小摩:全球经济软着陆的可能性为55%,加息正在‘温水煮青蛙’”
海田1
发表于 2024-4-11 10:35:14
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布鲁斯·卡斯曼(Bruce Kasman)和约瑟夫·拉普顿(Joseph Lupton)周二(4月9日)撰写的一份报告称,“与资产负债表、美国供应方表现和全球金融状况相关的令人惊讶的积极发展挑战了这样一种观点,即在经济增长方面,加息正在‘温水煮青蛙’” 。
该银行此前担心,长期较高的利率会抑制私营部门的增长,推高偿债成本,并增加扩张的阻力。
但现在,随着乐观的数据描绘出更加乐观的前景,该银行认为软着陆的可能性至少持续到明年年底,有55%的可能性。除此之外,该银行在其软着陆前景中还引入了另一种可能性,即在发达经济体不大幅放松货币政策的情况下,全球扩张将继续的可能性为30%。
卡斯曼和拉普顿写道:“然而,我们最近思维的更大转变是利率与经济扩张寿命之间的关系。”
分析师指出,尽管通胀依然居高不下,降息预期减弱,但摩根大通指出,全球金融状况并未受到干扰,而且关键指标暗示货币紧缩的拖累正在迅速消退。
在盈利方面,去年发达市场的企业超出了预期,利润率接近历史高位,尽管政策利率较高,但盈利能力却表现出惊人的弹性。
与此同时,富有弹性的美国劳动力推动了生产率的强劲增长以及就业的快速增长。
然而,摩根大通首席执行官杰米戴蒙最近在他最近的股东信中描绘了一幅不太乐观的景象。这位银行老板表示,他认为软着陆的可能性比市场定价的要低得多,并指出食品和能源价格急剧上涨、借贷成本上升以及衰退风险增加。
戴蒙表示,“我们可能正在进入二战以来最危险的地缘政治时代之一。”
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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