日本の基準国債利回りは月曜日、10年ぶりの高水準を記録しましたが、円安が続くことに歯止めをかけるには十分ではありません。
日銀は金利を抑えて景気を刺激しながらも、円を下げすぎてはいけないというジレンマを抱えています。
この問題は、アメリカの金利が日本よりも高いため、ドル円高につながっている部分があります。
月曜日の東京取引時間中、円は149.82円まで円高ドル安となり、2022年10月以来の円高ドル安となりました。日銀が月曜日に発表した四半期の景況感調査によりますと、大企業の景気の見方が改善し、10年物の国債の利回りは0.775%と2013年9月以来の高水準となりました。
日銀は金利が上がりすぎることを懸念しています。日銀は基準国債の利回りの上限を1%に設定していますが、アナリストによると、金利が1%に上がりすぎるのは嫌だということです。
そのため、月曜日、日本銀行は水曜日には、より多くの5-10年満期の政府債券を購入すると述べました。日銀も先週金曜日に同様の緊急オペを行いました。これらの動きは債券利回りを押し下げ、他の条件が変わらなければ円相場を押し下げます。
為替政策は日銀の直接の責任ではありませんが、日銀の植田和男総裁は、日本経済に影響を与える円の働きを注視していると述べました。
SMBC日興証券(SMBC Nikko Securities)のマコトノジ(Makoto Noji)ストラテジストによると、10円の円高ドル安を支えるためには0.8ポイント程度の利上げが必要です。しかし、日本経済はこのような金利水準に耐えられないほど強くないため、円安が続く可能性があると述べました。