2023年の米銀行業界の揺れが過ぎ去ったと思われていた時、新たな銀行業界の「爆雷」リスクはさらに多くの人を緊張させた。
米ニューヨーク・コミュニティ銀行（NYCB）の株価は3月1日に25%以上下落し、1997年以来の終値安値を更新し、複数の格付け機関が同銀行の格付けを引き下げた。これを受けて、他の地域銀行の株価も下落した。
実際、ニューヨークのコミュニティ銀行の株価は1カ月以上下落し続けている。「爆雷」は1月31日に発生し、ニューヨークのコミュニティ銀行が発表した第4四半期の財務報告によると、2023年第4四半期の銀行は2億5200万ドルの損失を計上し、2022年第4四半期の銀行は1億7200万ドルの利益を計上した。この日、同銀行の株価は38%下落し、ダウジョーンズ地域銀行指数（KBW）の6%下落を牽引し、2023年3月13日以来最大の1日下落幅を記録し、さらに全市場の避難感情を引き起こした。
部屋の雨漏りが夜通し続いた。2月6日、国際格付け機関ムーディーズインベスターズサービスは、ニューヨークのコミュニティ銀行の信用格付けを「ジャンク級」に2段階引き下げた。同日、ニューヨークのコミュニティ銀行の株価はさらに22%下落した。
ニューヨークのコミュニティ銀行の公式サイトによると、ニューヨークのコミュニティ銀行会社は米国最大の地域銀行の一つであるスター銀行の親会社だ。2023年12月31日現在、会社の資産総額は1163億ドル、貸付総額は858億ドル、預金総額は814億ドル、株主権益総額は108億ドルである。
市場の情緒が低迷していることや、ニューヨークのコミュニティ銀行の多くの問題が明らかになり、多くの人が緊張し始めていることに伴い、ニューヨークのコミュニティ銀行は次の「シリコンバレー銀行」になるのだろうか。
この質問に答える前に、ニューヨーク銀行の「爆雷」の背後にある「元凶」である不動産ローンを見なければならない。
ニューヨークのコミュニティ銀行の主なリスクは、商業用不動産ローンを多く保有することにある。2023年4四半期の財務報告によると、ニューヨークコミュニティ銀行は商業用不動産ローンを500億ドル以上保有し、総資産の43%を占めている。FRBのデータによると、2023年12月現在、商業用不動産ローンが大手銀行の総資産に占める割合は6.5%前後にすぎず、小銀行の総資産の30%を占めている。
しかし、ここ1、2年、不動産抵当違約が頻発している。金利が高い企業に加え、商業用不動産賃貸市場が低迷しているため、多くのオーナーが違約するしかなく、銀行は商業ローンの損失増大という残酷な現実を受け入れざるを得ない。ニューヨークのコミュニティ銀行が昨年4四半期に損失を出した主な原因の1つは、商業用不動産に関連する2つの融資が不良になり、1億8500万ドルの損失をもたらしたことだ。
ニューヨークのコミュニティ銀行のような比較的規模の小さい銀行にとって、不動産ローン業務はまた同銀行の頭でっかちを占め、違約は銀行に大きな痛手を与えた。
また、FRBの急進的な利上げサイクルの効果が現れ始め、商業銀行は高金利の苦しみを全面的に感じている。幸いなことに、ニューヨークのコミュニティ銀行が保有する債券資産は少なく、債券投資の浮損はそれほど大きくないはずだ。
しかし、昨年破綻したシリコンバレー銀行に比べて、ニューヨークのコミュニティ銀行が現在発生しているオーバーフロー効果の規模は小さく、拡散していない。
主に、第一に、不動産ローンのリスクが相対的に大きいのはオフィス（Office CRE）ローンであり、ニューヨークコミュニティ銀行のこの部分の規模はまだ制御可能で、約34億ドルであるからだ。
2つ目は、昨年破綻したシリコンバレー銀行に比べ、ニューヨークのコミュニティ銀行の流動性が良いことだ。2023年末現在、ニューヨークのコミュニティ銀行の預金総規模は814億ドルで、手元現金は115億ドルに達しているが、シリコンバレー銀行が破綻した時の総預金と現金はそれぞれ約1731億ドルと134億ドルで、ニューヨークのコミュニティ銀行の預金/現金比はシリコンバレー銀行が破綻した時の2倍である。
現在のところ、ニューヨークのコミュニティ銀行の今回の「爆雷」は大きな影響を与えないが、市場がさらに緊張しているのは、これが氷山の一角であれば、米国の銀行システムが再び深刻な試練を受け、FRBの圧力も急増するだろう。
2023年末、米国の約20の銀行は、規制当局が厳格な監督が必要と判断した商業用不動産ローンを保有している。分析によると、この信号は、より多くの銀行が規制の圧力に直面し、準備金の増加を要求する可能性があることを示している。
FRBが発表したデータによると、2024年1月現在、米国の銀行業の商業不動産ローンの規模は2兆9000億ドル（約22.7兆元）に達し、そのうち、中小銀行の商業不動産ローンが業界の69%を占めている。
これらの融資の状況はこれらの中小銀行に大きく影響するが、やや低迷している市場環境は多くの人を驚かせ、ニューヨークのコミュニティ銀行の「爆雷」が本当に業界内の「時限爆弾」になるのかどうかは誰も確信していない。
文｜記者は冷ややかだ