モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）氏は、人工知能ブームが投資家のコア原則である60/40ポートフォリオを変える可能性があると述べた。
1950年代以降、この投資戦略はポートフォリオの60%を株式、40%を債券として配置し、投資の基礎としてもてはやされてきたが、ここ数年でますます疑問視されてきた。現在、議論のもう1つの駆動要素が膨張している。つまり人工知能だ。
これは、経済成長とインフレ、株式と債券の相関が逆転する可能性があるため、生産性を大幅に向上させることができるからです。
大摩アナリストは、「技術拡散の役割は供給ショックのようなもので、短期的に成長を促進し、インフレを同時に下げることが多い」と書いている。
そのため、人工知能ブームは株式と債券の両方に健全なリターンをもたらすため、従来の負の相関関係を打破するため、リスクを分散する方法に関する以前の仮定はもはや適用されない可能性がある。
これは60/40戦略の重要な部分を破壊した。アナリストは、「言い換えれば、債券は今年のように過去30年のように良好な分散投資ツールではなくなるだろう」と書いている。
大摩アナリストはさらに、株式と債券の間の伝統的な負の相関関係が逆転し、1990年代のインターネットバブル期にも現れたと説明した。情報と通信技術の爆発的な成長は資本投資を加速させ、企業の運営コストを下げ、富を増やし、より高い消費を招いた。
「情報通信技術と同様に、人工知能、特に生成型人工知能は、各業界の生産性を幅広く高める潜在力を持っている」。
最近の「米債嵐」の後、60/40ポートフォリオに関する議論が激しくなっている。FRBはこれまで、上昇するインフレを抑制するために金利を大幅に引き上げてきた。そのため、60/40ポートフォリオは驚くべきリターンを得ていません。
ベアード氏によると、新たな高金利時代には60/40ポートフォリオは時代遅れで、投資家は今もっと&amp ;quot;柔軟&amp ;quot;と&amp ;quot;細かい&amp ;quot;。一方、パイオニアグループは、来年には高額なリターンが期待されると述べた。
大摩氏によると、生成式人工知能が経済成長とインフレに与える影響は、資産の相関性に影響を与える可能性がある多くの要素の1つにすぎないという。
ストラテジストたちは、「しかし、もし私たちが実際にこのような状況を見たら、長期ポートフォリオが債券ではなく株式に傾くことを意味すると考えています。固定収益がそれほど信頼性の低い分散投資ツールになるからです。投資家は新しいポートフォリオの多元化ツールを探すことができると考えています」と話しています。
「私たちはまた、資産配置者が個人信用に資金を投資する状況をさらに加速させることを見るかもしれないが、理論的には、個人信用と上場株式と固定収益の相関性は小さい」と付け加えた。