월요일의 짧은 휴식정비를 거친후 미국국채가격은 화요일에 재차 상승을 회복하여 수익률이 지난 6거래일중 5일이나 하락하였다. 왜냐하면 투자자들은 20년물 채권의 표준판매에 대해 환영하는 태도를 취하였고 동시에 소매판매수치가 진일보 좋지 않음에 따라 투자자들은 미국련방공화국이 올해 두번이나 금리를 인하할데 대한 예상도 계속 증강되였기때문이다.
시세수치가 보여준데 따르면 각 기한의 미국채무수익률은 밤새 전부 하락했다.그 중 2년 만기 미국채 수익률은 4.9포인트 하락한 4.725%, 5년 만기 미국채 수익률은 5.9포인트 하락한 4.25%, 10년 만기 미국채 수익률은 5.8포인트 하락한 4.228%, 30년 만기 미국채 수익률은 4.9포인트 하락한 4.359% 였다.
미국 노동부가 화요일에 발표한 최신 보고서에 따르면 휘발유와 자동차 가격 하락으로 주유소와 자동차 딜러의 수입이 감소했기 때문에 미국의 5월 소매액 증가폭은 예상보다 낮았다. 5월 소매판매는 전월 대비 결국 0.1% 증가에 그쳤고 시장 예상은 0.2% 에 그쳤으며 4월 수치도 0% 에서 -0.2% 로 더 낮아졌다.
최근 몇 달 동안 소매 판매는 올해 부활절 날짜가 앞당겨져 왜곡되었다.그런데도 물가와 금리 상승으로 가계가 생필품을 우선시하고 자유롭게 쓸 수 있는 지출을 줄이게 되면서 매출 증가세 둔화는 이미 두드러지기 시작했다.
Loomis Sayles 포트폴리오 매니저 Matt Eagan은"미국 경제가 하향하고 있다는 증거가 점점 더 많아지고 있는 것 같다.올해 상반기에 1분기 때 경제의 근성이 나를 놀라게 했다.그러나 우리는 지금 한계적으로 약해지는 단계에 온 것 같다.연준이 올해 말 어느 시점에 진정으로 (완화) 행동을 취할 수 있는 포석이 마련됐다"고 말했다.
실제로 2분기 들어 미국 경제가 보여준 냉각세는 더욱 뚜렷해지고 있다.물가 압력 약화부터 소매판매 부진 등 경제 지표까지 연준의 금리 인하를 뒷받침했다.이는 또한 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 6월 점도표가 연내에 한 번만 금리를 인하할 것임을 예고했음에도 불구하고 금리 시장의 정가는 여전히 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 두 번 금리를 인하할 것이라고 굳게 믿고 있다.
연방기금금리선물시장에 따르면 전날 미국 소매판매 수치가 발표된 뒤 거래원들은 9월 금리 인하 가능성을 월요일 말 약 60% 에서 약 67% 로 더 높였다.연내 금리 인하 폭은 48포인트 이상으로 거의 두 차례 금리 인하를 완전히 책정했다.
이 금리 정가의 변화는 사실 이미 미국 채무 시장의 모든 방면에 반영되었다.
미국 재무부는 화요일 130억 달러의 20년 만기 국채를 발행해 최종 낙찰 수익률이 4.452% 로 미국 동부 시간으로 오후 1시 현재 발행 전 거래 수익률 4.480% 보다 훨씬 낮았다.입찰 배수는 2.74배로 지난 6차례의 입찰 평균치인 2.67배보다 높았다.이 20년 만기 미국 채권 입찰의 우수한 성과는 지난주 10년 만기와 30년 만기 미국 채권 입찰의 뜨거운 수요를 한층 더 이어갔다고 말할 수 있다.
이전에는 20년 만기 미국 채권이 일반적으로 가장 인기가 없는 미국 국채 만기 품목이었지만, 지금은 과거에 찾는 사람이 없었던 이런 채권조차도 시장의 열렬한 인기를 얻고 있다.
입찰 현황에 따르면 경매 무산을 막기 위해 경매에 부치지 못한 모든 국채를 매입할 의무가 있는 이번 1급 거래상의 배정 비율은 5.8% 에 그쳐 2020년 5월 이 기한의 국채를 재발매한 이후 가장 낮은 수준을 기록했다.간접 입찰자의 배정 비율은 77.9% 로 사상 두 번째로 높았다.
적지 않은 시장인사들은 채권시장거래원들이 현재 분분히 미국국채가 크게 상승할수 있다고 베팅하고있으며 지난주 CPI 수치와 미국련방공화국 결의가 발표되기전에 탈출한 상승상승거래에 다시 진입했다고 밝혔다.
지난 한 주 동안 채권시장 반등의 수혜를 입은 선물계약에 대한 투자자들의 수요가 다시 치솟으면서 현물시장의 추세도 강해지고 있다.JP모건의 한 조사에 따르면 미국 채무 현물 시장은 약 한 달 만에 가장 큰 순다수를 보였다.창고 데이터에 따르면, 바로 새로 생겨난 여러 포지션이 지난주에 채권 시장의 상승을 주도했다.지난 금요일, 10년 만기 미국 채권의 수익률은 4월 1일 이후 처음으로 4.20% 아래로 떨어졌다.
미분양 계약 건수도 크게 늘었다.미분양 계약의 패턴은 공수회보와 일치하는데, 유통기한이 지난 시장이 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 올해 두 차례 금리 인하를 둘러싸고 재정가를 진행했기 때문이다.
미국 상품선물거래위원회 (CFTC) 의 데이터도 비슷한 추세를 반영하고 있다. 지난주 3일 CPI 데이터가 발표되기 전까지 자산관리회사들은 담보 콜융자 금리와 연계된 선물 공매도 포지션을 적극적으로 정리하고 있다. 이들은 2023년 7월 이후 처음으로 순다두로 전환됐다.