「株神」バフェット氏「投資作業」が新鮮になった。米東部時間2月14日、バフェット傘下のバークシャー・ハサウェイは13 F表を米証券監督管理委員会（SEC）に公開した。昨年12月末現在、バークシャーの米株式保有額は約3470億ドルで、昨年3四半期末の3130億ドルから約340億ドル増加した。
バークシャーの在庫規模の上昇は昨年第4四半期の米株大皿の回復と密接に関連しており、昨年第4四半期の納指は13.56%上昇し、スタンダード500指数は11.24%上昇し、ダウは12.48%上昇し、バークシャーの第1重倉株アップルは12.60%上昇したが、今年第1四半期のアップルは4%以上下落し、米株大皿に負けた。
全体的に言えば、昨年第4四半期、バフェット氏は合計3株を買い増し、3株を減らし、同時に4株を在庫処分し、公開された新進株はなかった。この「投資作業」の背後にはどのような「玄機」が隠されているのだろうか。
減持リンゴはどれですか。
昨年第4四半期の多くの投資動作の中で、バークシャー氏は「気がいい」アップル1000万株を減らして注目を集め、期間平均株価で計算すると、時価総額は約18億2200万ドル（約131億元）減少し、アップルに対する持ち株比率は5.9%に下がった。2月14日盤以降、アップルは0.55%下落した。
多くのアナリストは、バークシャーが保有しているアップルの株式は、そのポートフォリオの中ですでにシェアが大きすぎると考えている。これまでアップルの株価は科学技術株の追い風とともに上昇してきたが、バークシャーは次の成長機会を掘り起こす必要がある。
最近のアップル株価は他の大手科学技術会社のペースに追いつかず、「株式王」の座を失い、マイクロソフトに譲った。アップルはまた、App Storeは規制審査、中国市場の販売低下、投資家は成長の見通しを懸念し、一部の機関はアップルの格付けを引き下げた。
しかし、アップルは依然としてバークシャーの第1位の重倉株であり、9.06億株のアップル株の価値は約1740億ドルで、割合は50.19%であり、短期的にバークシャーはアップルの代替対象を見つけるのは難しい。アップル株に対して、バフェット氏の愛は言葉にあふれている。昨年の株主総会で、バフェット氏は、アップルには非常に良いビジネスがあり、利益率が高く、ユーザーの忠誠度が高く、消費者と密接に関係していると述べた。「バークシャーは2年前に税金を考慮してアップル株を売ったことがあるが、この決定は愚かだ。私たちは良い企業を持ちたいし、私たちも十分な流動性を持ちたい」。
アップルの株式を減らすと同時に、バークシャーはパラマウントグローバル（Paramout Global）とHPの株式をそれぞれ32%と77%減らし、HPは約8000万株の大幅な減持でバークシャーの10大重倉株を落とした。2022年春、バークシャーがHP株を初めて購入したとき、その株価は30ドル前後で、2月14日の終値は28.58ドルだった。バフェット氏の昨年3四半期以来の複数回の減少行為にはすでにいくつかの損失があった。
バークシャーもいくつかの加倉操作を行い、昨年第4四半期にシェブロン株1580万株を買い増し、総投資額は1億2600万株に増え、190億ドル近くの価値があり、第5位の重倉株となり、これまでの数四半期のシェブロンに対する一連の減持を逆転させた。バークシャー氏はまた、西側石油1958万6600株を保有し、保有倉庫の時価総額は145億ドルを超え、6位の保有倉庫となった。
また、バークシャーは前期、住宅建設業者DR Horton、保険会社Globe Life、保険・投資会社Markel、ブラジルのクレジットカード処理会社StoneCoの株式を在庫処分した。
大きな碁を下準備していますか。
昨年第4四半期にバークシャー氏はアップルを大幅に減らしたが、10大重倉株に大きな変化はなかった。昨年第4四半期のバフェット氏は依然として穏健な投資スタイルを維持し、10大重倉株は92.92%を占め、多くは依然として古い顔で、それぞれ：アップル、バンクオブアメリカ、アメリカン・エキスプレス、コカ・コーラ、シェブロン、西側石油、カーフ亨氏、ムーディーズ、ダヴィータヘルスケア、フラワーフラッグ。
しかし、一連の兆候から見ると、バフェットは大きな碁を準備しているかもしれない。バークシャー氏は2四半期連続でSECの許可を得て、その中の1つまたは複数の株式を一時的に秘密にしており、投資家はバフェット氏が重大な新規投資を行っている可能性があると推測している。
昨年11月に発表された昨年第3四半期の10 Q文書によると、バークシャー氏は秘密投資が銀行、金融会社、保険会社に及ぶ可能性を示唆しており、バークシャー氏は最近12億ドルをかけて金融株を購入したが、その金の具体的な行方は明らかにされていない。
バークシャーが大規模な投資を行う際にSECに秘密保持申請を行い、購入が完了するまで他の投資家に押しかけて購入させたくないという秘密保持要請はバークシャーにとって比較的珍しく、前回は2020年にシェブロンとウィレソンを購入した時だった。
近年、バフェット氏は多額の取引機会を見ることが少なく、バークシャー氏の現金総額も上昇している。2023年9月末現在、バークシャーの現金総額は1572億ドルに達し、2021年第3四半期に記録した1492億ドルの高値を上回った。バークシャー氏の帳簿には1000億ドル以上の現金が横たわっていることを考えると、バフェット氏がこの莫大な「余剰食糧」をどのように利用するかも切実な問題となっている。