ヨガパンツ大手のlululemonは北米市場の業績や年間ガイドラインが予想を下回ったことで株価が急落し、中国大陸市場は荒れ続けている。
3月22日、lululemon（Nasdaq：LULU、ルル楽モン）は2024年1月28日現在の2023年度第4四半期及び通期の財報を発表した。第4四半期、lululemonの世界の純売上高は前年同期比16%から32億ドル増加し、市場予想を上回った。売上高より12%増加することができます。粗利益率は59.4%に4.3ポイント増加した。営業利益率は前年同期の11.3%から28.5%に増加した。
2023年度の純売上高は前年同期比19%増の96億ドル、売上高より13%増加することができます。純利益は前年同期比81.4%増の15億5000万ドル、粗金利は2.9ポイント上昇して58.3%になった。営業利益率は5.8ポイント増加し、22.2%に達した。
2022年4月、これまで3年間の成長の勢いと既定の収益目標を早期に達成したことを踏まえ、lululemonは「Power of Three×2成長計画」を発表し、2021年の62.5億ドルの純収入から2026年には125億ドルに倍増することを要求した。財報によると、同計画の鍵は製品革新、消費者体験と市場拡張であり、具体的な成長戦略には紳士服と電子商取引の売上高が2倍になり、国際市場の売上高が4倍の成長を実現することが含まれる。
北米市場の業績と通期ガイドラインが予想を下回ったことで株価が急落し、紳士服と靴市場の拡大を計画している
lululemonの業務は世界25カ国以上に及んでおり、主に米国、中国大陸、アジア太平洋地域（APAC）、欧州と中東（EMEA）に分かれているという。
その中で米国市場は頭でっかちで、売上高は8割前後を占めている。第4四半期、米国市場の売上高は9%増加したが、前年同期は29%増加し、伸び率は明らかに減速した。
Calvin McDonald最高経営責任者は電話会見で、米国の消費者行動は最近変化しており、業界全体がこのようになっていると指摘した。lululemonは本土市場の今年の開局が遅い状況に対応している。
lululemonは今回も新たな業績ガイドラインを発表した。2024年度第1四半期の純利益は21億7500万ドルから22億ドルの間で、市場予想を下回る約9%から10%増加する見通しだ。同四半期の1株当たり希薄化益は市場予想を下回る2.35ドルから2.4ドルの間になる見通しだ。2024会計年度について、lululemonは純利益が107億ドルから108億ドルの間で、約11%から12%増加し、市場予想を下回っていると予想しており、本会計年度の1株当たりの希薄化収益は14ドルから14.20ドルの間で、市場予想を下回っていると予想している。
北米市場の販売が軟調で、通期で予想を下回る業績予想のため、lulululemonの22日の株価は16%近く下落し、403.19ドル/株を報告し、2020年3月以来の株価の最大の下落幅となった。
ハイエンドな女性用ヨガパンツで起業し、業界のリーダーになったルルレモンは、昨年、さらに激しい競争を迎えた。米国のヨガウェアブランドAlo YogaやVuoriなどの新規参入者は市場シェアを蚕食し続けており、lululemonも混雑したコースの中で新たな道を切り開く必要があることを認識し、靴・履物類の開拓と紳士服事業の発展を計画している。
既存の事業を見ると、2024年度、lululemon婦人服シリーズが純収入の6割超を占め、紳士服シリーズが純収入の2割超を占め、その他の製品の純収入が13%を占めている。婦人服製品シリーズの純収入は17%増加し、紳士服製品シリーズの純収入は15%増加し、その他のカテゴリの純収入は36%増加した。
財報は、総合的な紳士服シリーズ事業は会社の戦略成長計画のキーポイントの一つであり、会社は絶えず革新し、消費者のために新製品を発売していると指摘した。新しい製品カテゴリの導入と部品の種類の拡大を含む
Calvin McDonaldは財報電話会で、製品革新は2024年にlululemonの重点分野の一つになると述べた。
中国大陸市場の昨年の純売上高は前年同期比7割近く増加し、新会計年度の新規出店は同市場に集中する
中産標準と呼ばれるlululemonは、依然として中国市場で狂ったように拡大している。
業績のトップである北米市場の売上高の伸び率は鈍化しているが、高位成長した中国市場と残りの国際市場は、引き続き力を入れて拡大しており、業績の比率は上昇している。
財報によると、2014年にlululemonは中国大陸に進出し、近年収入は著しく上昇し、昨年の純収入の占める割合はこれまでの7%から10%に上昇した。
具体的には、第4期の中国大陸部事業の純売上高は前年同期比78%増、売上高は同56%増、2023年度の中国大陸市場の純売上高は前年同期比67%増、売上高は同39%増だった。
市場別収益状況
市場別売上高状況
中国の業績の大幅な上昇について、財報は、主に2022年以来の自社店舗の開設や大幅な拡張、および店舗の純収入の増加によると指摘した。
店を開き、男性靴を売り、ヨガパンツ大手が「男性中流」の財布を狙う。
今年1月初め、lululemon中国初の男性服独立店舗が北京にオープンし、アジア太平洋地域初の男性服独立店舗でもある。今年2月、ルルレモンは初のメンズシューズシリーズを正式に発売すると発表した。
財報によると、lululemonの中国大陸での事業拡大とブランド知名度の確立に伴い、同市場の純収入は引き続き増加し、全体の国際純収入の増加を推進すると信じている。
2023財末現在、lululemon浄は新たに56店の自営店を開設し、711店に増加し、中国大陸での店舗数は127店に増加し、世界の半分近くの新規店が中国大陸にオープンした。
昨年の店舗状況
lululemonのCalvin McDonald最高経営責任者は財報電話会議で、中国大陸市場の力強い表現をローカライズされたブランド戦略と安定した店舗展開を続けていることに帰し、「私たちのチームはこの勢いを維持し続けるだろう。将来のチャンスに対して、私たちは非常に楽観的で、期待に満ちている」と述べた。
注意しなければならないのは、調達と製造の面で、財報は、lululemonはいかなる製造施設を所有したり経営したりせず、数量の限られたサプライヤーに頼って製品に生地と生産を提供し、それと長期的な関係を築いていると指摘している。lululemonも財務報告書で、国際的なサプライヤーに依存しているため、サプライチェーンの重大な中断は製品の調達や流通の能力を損なう可能性があると指摘している。