木曜日（5月2日）の米株終値後、アップルは2024会計年度第2四半期の業績を発表した。財報によると、3月末までの第2期ではアップルの売上高と利益のパフォーマンスがウォール街の予想を上回っており、大中華区の売上高の下落幅もこれまで懸念されていたほど大きくなかった。同時に、アップルの取締役会は史上最大規模の株式買い戻し計画を承認した。この財報の引き上げを受けて、アップルの株価は木曜日の取引後に一時約7%上昇した。
財務諸表によると、2024年3月30日現在の第2四半期：
アップルの総売上高は907億5300万ドルで、前年同期の948億3600万ドルに比べて4%減少したが、市場予想の903億3000万ドルを上回った。
純利益は236億3600万ドルで、前年同期の241億6000万ドルに比べて2%減少したが、市場予想の231億7000万ドルよりも優れている。
1株当たりの希薄化益は1.53ドルで、3月の今季としては過去最高を記録した。この数字は前年同期の1.52ドルに比べてわずかに増加し、アナリストが予想した1.50ドルを上回った。
粗利益は422億7100万ドルで、前年同期の419億7600万ドルに比べても増加した。
これらの全体的な業績は、投資家をほっとさせたに違いない。彼らはこのiPhoneメーカーが長期的な低迷から抜け出すのを待っていた。スマートフォン市場の低迷などの悪材料の影響で、アップルは過去6四半期のうち5四半期に売上高が落ち込んだ。同社は2月、最近の四半期の収入が前年同期比で約5%減少する可能性があると業界関係者に警告していた。
アップルは財務報告書で正式な業績見通しを提供していないが、同社のクックCEOはインタビューで、第3四半期全体の総売上高は「低い桁数の成長」を実現する見通しだと述べた。アップルの昨年第3四半期の売上高は818億ドルで、LSEGアナリストは現在、今年第3四半期の売上高を832億3000万ドルと予想している。
注目すべきは、アップルの取締役会が、今後この計画に基づいて最大1100億ドルの普通株式を買い戻すためのもう一つの株式買い戻し計画を承認したことだ。株式市場研究機関Birinyi Associatesが提供したデータによると、アップル史上最大規模の株式買い戻し計画だという。
また、アップルの取締役会は四半期配当を4%引き上げることを承認し、2024年5月16日に2024年5月13日の営業時間終了時点の登録株主に1株当たり0.25ドルの現金配当を配布する。
最新の財報が発表された後、アップルの株価はその後7%近く上昇し、この上昇幅が金曜日の開場まで維持できれば、アップルの時価総額は約1800億ドル増加する見込みだ。
大中華区の業績は思ったほど悪くなかった
地域別に見ると、アップルの第2財季の第3位市場である大中華区での売上高は163.72億ドルで、前年同期の178.12億ドルに比べて8%大幅に減少したが、市場が予想していた2桁の割合低下幅より優れている。財報が発表される前、ウォール街はこの数字が前年同期比11%減の158.7億ドルになる可能性があると悲観的に考えていた。
ここ数カ月、アップルの中国市場での成長減速は特に投資家を心配させている。中国の消費者は徐々に本土のスマートフォンブランドに傾き始めており、これはアップルの市場シェアを大きく圧迫している。
Counterpoint Researchによると、今年3カ月前にiPhoneの中国での販売台数が19%減少したと推定されていた。これは2020年以来、同シリーズの販売台数が最悪の四半期だった。IDCのデータによると、同四半期の世界のiPhone出荷台数も10%近く減少し、2022年の新型コロナウイルスによるサプライチェーン閉鎖以来最大の減少幅を記録した。
しかし、このような背景の下で、アップルの今期最終的な中国での業績は予想より楽観的だった。アップルのLuca Maestri最高財務責任者は、中国市場への懸念が誇張されていると述べた。彼は「私たちは中国での業績に満足している。現実はあなたが時々読んでいるのとは違うかもしれない」と指摘した。
クック氏もiPhoneが中国市場で挫折したという説に反論し、少なくともスマートフォンでは中国大陸での売上が実際に伸びていると述べた。彼は、弱さは業務の他の部分に由来すると述べた。彼は電話会議で、「他の製品のパフォーマンスは理想的ではない。だから、私たちは明らかにやるべき仕事がたくさんある」と話した。
その他の主要な売上高地域では、アップルの第2四半期の米州市場の売上高は372億7300万ドルで、前年同期の377億8400万ドルに比べて減少した。欧州市場の売上高は243億1200万ドルで、前年同期の239億4500万ドルから増加した。
電話会議では、アップル幹部らが新興市場での企業の成長を称賛した。その中にはインドネシアで記録した過去の収入も含まれており、クックは先月東南アジアを訪問した。クック氏は、「私たちの市場でのシェアはまだ低い。これらの市場は人口が多く、成長している。私たちの製品は確かに大きな進歩を遂げた」と指摘した。
