市場の勢いに乗っている「FRBの金利引き下げ」について、アポログローバルマネジメント（Apollo Global Management）のトップエコノミスト、Torsten Slok氏はこのほど、人工知能（AI）への熱狂が米国株式市場を引き継いでおり、FRBが今年金利を下げるのは困難になる可能性があると警告した。
Slok氏によると、FRBは今年はまったく金利を下げない可能性がある。先週更新されたドットマトリクス図によると、ほとんどの官僚は今年も少なくとも3回は金利を下げると予想している。
彼は、ある程度AI株式市場の熱狂によって、投資家はまだ英偉達などの人工知能会社の宣伝に惹かれていると説明した。
「私たちは絶対に人工知能バブルの中にいます。その副作用は、科学技術株が上昇すると、金融状況を緩和することです。これによりFRBの仕事はさらに困難になります」と彼は言った。
緩和的な金融環境はFRBの目標に反しており、中央銀行関係者はインフレと資産価格に注目している。連邦基金金利は2001年以来の高水準で、インフレ率は2022年夏の高値から大幅に低下したにもかかわらず、FRBの2%目標を上回っている。
Slokや他の経済学者は、インフレがより長期的に高位を維持する可能性があり、FRBが金利引き下げスケジュールを2025年に延期する可能性があることを意味すると警告している。アリアンツのエル・エリアン首席経済顧問（Mohamed El-Erian）は最近、サプライチェーンの圧力が依然として経済の中で振るわないことを警告し、これは価格が過去よりも粘り強い可能性を示している。
Slok氏は、経済成長が加速し続けると仮定すると、FRBは今年後半に利上げを再開する可能性もあると述べた。アトランタ連邦準備銀行の最新のGDPnow予測によると、今四半期のGDPは2.1%増加する見通しだ。
彼は、より高い長期金利もFRBが金融システムの変動を引き起こすリスクに直面していることを意味すると付け加えた。彼は商業不動産などの業界の高い債務負担を指している。より高い借入コストは、一部の債務者が破産する可能性があり、より多くの地域銀行業のトラブルを引き起こす可能性があります。
「これは私の基本的な状況ではありませんが、これはすべての苦痛な取引の母になります。このようなリスクに備えている人はいません」と彼は言った。
実際、FRB関係者でさえ最近は市場に「水を差す」ことが頻発している。アトランタ連邦準備制度理事会のボスティク議長は、今年は1回だけ金利を下げると予想していると述べた。他の官僚も「首降には慎重が必要だ」と強調し続けている。
また、最新の更新されたドットマトリックス図には、FRBが今年はじっとしていると予想している2人の役人や、来年末まで金利引き下げを開始しないと予想している「鷹王」の声も含まれている。