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  当地时间周五(7月19日),纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)表示,导致中性利率在疫情前下降到更低水平的长期趋势仍然存在。
  威廉姆斯在秘鲁中央储备银行组织的一个会议上说道,“我自己的Holston-Laubach-Williams模型预估了美国、加拿大和欧元区的‘中性利率’(r-star),结果显示,中性利率与疫情之前的水平大致相同。”
  威廉姆斯解释道,这表明在疫情前支持低利率的潜在趋势“仍然相当完好”。近期,中性利率的话题常被美联储官员提及,他们想要知道,当通胀稳定回到2%之后,央行利率应该回撤到什么水平。
  当利率处于中性水平时,既不会刺激也不会抑制经济增长,而是保持经济在潜在增长率上运行。今年6月的时候,美联储发布的预测显示,根据官员的预估中值,中性利率从大流行前的2.5%升至2.8%左右。
  威廉姆斯是美联储月末会议前最后一批发表讲话的官员之一。7月30日至31日,联邦市场公开委员会(FOMC)将召开议息会议,这意味着,官员们将在本周末开始进入噤声期。
  本周早些时候,威廉姆斯透露,如果近期通胀放缓的势头能持续下去,未来几个月可能会有必要降息,但两周后的会议上可能不会这样做。作为FOMC的副主席,他的话语很有份量。
  日内,媒体公布的一份调查显示,经济学家下调了对美国2025年上半年通胀的预期,并预计失业率将略有上升,他们预计这些因素将促使美联储开始降低利率。
  具体来看,受访经济学家们认为,美联储最青睐的通胀指标——剔除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)价格指数的同比增幅将在年底达到2.6%,低于上个月预测的2.7%,整体PCE价格指数为2.4%,低于上个月的 2.6%。
  经济学家还预计,第四季度失业率平均为4.2%,而上个月的预期为4.1%。他们认为,未来12个月内出现经济衰退的可能性为30% ,这一概率要远低于一年前的预测,但季度增长率可能不超过2%。
  Nationwide Mutual Insurance Co.首席经济学家Kathy Bostjancic表示,除非7月或8月出现不利的通胀数据,否则美联储将准备在9月开始降息。
  Bostjancic说道:“我们认为较宽松的政策是必要的,因为劳动力市场正显示出缓和的迹象。降低利率可能有助于避免劳动力市场出现更大、更深的裂痕。”
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