不出意外，苹果最新一个季度又没能逃脱业绩下滑的命运。11月3日，该公司公布的2023财年第四财季（2023自然年第三季度）财报显示，虽然净利润实现小幅增长，但营收已经连续四个季度下滑。按照这样的趋势，资本市场对于苹果的态度是否一如既往的热情还未可知。

　　眼前摆在苹果面前的最大危机，是华为手机的强势归来。在华为缺席的两年多时间里，苹果在高端手机市场可谓“赢麻了”，但此次华为Mate60系列和Mate X5系列上市后，其销量肉眼可见地增长，手机市场格局已经逐渐开始发生变化。iPhone15系列销售的重头戏在当下这个季度，这也意味着，下次的财报发布才是苹果面临的更大考验。
　　营收连续四季度下滑
　　财报显示，第四财季苹果营业收入为894.98亿美元，同比下滑1%；净利润为229.56亿美元，同比增长11%；季度摊薄每股收益为1.46美元，同比增长13%。
　　这是苹果营收连续第四个季度下滑，此前的第一财季，该公司营收同比下降 5%，第二财季营收同比下降3%，第三财季同比下降1%。
　　尽管业绩疲软，但从股市反应来看，当地时间11月2日，苹果股价涨2.07%至177.57美元/股，市值达到2.78万亿美元。11月3日，港股苹果概念股走高，丘钛科技涨近7.87%，瑞声科技涨7.33%，舜宇光学科技涨超5.28%，富智康涨1.72%。
　　从各大区域的业绩来看，苹果这一季度只有美洲市场保持增长，其他区域市场均遭下滑。其中，美洲部门实现营收401.15亿美元，去年同期为398.08亿美元；欧洲部门营收为224.63亿美元，去年同期为227.95亿美元；日本部门营收为55.05亿美元，去年同期为57亿美元；亚太其他地区营收为63.31亿美元，去年同期为63.73亿美元。
　　上个季度刚刚恢复增长的大中华区，本季度也再次陷入下滑通道，营收为150.84亿美元，与上年同期的154.7亿美元相比下降2.5%。
　　苹果CEO库克就此表示，大中华区营收下滑主要与汇率变动有关，如果按不变汇率计算，这部分营收其实是增加的。库克还提到了各大产品线的表现，称iPhone产品在中国大陆地区的销售创下了历年第四财季的新高，服务业务也实现了正增长，拖累整体业绩的主要因素是Mac和iPad销售不振，这主要由于这两大业务在上一财年第四财季基数过高。
　　其实在全球范围内，苹果这几大产品线的表现与在中国大陆市场的表现也是一致的。第四财季，苹果的Mac和iPad两大业务延续了上一季度的下滑态势，Mac业务净销售额为76.14亿美元，同比下降34%；iPad业务净销售额为64.43亿美元，同比下降10%。
　　对于Mac业务下滑，苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里将其归咎于两个方面的原因，一个是像库克说的那样，去年被压抑的销量释放，导致基数过高，另一方面是市场竞争过于激烈。
　　库克对Mac下个季度的表现颇为乐观，因为三天前苹果刚刚发布了全新的M3芯片系列，包括M3、M3 PRO和M3 MAX，以及搭载M3芯片的14英寸和16英寸笔记本电脑以及24英寸iMac。
　　而一直以来表现优异的可穿戴、家居以及配件业务在这一季度也陷入下滑，净销售额为93.22亿美元，同比下降3%。
　　为了提振苹果手表这部分产品的销量，据媒体报道，苹果健康团队曾深入开发相关代码，让Apple Watch和Health应用能够兼容数十亿台安卓设备，且开发进度已经接近完成，但苹果最后出于“业务考虑”叫停了该项目，理由是如果向安卓设备放开Apple Watch的兼容性，那么苹果手表对于iPhone的价值就会被稀释。本报记者就此向苹果方面求证，截至发稿，对方未给出回复。
　　iPhone的隐形增长危机
　　在五大产品线中，第四财季只有iPhone业务和服务业务实现增长，其中，iPhone业务净销售额为438.05亿美元，扭转了上一季度的下滑趋势，同比增长3%，服务业务净销售额为223.14亿美元，同比增长16%。
　　也就是说，iPhone是苹果这一季度所有硬件产品中唯一实现收入增长的类别。通信专家马继华认为，这是因为智能手机市场有所回暖，而苹果iPhone14系列价格降低，iPhone15系列上市时间较晚，对苹果第四财季业绩的影响不大。Counterpoint手机销量报告显示，2023年第三季度，中国智能手机销量同比下降3%，同比降幅收窄。
　　事实上，今年9月iPhone15系列发布以来，业内关于这一系列新品的消息都不太乐观。
　　首先是价格问题，iPhone 15上市后不久，一些第三方渠道便跌破官方售价，只有部分iPhone 15 Pro Max系列还有少量溢价，且溢价空间也不如往年。
　　此外是销量问题，国际市场分析机构Counterpoint Research此前发布的统计数据显示，苹果iPhone 15在中国上市的半个多月，其销量较iPhone 14系列在去年同期的表现下降4.5%。杰富瑞的分析师认为，iPhone 15的销量预计比前代产品出现两位数百分比的下降。
　　造成这些现象的原因，除了iPhone15本身创新突破依然不大外，另外一个关键因素就是iPhone15发布前半个月华为Mate系列新品和Mate X5的“横空出世”。
　　凭着新款旗舰，华为展现出强劲的销量增势。BCI公布的数据显示，在Mate60系列发布后的一个月，华为手机市场份额位居国内市场第一。Counterpoint Research认为，仅华为Mate 60 Pro今年的销量就可能达到600万部，而去年华为总共才销售了约2200万部智能手机。
　　马继华对本报记者表示，华为手机的强势，显然已经对苹果手机在中国大陆市场的销售构成了冲击，一部分用户购买了华为最新款，另一部分会等待观望，这都让苹果手机的销售充满压力。
　　此外，就苹果本身来说，库克在财报会议上称，iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max的供应受到限制，这影响了苹果的iPhone总收入，目前，这两款手机依然面临供应紧张的问题，可能在本季度晚些时候，才能达到供需平衡。
　　这意味着，苹果手机下一季度的销售面对着极大的压力，手机市场格局可能因为华为的强势回归出现新一轮变化。
　　值得一提的是，市场对于苹果和华为的态度截然不同，从资本的倾向性上就能看得出来。自从华为8月29日发布新品以来，受益的华为概念股覆盖到整个产业链上下游，且具有长尾效应，一直持续到现在，而苹果相关概念股并没有形成大规模的增长。