거의 4개월 동안 잠잠해진 후, 주식의 신 버핏 산하 버크셔가 연내에 두 번째로 엔화채를 발행함에 따라, 많은 일본 주식들도 당장은 꿈틀거리고 있는 것 같다....
닛케이225지수는 화요일 소폭 하락세를 보였지만 격일 장중 한때 33853.46까지 올라 4개월 만에 33년 만에 최고치를 경신했다.현재 이 블루칩 지수의 올해 상승폭은 이미 30% 에 육박하고 있으며, 엔화 약세, 기업 이익 안정 및 도쿄증권거래소가 제창한 회사 관리 개혁 등 호재는 모두 주가에 강력한 버팀목이 되고 있다.
Saxo Markets의 시장 전략가 Charu Chanana는"일본 경제의 구조적 잠재적 변화는 일본 주식의 상승을 계속 이끌고 있으며, 동시에 시장은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인상 주기가 끝났다고 예상하고 있으며, 일본 증시에도 힘을 실어주고 있다. 일본 기업 실적이 이번 실적 시즌에 강세를 보인 것은 최근 상승 장세 뒤의 가장 중요한 부분이다."
이번 일본 주식 반등의 일부 원인은 강력한 실적 시즌인 3분기 엔화 환율이 1년 만에 최저치로 떨어지면서 수출업자들의 이익 전망을 진작시켰고, 기업들도 더 높은 비용을 소비자에게 전가하고 있기 때문이다. 이는 전염병 발생 전에는 거의 상상할 수 없는 일이었다.
이와 함께 전 세계적으로 연준의 금리 인상 우려가 완화되면서 일본 증시가 다시 많은 외국인 유입을 끌어들이고 있다는 징후가 나타나고 있다.
일본 거래소에 따르면 외국인은 11월 10일 현재 주당 1조1200억엔 (74억 달러) 어치를 순매수했다. 이는 6월 16일 당주 이후 가장 큰 주간 순매수다.자금 흐름을 보면 이들 해외자금은 파생상품에 주로 몰려 총액이 약 1조400억엔이었고 783억엔이 주식에 직접 투자됐다.
연간으로 보면 일본 증시는 연중 지금까지 외국인 투자자를 유치해 5조9천600억엔을 순유입했는데, 이는 지난해 같은 기간 4조700억엔의 순유출 규모와 대조적이다.
특히 올해 상반기 일본주의 상승세가 버핏이 일본주를 추가하는 움직임과 거의 동시에 전개된 것과 비슷한 것은 최근 버크셔의 일본 시장에서의 새로운 움직임도 많은 투자자들의 관심을 끌고 있다.
지난주 버핏 소유의 버크셔 해서웨이는 올해 두 번째로 엔화를 발행하기 위해 1220억 엔 상당의 엔화를 발행했다.일부 업계 관계자들도 버핏이 일본 주식에 대한 베팅을 다시 늘릴 가능성이 높다고 추측하고 있다.일본의 은행, 보험회사, 자동차 제조업체는 주식의 신의 다음 목표가 될 수도 있다.
조사 는 내년 에 일주 가 더욱 오를 전망 이다
업계 매체가 화요일 발표한 최신 조사에 따르면 닛케이225 지수는 연내 28% 를 넘는 상승세를 보이며 2024년까지 계속될 것으로 보인다. 내년 6월 말에는 35000까지 올라 30년 이상 높은 수준을 경신할 것으로 보인다.
11월 10일부터 20일까지 주식 전략가들을 대상으로 실시한 이 조사의 예상 범위는 31143시부터 39500시까지 다양하다.모든 응답자들은 일본 기업의 이익이 계속 증가할 것이라고 예측했다. 비록 많은 사람들이 일본 중앙은행의 슈퍼 완화 부양책이 막바지에 이르렀고 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 긴축 주기가 정점을 찍으면서 엔화 약세로 인한 호재 효과가 점차 사라질 것이라고 예상했지만.
노무라증권의 도쿄 주재 수석 주식 전략가 Yunosuke Ikeda가 이끄는 팀은 최근 연구 보고서에서 일본 증시가 올해 계속 상승하는 이유는 세 가지라고 지적했다: 일본 경제가 점차 디플레이션에서 벗어나고 있다.일본 회사의 거버넌스 개선;일본은 아시아 투자 다원화의 매력이다.
노무라는 이 상황이 2024년에도 이어질 것으로 보고 있다.미국 금리 하락에 따라 엔화 강세는 일본에 악재가 될 수 있지만 인플레이션에 따른 이익률 향상은 2024-2025 회계연도에 일본 기업의 이익을 계속 증가시킬 것이다.노무라는 닛케이225 지수가 2024년 12월 말 3천800선에 설 것으로 전망했다.
미쓰이스미토모 DS자산운용의 도쿄 주재 수석 거시전략가 Masayuki Kichikawa는 상업투자와 소비수요, 특히 서비스업의 수요가 그동안 억눌렸기 때문에 닛케이225 지수가 내년 6월 39500포인트, 2024년 말 40900포인트에 이를 것으로 전망했다. 이는 조사에서 가장 오를 것으로 전망됐다.
"우리가 건설적인 태도를 취하는 이유는 주로 명목 GDP 성장에 대해 낙관적이기 때문이며, 주식 가격은 여전히 주당 수익 증가의 더 나은 상황을 반영할 여지가 있기 때문"이라고 Kichikawa는 말했다.
그러나 키치카와와 다른 응답자들도 연준이 내년 5월께 금리 인하를 시작할 수 있고, 일본 중앙은행이 내년 초 마이너스 금리 정책에서 탈퇴할 수 있다는 기대 아래 엔화가 이달 초 달러당 152엔의 바닥을 친 뒤 바닥을 쳤을 것이라고 말했다.이는 내년 하반기 일본 증시의 상승세가 다소 주춤할 것임을 의미할 수 있으며, 조사 중위수에 따르면 닛케이225지수는 내년 말에도 35000선에 머물 것으로 보인다.
시드니 주재 영국 투자은행 IG의 토니 시카모어 애널리스트는 일본 주식 하락을 가장 긍정적으로 보는 애널리스트 중 한 명으로 내년 하반기 닛케이225 지수가 35000에서 33000으로 하락할 것으로 예측한 유일한 애널리스트 중 한 명이다.
Sycamore는 35000선이 닛케이지수의 상승세가 일본 중앙은행의 마이너스 금리 정책 취소 시점과 맞물려 최고치 수준으로 보인다고 지적했다.닛케이225지수는 현재도 일본 중앙은행이 수익률 곡선에 뒤처져 있다.그러나 내년 초 어느 시점에 일본 중앙은행이 해야 할 일을 해야 할 것이고, 이는 증시에 좋은 소식이 아닐 것이다.