった。また、コンテンツソリューション事業では、製品開発とマーケティング能力のおかげで、学習機は今四半期にも前年同期比の増加を実現した。特に学習機はコンテンツを豊富にし、AI機能を統合し続けています。同時に、新しいSKUを発売し、ユーザーにより広範なスマートラーニング製品を提供した。また、学而思は傘下の学習機全製品ラインに対して全面的な内容のアップグレードを行い、新しい授業標識内容の更新を率先してサポートする学習ハードウェアとなった。「好未来2025年度第1四半期は好調で、売上高と純利益はいずれも著しい成長を実現し、AI学習機などの新事業は大きな潜在力を示し、新たな成長点になる見込みだ」と述べた。艾媒諮詢の張毅CEOは「証券日報」の記者に対し、将来的に製品とサービスを持続的に最適化し、市場の変化に適応し、技術革新と運営効率の向上が著しい。しかし、将来の不確実性に直面しても、市場の地位を強固にし、長期的な発展を推進するためには、慎重で楽観的で、戦略を最適化し続ける必要があります。
発力AI教育ハードウェア
第2の成長曲線の作成
好未来の第1財シーズンは黒字に転換すると同時に、同社のAI分野での加速的な配置にも注目すべきだ。
現在、大モデルに代表される人工知能は千行百業を賦与しており、教育業界のリーディングカンパニーとして、AIと教育ハードウェア製品を深く融合させることを選択している。将来的に自主的に開発された、問題解決と講義アルゴリズムを核心とする9章の大モデルは、すでに関連届出を完了し、審査を通過し、国内で初めて届出を通過した教育大モデルだという。同時に、MathEval大モデルの数学能力評価ランキングでは、9章大モデルの総ランキングが1位となり、各サブランキングでリードしている。
九章大モデルに基づいて開発された学習アプリケーションは、学而思学習機などのスマート製品の中に定着しており、九章大モデルに基づいて開発された製品機能も学而思傘下のアプリなどのアプリケーションの中に定着しているという。
今年5月、学而思学習機に内蔵されたスマートアシスタント「小思」が新たにアップグレードされ、作業モード、圏学、AI口語の等級別訓練、小思対話などのAI機能が新たに追加された。大モデル技術の基礎の上で、学を結合して学習シーンの深い理解を考えて、大モデルを教育製品の上でもっと具体的で、もっと実際的な助けの応用を獲得させます。9章の大モデルの進化に伴い、学習装置に組み込まれたAI駆動機能は、学習者により取得しやすく信頼性の高い学習支援ツールを提供することもできる。
「AIと設備の結合は天然で、ハードウェアに落ちており、保護者は目に見え、触っていると感じている。これが良い着地シーンだ」と好未来CTO田密氏は、AIと教育の結合は大勢の赴くところだと述べた。
これは、会社の将来の発展に新たな成長曲線を提供することもできます。華泰証券の研究報告書によると、2025年度第1四半期の好未来コンテンツソリューション事業は引き続き高い成長を続け、推定収入の割合は約27%に上昇した。震える音のデータ追跡と合わせて、華泰証券は3月から5月までの好未来学習機の売上高が前年同期比51%上昇すると予想している。同時に、規模効果が徐々に現れ、投入が制御可能になるにつれて、学習機業務は引き続き強くなる見込みだ。
張毅氏によると、AI学習機市場の見通しは良好で、子供はスマート端末で学習することに慣れているためだという。これによって第2の成長曲線を実現するには、AI技術を結合して知識点を抽出分析し、オンライン・オフライン統合の教育モデルを形成する必要がある。その中で、オフラインの興味コースは依然として主力の方向かもしれない。
上述の無名業界アナリストは「証券日報」の記者に対し、今後21年間の教研経験とAI技術を結合したことで、会社はすでに将来性が広く、自分に合った転換発展の道を見つけたと述べた。しかし、この目標を達成するには、製品のパフォーマンスを継続的に最適化し、コンテンツ資源を豊富にし、市場を正確に位置づけ、差別化競争戦略でユーザーの愛顧を勝ち取る必要があります。同時に、企業はユーザーの体験とフィードバックに注目し、反復を絶えず最適化してこそ、市場の地位を安定させ、業績の持続的な成長を推進することができる。