見えないリスクだけがリスク！
ここ数日の仮想通貨市場は、突拍子もないと言えるだろう。昨日の市場が小風小雨だったら、今日の市場は暴風雨だ。今日、ビットコインは一時8%を超えて急落し、エーテル坊などの主要通貨の下落幅はいずれも10%以上で、過去24時間、23万人を超えて爆発し、損失額は6億8000万ドルを超えた。
注目すべきは、米株をはじめとする株式市場が引き続き過去最高を記録していることだ。では、仮想通貨と株式市場を切り離したのはなぜなのだろうか。これは避難感情の干潮なのか、黒鳥が来る前の前兆なのか。
分析者は、今回の仮想通貨の下落は、1つは地縁選挙と一定の関係がある可能性がある、第二に、供給と関係がある可能性がある。ビットコインブロックチェーンを支える消費電力計算機の運営者は、4月のいわゆる半減による財務的打撃を受け続けており、半減は彼らが仕事を通じて獲得した新しいトークンを制限している。これらのビットコイン鉱山労働者の対応策の1つは、一部のトークン在庫の販売である。また、米ビットコイン取引所の取引ファンドの需要は弱まり、政府は差し押さえられたトークンを処分している。
全線暴落
ビットコインは4営業日連続で下落し、金曜日は2月以来の低水準に下落し、1年ぶりの最悪の週間パフォーマンスを記録する見込みだ。イーサドル、XRP、Cardanoなどの小通貨の下落幅はさらに大きく、ほとんどの下落幅は10%を超えた。
この24時間で、計234880人が爆発し、爆発した総金額は6億8200万ドルだった。最大1つの爆発物はBinance-ETHUSDTで発生し、1848.32万ドルの価値がある。
ビットコインが連続して下落したのは、1波3割引の米大統領選や、ドイツ政府が差し押さえたトークンが取引所に移されたことを示す兆候などが原因と分析されている。世界の市場投資家が米大統領選を争っており、バイデン米大統領は党内や政治献金者の圧力に屈して再選出馬を辞退する可能性がある。これにより、民主党に新たなより強力な競争者が誕生する可能性がある。トランプ氏は以前、暗号化通貨への支持を表明していたが、新たに登場した民主党のライバルは支持していない可能性がある。
また、ヘッジファンドDigital Asset Capital Managementの共同創業者Richard Galvin氏によると、短期的にビットコインが弱体化しているのは、Mt.Gox（門頭溝）賠償問題が宙に浮いていることと政府が投げ売りしていることが大きな原因だという。トレーダーは最近、米国とドイツ政府がビットコインを押収されるリスクを考慮してきた。Arkham Intelligenceからのデータによると、ドイツ関連の財布が木曜日に取引所に約7500万ドル相当のトークンを移転した。これは一連の移転の中で最新のものだ。
Coinglassのデータによると、過去3日間で8億ドルを超える暗号化通貨の強気押注が清算され、4月以来最大規模の清算の一つとなった。
デジタル資産派生物の流動性プロバイダOrbit Marketsの共同創業者Caroline Mauron氏は、週末の流動性の差は小規模な変動であっても、清算に起因するいかなる変動を激化させると述べた。米国の投資家が7月4日の休暇後に復帰することは、いくつかの安定性をもたらすのに役立つ可能性がある。
仮想通貨の生態変局
実際、昨日の兆候が現れ、売り手は200日移動平均線（ブルーライン）の下で水を試みる。これが今日の5月の安値を突破し、勢いが続いている主な原因です。その背後にあるのは、仮想通貨の生態系の変化かもしれない。
最近発生した掘削奨励金の半減（いわゆる「半減」）はビットコイン鉱山労働者を財務の深淵に陥れた。この事件以来、鉱山労働者の収入は63%減少し、1日当たり7900万ドルから2900万ドルに減少した。ブロックチェーン分析プラットフォームCryptoQuantは、多くの鉱山労働者が投降する兆しを観察した。その中で最も注目されているのは、半減以来、ハッシュ率が7.7%低下したことで、鉱山労働者の維持活動の難しさがますます高まっていることを示している。賢い投資家はしばしばビットコイン鉱山労働者の投降を購入信号と見なしている。実際、鉱山労働者がコストを補うためにビットコインを販売しなければならない場合、これはビットコインの価格に想像以上の下押し圧力を与えることになります。
CryptoQuantのデータによると、鉱山労働者はビットコインの備蓄の販売を加速している。鉱山労働者の財布からの1日当たりのBTC流出量は5月以来の高水準に達しており、大規模な売りが出ていることを示している。この現象は、鉱山労働者が収入の低下に絶望していることを示す兆候として解釈され、資産を清算しても、赤字経営を続けたくないことを示している。
市場とアルゴリズム取引会社Aurosの取引責任者は、多くのビットコイン鉱山労働者が掘削の損益分岐点に達しているため、51000ドルから52000ドルの範囲が重要だと述べていた。
また、昨日、証券会社の中国は、世界最大の暗号通貨取引所である貨安が、BTC/AEUR、ETH/AEUR、AI/TUSD、CHR/BNB、GAS/FDUSD、LQTY/FDUSD，改訂は7月5日に発効する。同社は退市の具体的な理由を明らかにしていないが、上場しているすべての現物取引ペアを定期的に審査し、流動性が悪いか他の要因の場合には一部の取引ペアを削除するよう注意している。このようなやり方は、これまで関連通貨の暴落を招いたことがある。
最も注目すべきは、現在、前期金の下落と最近の仮想通貨の下落に伴い、世界のほとんどの資産のうち、MSCI社の世界株価指数だけが歴史的な高位付近をさまよっており、ビットコインと同指数との短期（30日）の相関性が低下していることだ。さて、問題です。仮想通貨のリスク回避は個別の現象なのか、それともすべての主流投資が激動の時期を迎えることを予告しているのか。