米株は天を変える！アップル、テスラの難兄難弟「七巨頭」は昔のことになったのか。

送烟激钟 · 发表于 2024-3-7 20:09:21

英偉達代表のAI革命が米株ひいては米国経済の希望を託した時、ビッグスリーの中の「難兄難弟」テスラとアップルが手を携えて勢いのある「脱粉」を迎えている。
昨年、異軍の突起を見せた米株「ビッグスリー」が今年初めに袂を分かつ。
第一財経記者のまとめによると、人工知能ブームの後押しで、英偉達、Meta、アマゾンは年内の上昇幅がそれぞれ79.11%、40.15%、14.1%に達した。これに対し、アップルとテスラの年内累計下落幅はそれぞれ12.16%と28.95%に達した。
「ビッグスリー」はマイナス1
ダウ市場のデータによると、テスラの今年の時価総額は2280億ドル蒸発した。
現地時間の水曜日、テスラは2.3%下落し、終値は176.54ドルで、3営業日連続で下落し、年初から現在までの累計下落幅は28.95%で、終値は5622.4億ドルに下がった。これでテスラは全米時価総額トップ10企業から転落し、同社がトップ10入りしたのは13カ月ぶり。この日、ビサ（Visa）は5633.7億ドルの時価総額でランクインした。
テスラを強気に見ていたモルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス（Adam Jonas）氏は、公認会計原則に基づいて計算するとテスラの自動車事業が赤字を記録する場合、「今年かもしれない」と警告した。
ジョー・ナス氏によると、値下げは繰り返しているが、電気自動車の需要は減速し続けており、ハイブリッド車が有力な競争者になっている。テスラは「世界で最も技術的に先進的な自動車会社」かもしれないが、そのラインナップは主要自動車メーカーの中で最も古いかもしれない。
アナリストはテスラの今年の販売台数予想を200万台以下に下方修正し、前年同期比10%増をやや上回った。同時に、2024年の1株当たり利益予想を1.54ドルから99セントに引き下げ、調整後の1株当たり利益予想をこれまでの2.04ドルから1.51ドルに引き下げた。
モルガン・スタンレーは、テスラが利益率とキャッシュフローを守るための値下げ措置を取り消す可能性があると予想している。
ジョイナスは同社の株式目標価格を345ドルから320ドルに引き下げ、水曜日の終値より80%超上昇した。FactSetのデータによると、アナリストのテスラの平均目標価格は約211ドルで推移している。
この12カ月間、テスラの株価は8%下落した。同時期、スタンダード500指数は約26%上昇した。
偶然ではないが、証券会社Bairdのアナリスト、ベン・カルロ（Ben Kallo）氏はレポートの中で、「値下げとコスト改善に関する潜在的な変動は、利益率が底を打っていないことを意味する」と書いている。2023年第4四半期の粗利益率は改善されたが、カルロ氏は第1四半期の粗利益が下落すると予想している。
彼は、車両の引き渡し予想が下方修正されたにもかかわらず、まだ下がる余地があると述べた。
一方、木の姉Cathie Woodが舵を取った方舟投資（Ark Invest）の毎日取引によると、同ファンドは火曜日にテスラ株79956株を購入し、火曜日の終値180.74ドルで1445万ドルを投資した。
JW Warren Capitalの李君蘅CEOはテスラのファンダメンタルズをよく見ており、「CybertruckとModel 2がそれぞれ今年と来年の2年間に上場する」ことを考慮して、テスラの株価がさらに圧迫されれば資金の入場を誘致する。
「今の問題は、テスラのかつての信者たちがブリタニアの株を買いに走っていることだ」と李君蘅氏は第一財経記者に語った。
リンゴは「暗くなるまで」？
アップルの年内の下落幅は12%を超えているが、アナリストは「暗い時まで」が来ない恐れがあると警告している。
みずほアナリストのジョーダン・クライン（Jordan Klein）氏は今週発表した報告書で、アップル最大の非ETF株主であり、株式会社バフェットのバークシャー・ハサウェイ社がさらに株式を保有していた場合、アップル株価は「虐殺」されるかもしれないと述べた。
先月、米証券取引委員会に提出した文書によると、バークシャー・ハサウェイ社は2023年最終四半期にアップルの株式約1%にあたる約1000万株を売却した。バークシャー・ハサウェイ社は昨年末までにアップル株約9億5000万株を保有している。
クライン氏は、アップルの苦境を考慮して、バフェット氏はすでに保有しているアップル株を多く売却しているのではないかとみている。
「バフェット氏は、13 Fテーブルが売り始めたことを明らかにすると、散戸投資家が先を争って追随することを知っている」とクライン氏は付け加えた。
今年1月、マイクロソフトはアップルから世界で最も価値のある会社の栄冠を受け取った。現在、前者の時価総額は3兆ドル近く、後者は2兆6200億ドルである。
iPhoneの販売台数が予想外であることへの懸念に加え、人工知能分野での青写真がはっきりしていないことから、ゴールドマン・サックスは先週金曜日、アップルを優先投資理念であるDirectors Cutのリストから削除した。
昨年6月に発表されて以来、アップルの株価はほぼ横ばいで、期間中のスタンダード500指数は累計22%近く上昇した。
しかし、ゴールドマン・サックスのアナリスト、マイケル・ウー（Michael Ng）氏はアップルの購入格付けを維持し、「市場はアップル製品の収入の伸びの鈍化に重点を置いており、その生態系の実力と関連収入の持続性と可視性を隠している」と述べた。
アップルは先月末、2014年から始まった自動車の研究開発プロジェクトであるタイタン計画（Project Titan）を断念することを発表し、関係者は人工知能の研究開発部門に一部調整した。その後、最高経営責任者のクック（Tim Cook）氏は年次株主総会で、今年後半には人工知能の生成に関する計画をより多く公表し、業界ブームにさらに加わる計画だと述べた。
天風国際証券アナリストの郭明錤氏はこのほど、アップルが年内に市場予想を上回る生成型AIサービスを提供できなければ、その市場価値は雄大に追い越される恐れがあると警告した。
現在、両者の市価差は4000億ドルに縮小している。
Wedbushのアナリスト、エイフス（Dan Ives）氏は第一財経記者に対し、「現在の人工知能の発展段階では、2025年までには、偉達は投資家の唯一の選択肢（only game in town）のままだ」と述べた。
「確かに、英偉達は人工知能分野の支出動向の氷山の一角にすぎない」とエイヴス氏は付け加えた。それ以外にも、ソフトウェア企業は今年チップ企業に参入し、AIの波に参入する見込みだ。
FAANGからビッグスリーまで、米株の新たな動きや出航……

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