全球最大对冲基金桥水联合基金(Bridgewater Associates)的创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）近日接受日本经济新闻采访，分享了他对未来经济前景的看法。
达利欧以其对历史的深入学习和投资分析而闻名。在雷曼危机期间，他通过分析过去的债务危机成功预测了危机，并确保了投资收益。他指出，国家的兴衰周期可分为六个阶段，包括新秩序开始后的政府官僚制度完善、和平与繁荣、支出和债务过剩、财政状况恶化，直至内战和革命。
在分析美国当前的经济状况时，达利欧认为美国正处于衰退期的第五阶段。这一阶段的特征是贫富差距和价值观分歧的扩大，以及民粹主义的兴起。他警告说，过度负债、大国间争端、重大技术变革、流行病大流行以及自然灾害等都是第五阶段的特点，而第六阶段则可能发生内战和革命。
达利欧特别强调了2024年美国政治风险的担忧。无论民主党的拜登还是共和党的特朗普当选总统，都将面临国内分裂引发的政治争端和全球地缘政治带来的冲突风险。他还提到，如果拜登总统不能完成任期，接替问题将成为一个重大问题。
达利欧还提到，如果特朗普当选总统，美国可能会倾向于贸易保护主义，这将加剧通货膨胀。而即使拜登再次当选，财政扩张也将继续，美国将面临巨额财政赤字。
在讨论美元作为轴心货币的未来时，达利欧指出，美国、日本和欧元区等世界三大轴心货币地区的债务均处于过剩状态，这正在导致货币贬值。他认为，这种情况将在未来数年内发生，表现为通胀压力的增加和黄金价格的上涨。
在谈及美国国债市场时，达利欧表示，美国政府的财政状况因应对新冠疫情的支出而恶化，为了填补赤字，会增加国债发行。他警告说，美国国债等债券是最缺乏吸引力的市场，由于发行量大和通胀压力，债券收益率容易上升。
达利欧还对全球金融市场的泡沫问题发表了看法。他认为，尽管目前科技股获得疯狂买入，但整个市场尚未体现出过去泡沫时期的全部特征。因此，不能简单地将其视为泡沫。
他同时关注到日本市场的动态，认为在地缘政治风险升级时，政治稳定的日本能吸引投资者，加之宽松货币政策和日元贬值的双重优势。然而，日本央行的政策调整可能会减缓，以免其持有的国债价值因加息受损，这也间接影响全球资金流向，可能导致美国国债收益率上升。