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在史无前例的财政刺激和大幅加息之后,预测一个正在摆脱流行病影响的经济走向本就非易事。然而,令人瞩目的是,2023年,华尔街对美国经济的预测从始至终都偏离了实际轨迹,甚至在数据公布后仍然显得措手不及。
回顾全年,华尔街对美国经济的预测可谓一路坎坷。尽管面对前所未有的挑战,但经济展现出了出乎意料的韧性。尤其值得一提的是,美国经济的第四季度GDP增长率达到了3.3%,远超市场普遍预期的2%。这一数据不仅令华尔街感到意外,也凸显了全球经济格局的复杂性和多变性。
值得一提的是,美联储在利率制定方面的预测也同样出现了偏差。尽管他们并未针对季度数据进行预测,但2023年初时,美联储政策制定者预计的经济增长率仅为0.5%,而实际GDP增长率却达到了2.5%。这一差异无疑加大了货币政策制定的难度和不确定性。
为了更好地理解这种偏差,我们可以借助亚特兰大联邦储备银行发布的经济“临近预测”模型。该模型利用已发布的月度经济数据来预测GDP的初步数值。与此同时,亚特兰大联邦储备银行还追踪了华尔街的共识预测,通过发布蓝筹经济共识以及最高和最低预测的平均值来提供参考。
在第一季度,最初报告的GDP增长率为1.1%。然而,在年初时,华尔街几乎没有预期到1月至3月期间会有任何增长,甚至有人预测经济将收缩近2%。但随着时间的推移,市场共识逐渐趋近于实际情况,最终修正后的GDP增长率达到了2.2%。
进入第二季度,首次公布的GDP增长率为2.4%。同样地,华尔街在本季度开始时也没有预期到任何增长。即便在本季度内,华尔街的预测也一直在努力追赶实际的经济增长步伐。
到了第三季度,GDP的初值更是达到了惊人的4.9%。然而,在6月下旬时,华尔街仍然没有预期到这一增长势头。华尔街再次被强劲的经济复苏打了个措手不及,显示出其对经济形势的误判和滞后反应。
最后来看周四的报告,显示10月至12月的GDP增长率为3.3%。至少在这一次,华尔街在进入季度时确实预期到了经济会增长。但实际增长水平远超华尔街的预期,显示出市场对经济复苏的力度和速度仍然估计不足。
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