今年の業績は同業者の97%を破った海外スターファンドマネージャーが、今週、彼の目に映る来年の「投資経」を分かち合った。来年の市場展望の中で、最大のハイライトは、彼が科学技術株を見続けないことだ。この分野の今年の大上昇相場が予想されているため、2024年に再び上演されることはないだろう……。
AMP Specialist International Share Fundシドニー駐在ポートフォリオマネージャーのTrent Loi氏によると、米科学技術大手への適度なオーバーライドは2023年にファンドの利益をもたらしたが、これらの科学技術大手の利益成長の見通しは十分に定価されているという。
業界がまとめたデータによると、26億豪ドル（約17億ドル）規模のファンドは、今年は18%上昇し、同業者の97%を破った。
Loi氏は、科学技術株にとって、2024年の最適な状況も横ばいにしかならないはずだと述べた。「彼ら（科学技術株）は来年のリターンにこれほど大きな推進作用を与えないはずで、これも市場の輪動を予告しているのかもしれない」。
FRBの政策的立場は最近緩和に転じたが、これは依然として彼の予想を変えていない。Loi氏は、大手科学技術株にとって、潜在的な金利低下に対する楽観的な感情はこれまで定価されており、さらに上昇幅を拡大するには、会社のファンダメンタルズに重大な変化が必要だと指摘した。
同ファンドは今年の在庫の中で、すべての米株「ビッグスリー」を獲得しているが、これらの株の市場でのパフォーマンスも確実にリードしている。Facebookの親会社Metaは今年に入って187%上昇し、同ファンドが最も多く保有している株でもあり、マイクロソフトや英偉達の株式も大量に保有している。
来年はエネルギー株を押注する
Loi氏によると、同基金は現在、科学技術株の在庫を削減するつもりはないが、エネルギー株を押注することは来年の勝者になるという。
Loi氏は、エネルギー株は現在大皿を走る見込みで、原油価格は計画中のパイプラインプロジェクトの不足と大量の取引活動によって上昇するとみている。このファンドはInpex Corp、ダウダル、エクソンモービル、シェルの株式を保有している。
ここ数カ月、供給過剰への懸念は石油市場に深刻な衝撃を与え、原油価格は9月以来下落している。OPECとその盟友が最近減産を延長し深化させる措置を取ったとしても、世界最大の大口商品の下落を阻止することはできず、投資家はOPEC+が市場の引き締めに成功するかどうか疑問視している。
しかし、Loi氏は、それでも将来の石油市場は供給制限に直面する可能性があると指摘した。環境への懸念は新エネルギープロジェクトの開発を困難にし、今後10年間も重要なパイプラインがラインアップされていないため、在庫に圧力をかけ、原油価格を押し上げる可能性があります。
依然としてダイエット薬をよく見ている
同基金はまた、医療・保健系株を見極め、ダイエット薬の概念株がさらに反発すると予想している。彼はノボノドと礼来の株を持っている。
Loi氏は、「多くの製薬会社の推定値は依然として合理的で、利益の見通しは非常に安定している」と述べた。
偶然にも、ゴールドマン・サックスが最新発表した報告書は、礼来社の株式が今年50%を超えたにもかかわらず、将来的には大幅に上昇する可能性があると予測している。
ゴールドマン・サックスによると、GLP-1ダイエット薬ブームが続き、2028年までにこのダイエット薬を服用している米国人は米国人口の約20%にあたる6800万人に達した。これにより、GLP-1薬物の収入が4000億ドルに急騰する可能性があります。