米債利回り火曜日（1月9日）の終値はほぼ前の取引日と同じで、投資家は今週発表される経済データを見て評価している。これらのデータは、金融政策（特に金利）の行方に関する示唆を提供する可能性があり、これまで投資家たちは米共同貯蔵の重要な役人の談話精神を消化してきた。
個人債では、2年期の米債利回りは月曜日の4.36%と横ばいだった。10年期の米債利回りは月曜日終盤の4.01%から1 BPから4.02%に上昇した。30年期の米債利回りは1 BPから4.18%に上昇した。10年期と2年期の米債利回りのスプレッドは-34 BPsまで小幅に縮小した。
FRB当局者は、金融政策金利の最も方向性の高い予測にヘッジを続けている。月曜日の夜、ミッシェル・バウマンFRB理事は、インフレはさらなる利上げなしにさらに低下する可能性があると考えているが、最近の金融状況の緩和は経済成長やインフレの再加速につながる可能性もあると述べた。
ニューヨークFRBが月曜日に発表した12月の調査によると、消費者の1年間のインフレ予想は2021年1月以来の低水準に低下し、中長期予想も低下した。これを考慮して、トレーダーは木曜日に発表される米国の12月消費者物価指数（CPI）と、翌日発表される生産者物価指数（PPI）に注目している。
火曜日に発表された米国経済データによると、米国の11月の貿易赤字は予想外に2%から632億ドル縮小した。米国内の需要が鈍化したため、消費財輸入は1年ぶりの低水準に落ち込んだ。この傾向が12月に続けば、貿易は第4四半期の経済成長に何の影響も与えない可能性がある。経済学者はこれまで、赤字が650億ドルに増えると予測していた。
世界銀行は火曜日、2024年の世界経済成長は3年連続で減速すると警告した。これは多くの発展途上国の貧困状況が長く続き、債務状況がさらに悪化することになる。
1次市場では、米財務省が火曜日（現地時間1月9日）に2期国債1220億ドルを発行し、そのうち42日間でCMBが700億ドル、3年債が520億ドル発行された。カナダ・モントリオール銀行の資本市場ストラテジスト、ビル・ハートマン氏によると、米財務省は同日、520億ドルの3年債入札を「強力」かつ「穏健」な結果とした。
水曜日（1月10日）、米国財務省は2期国債930億ドルを発行し、そのうち17週短期債は560億ドル、10年債は370億ドルを発行し、実際の存続期間は9年10カ月である。
CMEのFRB観察ツールによると、市場はFRBが1月31日に金利を5.25%から5.5%に据え置く可能性を95.3%と予想している。3月までに少なくとも25ベーシスポイント下落する可能性は65.7%で、1週間前の79%を下回る見通しだ。
「インフレ率の低下とFRBが歴史的な緊縮サイクルを終了するシグナルを出すにつれて、債券投資家の見通しはより明るくなり始めている。2023年末に大幅に反発した後も、利回りは10年以上魅力的に見える」とキャピタルグループ（Capital Group）固定収益ポートフォリオマネージャーのプラモド・アトルリア氏は述べた。
「FRBのインフレ目標は間近に迫っており、経済成長が冷え込むと金利が急速に低下する可能性がある。保有期間の見通しは楽観的なようだ。利回り曲線の位置づけにもチャンスがある。FRBの金利低下に伴い、現金等価物はそれほど魅力的に見えない可能性がある」とAtluri氏はオンライン報告書に書いている。
米国債管理会社のピンホ（PIMCO）氏は、インフレ克服を宣言するのはまだ時期尚早で、景気後退リスクは依然として存在していると述べた。市場は米国経済が軟着陸すると予想しているにもかかわらず、FRBは今年金利を下げる見通しだ。
欧州中央銀行のベラルーワドガロ管理委員会は、インフレの見通しが2%の目標と一致する水準に安定していることを示す証拠があれば、欧州中央銀行は今年中に金利を下げると述べた。彼はスケジュールを示しておらず、ECBの決定はデータを導き、急いで行動することはないと述べた。欧州中央銀行管理委員会のサントノ氏は、欧州中央銀行の金利引き下げの時期は最近の予想よりも早く、5月まで待って決定するべきではなく、より大きなインフレ圧力に直面する兆候はないと述べた。
海外の他の市場では、欧州債利回りが火曜日に上昇し、投資家は2024年の金利低下への押注をさらに下げ、政府債の発行をより多く迎える準備をしている。10年期のドイツ債利回りは6 BPsから2.18%上昇した。10年期のイタリア債利回りは3.85%に上昇し、10年期のイタリア債と同期のドイツ債利回りの差は165 BPsに維持された。