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太平洋投资管理公司(PIMCO)前首席经济学家保罗·麦卡利(Paul McCulley)表示,美联储的下一个利率举措将是降息,因为10月份通胀率的下降对美联储官员来说是一个“游戏规则改变者”。
麦卡利在周二的一次采访中指出,美国上个月通胀有所放缓,消费者价格指数(CPI)同比涨幅降至3.2%。这比预期的3.3%要低,对美联储来说是一个重大胜利。过去一年里,美联储一直在大举加息,以控制不断飙升的物价。
麦卡利说,最重要的是住房通胀出现“裂缝”,10月份住房价格同比上涨6.7%,比9月份7.2%的增长速度要慢——这对整体价格来说是个好消息,因为住房是9月份价格上涨的最大贡献者。
“我认为这将改变游戏规则。今天是理性繁荣的一天,因为数据清楚地显示了我们长期以来一直在等待的东西,”麦卡利说,“我认为,这导致美联储现在可以放心地宣布,政策的限制性已经足够,这是一件大事,因为这意味着他们已经结束了紧缩,下一步将是放松。”
他补充说,投资者将讨论美联储何时降息,不过多数人预计首次降息将在明年某个时候发生。根据CME的联储观察(FedWatch)工具,市场预计到2024年6月,利率将低于当前水平的可能性为85%。与此同时,瑞银预计,随着美联储转向“全面宽松”模式,到明年年底可能会降息至少275个基点。
较低的利率对股市来说尤其是个好消息。去年,随着美联储开始一系列激进的加息,股市遭受了沉重打击。市场专家预测,转向降息可能引发股市新一轮涨势。
不过,一些经济学家警告称,美联储有过早降息的风险,这最终可能导致通胀抬头。安联集团首席经济学家默罕默德·埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)说,这可能会导致消费者通胀预期失控,使经济陷入滞胀危机。
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