サービス収入が財務報告のハイライトになる
事業別に見ると、アップルが現在最も稼いでいる製品はiPhoneで、総売上の約半分を占めている。アップルの第2四半期のiPhoneからの売上高は459億6300万ドルで、予想を458億ドル上回った。しかし、昨年同期の513億3400万ドルに比べて、この数字は依然として急激に低下している。業界では、昨年9月に発表されたiPhone 15シリーズの需要が低迷していることを予告している可能性があると予想されている。
iPad事業の前期の売上高は引き続き減少し、アナリストの平均予想を59億1000万ドル下回る55億6000万ドルに落ち込んだ。アップルは同製品の歴史上、iPadのハードウェアをアップグレードしなかったのは初めてだが、同社は5月7日からこの状況を是正したいと考えている。その際、アップルはタブレット製品シリーズの1年半ぶりの更新となる新型iPadの発売を計画しており、抑えられた需要が来週発表される新機種の販売を後押しする可能性があるとみられている。
Mac事業の売上高は第2四半期に74.5億ドルで、67.9億ドルの市場予想を上回った。新型MacBook Airは3月にM 3チップを更新し、同事業の成長を後押しした。メディアによると、アップルは今年後半にM 4プロセッサーを搭載した初のMacを発表し、人工知能機能を新たな重点とする計画だという。
アップルのウェアラブルデバイス、家庭、部品事業は第2四半期に79億1000万ドルの収入をもたらし、前年同期の87億5700万ドルと比べて減少し、アナリストの予想にも及ばなかった。アナリストは、これは最新のApple Watchモデルが小幅なアップグレードを経験しただけでなく、同社はまだ血中酸素飽和度の計算をめぐる無効化機能をめぐる訴訟を解決していないためではないかと指摘している。
対照的に、サービス収入は明らかにこの財務諸表の中で最大の成長ポイントである。アップルの利益率が最も高く、総収入の2割を占めるサービス収入は、第2四半期に前年同期比14.2%増の238.7億ドルで、市場予想の232.8億ドルを上回ったと同時に、5四半期連続で最高を記録した。アップルのサービスカテゴリーには、Apple Music、TV+ストリーミングプラットフォーム、iCloudサブスクリプションが含まれていますが、主な収益はAppストアにあります。
アップル幹部は、今後2四半期のサービス収入の増加率は2桁にとどまると予想している。
アップルは今年、ハイブリッドリアリティー（MR）ヘッドディスプレイ市場にも進出し、2月2日にVision Proを発売した。しかし、この製品はスタートが遅く、アップルに有意義な収入増加をもたらすには数年かかる可能性がある。アップルは木曜日にVision Proの販売数字を公開しなかったが、このデバイスが企業の顧客の興味を引いていることを示している。
間もなくAI分野に力を入れるのか？
カリフォルニア州クエンティーノに本社を置く世界的なテクノロジー大手で、待望の人工知能分野への進出も計画している。今年6月、アップルのクック最高経営責任者は、年次世界開発者会議でアップルの人工知能戦略について述べる。
アップルのルカ・マエストリ最高財務責任者は木曜日のインタビューで、「私たちはこの分野に大量の投資を行っている。私たちは十分な準備ができていると信じている」と述べた。
クック氏は木曜日にも、同社が生成型人工知能分野に重大な投資を行っていると指摘した。アップルは、ハードウェアとソフトウェアを緊密に統合し、独自のチップを使用し、プライバシーとセキュリティを優先事項とすることで、人工知能の競争相手に選ばれるだろう。
今年1月、マイクロソフトは一時、アップルに代わって世界最高の時価総額を記録した会社となり、投資家はアップルがウォール街の科学技術大手間の人工知能競争で遅れを取っているとみており、アップルの株価が年内に圧迫されたことにもつながっている。しかし、それでもアップルのAI戦略に期待する人は少なくなく、アップルがAIに向かういかなるシグナルにも熱い関心を持っている。
モルガン・スタンレーはこれまで、次世代iPhoneは「音声活性化のためのスマートパーソナルアシスタントになる可能性があり、アップグレードされたSiriが主導している。例えば、音声制御を通じて携帯電話上のすべてのアプリケーションと対話し、一般消費者のゲームルールを変えることができる」と予想していた。
アップルの現在の株価パフォーマンスについて、ゴールドマン・サックスは、投資家はアップル株のリスクを十分に理解しており、iPhone 16やiPad、Macなどの新製品の発表を含む利益から下半期の成長触媒に焦点を当てるべきだと考えている。ゴールドマン・サックスは報告書で、「6月期は市場感情の転換点となる可能性がある。次の触媒は同月のアップルグローバル開発者大会であり、新しいオペレーティングシステムと生成式AI機能について議論する」と指摘した。