事件：米国東部時間10月25日盤後、Metaは23 Q 3業績発表を発表した。その後の株価は最高4.8%上昇し、その後株価は終値を下回った。
23 Q 3 Metaの収入は前年同期比21 Q 3以来の増加率を記録し、純利益は上場以来の過去最高を記録した。23 Q 3 Metaは営業収入341.2億ドル（vs Refinitiv一致予想+1.74%）を実現し、前年同期比23.1%上昇した。純利益は115.8億ドル（vs.一致予想+23%）で、前年同期比163.5%上昇した。23 Q 3の純利益は前年同期比で回復し、主要系会社のコスト削減と効果が顕著で、人員構造の最適化が続いている。同社は求人需要の停滞の現状を変えることに力を入れ、2024年のAIなど技術集約型の戦略的優先分野を支援するために、Metaの労働力構成をコストの高い技術的役割に転換し続けている。同社は24年にインフラ関連コストが上昇すると予想している。減価償却費は2023年より大幅に増加する。
シリーズAppの日にアクティブなユーザーとARPUは着実に増加し、広告業務をサポートしています。23 Q 3 Metaの広告収入は336億4000万ドルで、前年同期比23.5%増加し、会社の総収入の98.6%を占めた。1）DAPは高基数で前年同期比の伸び率を回復した。23 Q 3社傘下のFacebook、InstagramなどのDAPは31.4億に達し、前年同期比7.2%増加した。2）ARPPは同比較で大幅に増加した。23 Q 3シリーズAppの平均ARPPは8.7ドルに達し、前年同期比15.7%増加した。3）Reelsショートビデオは広告収入に構造的な最適化空間をもたらす。23 Q 3業績電話会によると、Reelsがオンラインになって以来、Instagramの使用時間は40%以上増加し、貨幣化の進展は予想を上回り、収支のバランスがとれている。4）AI技術を利用して広告主の業績向上を推進する。同社はより先進的な広告モデルとAI技術を継続的に採用して広告自動化を推進し、Meta Advantage+スイートは広告主により多くのサポートを提供している。
複数のAIGC製品と機能を集中的に提供する。1）Meta AI：質問に答え、情報を取得し、画像を生成する。2）AI Studioプラットフォーム：ユーザーが対話可能なAIアシスタントを作成するのを支援する。3）画像生成モデルEmu：ユーザーが画像とシールを迅速に生成するのを支援する。4）Business AIテスト版：販売業務向けに顧客と相互作用するAIを作成し、企業の人件費削減を支援する。5）Creator AIs：コンテンツクリエイターにファンと対話するAIを提供し、ファンはAIを中心にコミュニティを構築でき、24年に発売される。
その後の株価下落は主にReality Labの営業損失が拡大し続けている。23 Q 3の主要事業の営業利益は前年同期比87.3%増の174億9000万ドル、Reality Labの営業損失は37億4200万ドルで、23年の損失は前年同期比で拡大する。同社のガイドラインによると、24年のReality labは依然として会社の4つの優先事項の1つであり、進行中のAR/VR製品の開発作業と生態系のさらなる拡大のための投資のため、24年のReality Labの営業損失は前年同期比で大幅に拡大する。
AIが駆動して24年間の資本支出が上昇した。同社は23年間の資本支出のガイドラインを縮小し、270億～300億ドルから270億～290億ドルに更新した。24年通年の資本支出は300億～350億ドルで、前年同期比11.1%～20.7%増加する見通しだ。24年の資本支出の引き上げでAIが最も多かった。23 Q 3業績電話会によると、同社は非AIプロジェクトの優先順位を廃止し、戦略的にAIに重点を置く。
投資提案：広告主向けAIGCツールは効果的に広告投入効率を高める、ソーシャルプラットフォームは巨大なユーザー基盤を備え、ルート配布の優位性を把握し、ユーザー向けのAIGC機能は比較的低いユーザー触達コストを備え、注目を提案する：AIGC生態流量入口、ユーザー流量プールと深い技術備蓄を備えた大工場になる見込み、テンセントホールディングスを推薦し、百度-S、アリババ-SWに注目する、
リスク提示：AI技術と製品の反復が予想されるリスクに及ばない、業界競争の激化リスク、商業化の進展が予想されるリスクに及ばない、国内外の政策リスク。