時価総額がリンゴに迫る！英偉達株価、初の900ドル超関口木姉は競争圧力を警告

愿为素心人 · 发表于 2024-3-8 13:22:38

AI（人工知能）チップトップの英偉達株価はしばしば新高値を更新し、熱狂的な市場情緒の中で、疑問の声も上がっている。
現地時間3月7日、英偉達（Nasdaq：NVDA）の株価は再び高値を更新し、初めて900ドルの関門を突破し、1株当たり926.69ドルで取引を終え、上昇幅は4.52%に達し、時価総額は2.32兆ドルに達し、時価総額2.61兆ドルのアップルとの差は3000億ドルに満たなかった。Windによると、今年に入ってから、英偉達の株価は87.14%上昇した。
英偉達のこの株価上昇は、その驚くべき財報表現によって推進された。英偉達が1月28日までに発表した2024年度第4四半期の財務報告によると、同社の期間内の売上高は221.03億ドルで、前年同期比265%上昇し、予想の203.7億ドルをはるかに上回った。財報が発表された後、多くのウォール街アナリストが偉達の目標価格を引き上げ、複数の機関が4桁に引き上げた。現在、ウォール街の英偉達に対する最高目標価格は1400ドルで、ローゼンブラット証券（Rosenblatt Securities）が設定している。
間違いなく、英偉達は現在のグローバルAIブームの中で最大の受益者の一人である。英偉達の黄仁勲（ファン・インフン）CEOも、AIと計算能力が今後数年で驚くべき進歩を遂げると何度も公言している。数日前、黄氏は2024年のスタンフォード経済政策研究所サミットに参加した際、AGI（汎用人工知能）は早ければ5年以内に到来し、コンピューティングの能力は引き続き向上し、今後10年間で100万倍向上すると述べた。
雄大な株価も起伏を経験した。スタンフォード大学でインタビューを受けた黄仁勲氏は、米金融危機の際、英偉達の株価が80%暴落した時にどのようにして陰りを脱したのかを分かち合った。「もしあなたが決定を下す核心が変わらなければ、あなたは変わらずに歩き続ければいい」。
英偉達の株価高騰は市場の強い関心を集めているが、アナリストの懸念も出ている。これらの声の中で最も有名なのは、方舟投資の最高経営責任者で有名な投資家「木の姉」キャシー・ウッド（Cathie Wood）だ。
7日付の株主宛書簡で、ウッド氏は、1997年から2000年にかけて株価の「放物線」を経験した米国のネットワークソリューションベンダー、シスコ（Cisco）社と比較し、将来の競争圧力に対する警告を発した。
ウッド氏は書簡の中で、「ソフトウェア収入の中で急増し、過剰建設（GPU）の合理性を証明しなければ、この方面の支出の伸びが停滞していることを見る可能性が高い……長期的に見れば、シスコの歴史的軌跡とは異なり、イングリッドが直面する競争環境はさらに厳しくなる可能性がある。これはAMDが市場の成功を収めつつあるからだけでなく、重要なのは、クラウドサービスプロバイダやテスラなどを含む主要顧客が独自のAIチップを積極的に設計しているからです」
注目すべきは、木姉は以前、ブリジットの上昇を逃していたことだ。彼女は2023年1月までの2カ月間、旗艦ファンドARK Innovation ETFを通じてブリジットの株式772884株を売却した。しかし、それ以来、ウッドは依然として高い売りを堅持し、昨年8月には終値で186万ドル相当の3952株の英偉達株を売却し、英偉達株の評価値が反映されており、ソフトウェア会社にはより多くの機会があると信じていると述べた。
別のアナリストもウッドの意見に賛成している。投資D.A.Davidsonシニアソフトウェアアナリストのジル・ルリア（Gil Luria）氏は、「インビダーが直面している最大の課題は、顧客が会社と競争しようとしていることだ……。問題は、顧客がインビダーがこれまで蓄積してきた利益からスプーンを分けたいだけでなく、これだけのお金を出し続けることに耐えられないことだ。マイクロソフトの過去の英偉達への支出は会社の10%未満だったが、現在は40%近くに増えており、持続可能ではない」と述べた。
このほか、アナリストらはAI意欲が消失するのではないかと懸念しており、AIチップの製造に投資されている資金が多すぎるのかもしれない。例えば、チャットロボットChatGPTのトラフィックは昨年5月以降徐々に減少し始め、一部の投資家も資金流入の速度を遅くし始めている。
ルリア氏は、大型技術ごとに採用サイクルを経験すると指摘した。「技術が人々の視野に入り始めると、強力な炒め物の段階が現れる。ある時点で炒め物が膨大になりすぎると、人々はその段階を乗り越え、失望の底に入る」。ルリア氏は、AIもすぐにその過程を経験するかもしれないと考えている。
特筆すべきは、英偉達の株価高騰に伴い、最新の姿を現した英偉達内部の人々も現れたことだ。米証券取引委員会（SEC）の文書によると、英偉達の取締役2人が約1億8000万ドル相当の株式を売却した。このうち、1993年以来、ブリティッシュ・取締役会のメンバーを務めてきたタンチ・コックス（Tench Coxe）は3月5日、ブリティッシュ・株20万株を1株当たり850.03ドルから852.50ドルで売却し、約1.7億ドルをカバーした。現在、コックスは370万株以上を保有している。

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