現地時間の7月11日、ドルの対円相場は一時157.40まで急騰し、最大3%近く上昇し、2022年末以来最大の1日上昇幅を記録した。
原稿を送るまでに、ドルは対円で159.00関門の上に戻った。
注目すべきは、日経平均株価の朝方は一時2%超下落し、原稿を送った日経平均株価は41406.54円で、下落幅は1.94%だった。
中央テレビのニュースによると、日本政府と日銀が外国為替市場で円相場に介入していることが現地時間7月11日、分かった。
財務省の神田真人財務官は11日夜、円が一時大幅に回復したことについて、入市介入を行ったかどうかは明らかにできないと述べた。
ドルは対円でUSD/JPY短線飛び込み160ポイント後、また急速にすべての下落幅を消し、サブプライムタイムは一時100ポイント以上の幅広区間で変動した。
中新経緯によると、円高のスピードと幅は日銀の為替介入の可能性に市場が警戒し、当局は5月初めに介入して円相場を下支えした。
ウェルズ・ファーゴ投資研究所のサミル・サマーナ上級グローバル市場戦略士は、「米国CPIの動向を考えると、両者を区別するのは難しい。今回の変動の最大部分が米国CPIの発表前後に発生していることを考えると、これは人為的な介入ではなくCPIが変動を引き起こしていることが多いと思う。彼らは夜間に何かをしている可能性もある」と述べた。
MONEX USA為替トレーダーのHELEN GIVEN氏は、「過去数カ月、トレーダーは為替への日本側の潜在的な介入が保有する米国債を売却することで資金を調達する可能性があると推測してきたため、円の大幅な下落はさらに大きな影響を与えるだろう。円の大幅な変動が今後1週間続くかどうかも観察する必要があるが、日銀にとっては朗報に違いない」と述べた。
特筆すべきは、今回のドル利上げブームの中で、円は対ドルで下落幅の大きい通貨の一つだ。2021年初めには、ドルの対円相場は100から110の間で変動したが、2024年7月にはドルの対円相場が一時160の関門を突破し、全体の下落幅は約50%だった。
中央テレビのニュース、英紙フィナンシャル・タイムズによると、日銀は「大きなジレンマ」に直面している。一方で金利を上げて為替レートを安定させる必要がある、一方、日本の弱い内需は急速な利上げを支えることが難しく、短期的な利上げは不可能だ。
日本の経済学者は、FRBの関係者が金利引き下げを急ぐことはないとの姿勢を示しており、日米間のスプレッドが依然として大きな水準を維持していることが、今回の円相場急落の主な原因だと述べた。
中央テレビのニュースによると、日本第一生命経済研究所の永浜利広首席経済アナリストは、円安は日本の輸出企業に利益をもたらすが、円安に伴う輸入物価の上昇も多くの中小企業を圧迫しているとみている。国際的な企業にとって、国際市場の利益は増加し、そこから利益を得ることができる。しかし、国内で発展している企業、つまり中小企業にとっては、内需需要が大きい企業にとっては、輸入物価の上昇に伴い、そのコスト負担も増大している。
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永濱利広氏はまた、日本政府は現在、米国側のインフレ関連データの公表を待ってから介入する可能性があると述べた。現在、市場介入を行わない理由は、今週末に米国側がインフレ関連の重要指標データを公表することにあるが、もし（データが）市場予測を上回ってドル高が発生し、円安が続く場合、このタイミングで為替介入操作を行うことが、より効果的であるはずだ。
日本財務省のデータによると、5月末現在、日本の外貨準備残高は4月末より474億ドル減少した。日本政府と中央銀行は4月末から5月末にかけて為替市場介入措置を実施し、円を大規模に買い、ドルを売ることが外貨準備高の低下の主な原因と分析されている。
巨額の外貨準備高を投入して為替介入を行った後、日本の鈴木俊一財務相はこのほど、その後、日本の監督管理層は為替介入措置を「限度がある」ように運用すべきだと述べたが、同時に、どれだけの資金を動かすことができるかについて、財務省は「上限」を設けないと述べた。
中国人民大学経済学院の王晋斌副院長は、「限度がある」とは、日本の外国為替市場は開放度と自由度が高いと自負しているため、財務省は外国為替市場への介入は「常に発生すべきではない」と考えていることを意味すると述べた。この名声を維持するために、日本政府は外国為替市場に頻繁に介入することはできない。
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