ウォール街の手記｜米国の地域銀行危機は暗い

jimkqqq · 发表于 2024-3-19 14:35:10

2023年3月に勃発した米国の地域銀行危機はシリコンバレー銀行、シグネチャー銀行、第一共和銀行を相次いで倒したが、この危機は規制当局が迅速に処理した後、すぐに静まり返った。しかし、1年後の今日、米国のもう一つの地域銀行ニューヨーク・コミュニティ・バンクは嵐の中にあり、米国の地域銀行危機が反映している高金利圧力と商業不動産の苦境は解消されていない。
ニューヨーク市マンハッタン島の東約50キロのヒックスビルの町に本部を置くニューヨークコミュニティ銀行が今年1月末に発表した業績報告によると、同行は昨年第4四半期の信用損失引当金を前期の6200万ドルから5.52億ドルに急増させ、資本金の補充と貸借対照表の改善のために1株当たり配当金を大幅に削減することを決めた。
市場の懸念はニューヨークのコミュニティ銀行を危機に陥れ、同行の株価は1株当たり10ドルの上からすぐに1株当たり5ドル未満に下落し、3月4日の終値はさらに1株当たり2.73ドルに下落した。
昨年末現在、ニューヨークのコミュニティ銀行の資産規模は1141億ドル、融資と預金規模はそれぞれ836億ドル、815億ドルだった。その資産規模は一般的なコミュニティ銀行をはるかに上回り、1000億ドルの敷居を越えて規制当局が区分する第4類銀行となっている。
現在のところ、ニューヨークコミュニティ銀行の主なトラブルは、その商業不動産業務、特にニューヨーク市の賃貸料が制御されているマンション業務の割合が高く、高金利が帳簿損失をもたらし、銀行の内部制御とリスク管理に穴があり、規模が拡大するとより厳しい監督管理要求に直面していることにある。
研究機関は、賃貸料が制御されているマンション関連ローンが、ニューヨークのコミュニティバンクの融資総額の22%を占めていると推定している。政府が賃貸料の上昇を抑制することで、関連投資価値は著しく縮小し、新型コロナウイルスの発生以来、ニューヨーク市の商業不動産の不況が続くと、追加の圧力がかかっている。
2022年末、ニューヨークのコミュニティ銀行はミシガン州に本社を置く旗星銀行の買収を完了し、後者は重要な住宅ローンサービス業者である。これは業務の多角化の試みだが、ニューヨークのコミュニティバンク業務を不動産業界に集中させることができる。
注目すべきは、ニューヨークのコミュニティ銀行が昨年3月、フラッグスター銀行を通じて米連邦貯蓄保険会社からシグネチャーバンクの資産の一部を買収したことだ。この買収は最終的にニューヨークのコミュニティバンクの資産規模を1000億ドルの敷居を越え、投資上の損失ももたらした。
ニューヨークコミュニティ銀行は、署名銀行が発行した2000万ドルの企業債のため、今年第1四半期に同額の信用損失引当金を引き出すと発表した。
ニューヨーク・コミュニティ銀行は2月末、2023年度の財務報告書の公表を延期すると発表し、経営陣は銀行ローンの承認に関する内部統制に「実質的な弱点」があることを発見したと述べた。これはさらに、コーポレート・ガバナンス、監督、リスク管理に関する市場の懸念を引き起こしている。
ニューヨークのコミュニティ銀行は、投資家を導入し、1株当たりの配当の引き下げや消費者ローンや商業不動産ローンの売却による資金調達を続ける一方、経営陣を大幅に調整し、危機を打開しようとしている。また、同行は投資家への魅力を高めるための株式合併計画を発表した。
スティーブン・ムヌチン元米財務長官の主導で、複数の私募ファンドが6日、ニューヨークのコミュニティバンクに10億5000万ドルの株式投資を共同で行うと発表した。ムヌツィン氏とジョセフ・オーディン元米通貨監督署長は、ニューヨークのコミュニティバンクで要職に就く。
ニューヨークのコミュニティバンクが外部からの出資を必要としているとの情報が市場に伝えられた後、その株価は3月6日に一時47.2%の下落幅を示し、1株当たり1.7ドルの長年の安値を記録し、この株の取引は一時停止した。投資確認のニュースはその後、ニューヨークのコミュニティ銀行の株価が同日大幅に反発し、終値は7.45%上昇したことを刺激した。
外部投資家の資金注入を受けた後、ニューヨークのコミュニティ銀行に対する市場の自信は回復した。しかし、ニューヨークのコミュニティ銀行が質の良い消費者ローンを売却することで、全体の資産の質と収益力が弱まり、ニューヨークの商業不動産は長時間の不況に直面する恐れがあり、家賃管理されたアパートの利空は短時間では変えられない。米国で28位の銀行が危機を脱するかどうかはまだ観察しなければならない。
米国経済のデータが堅実でインフレの粘性が際立っている場合、FRBは金利低下を開始するのに時間がかかる可能性があり、高金利に悩まされている不動産業界は依然として不動産業務が比較的高い米国の地域銀行に対して経営圧力を構成するだろう。
アナリストは、FRBが金利を下げ始めても、不動産業界の圧力をある程度緩和するだけだが、商業不動産分野の構造性と傾向性の利空を解決することはできないとみている。

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