アパレル消費がリードして消費が回復し、衣料品の需要が回復し、ネット小売も活気を取り戻し続けている。特売電子商取引唯品会（vip.com、NYSE：VIPS）は業績に安定した中で良い信号を放出した。
2月28日、唯品会が2023年年報を発表し、データによると、2023年通年、唯品会の純売上高は1129億元で、前年同期比9.4%増加した。Non-GAAPの純利益は95億元で、前年同期比39.1%増加した。そのうち、Q 4の純売上高は347億元で、前年同期比9.2%増加した。Non-GAAPの純利益は32億元で、前年同期比43.4%増加した。業績発表当日、唯品会の株価は一時16%超上昇した。
唯品会の成績表がこのように明るいのは、主に着用販売の表現が強いことのおかげであり、それ以外にも、ブランド特売の差別化の位置づけは、より多くの高価値ユーザーを引きつけ、留めるためである。2023年、同社GMVは2080億元で、前年同期比18.7%増加した。アクティブユーザー数は8740万人で、前年同期比3.9%増加した。受注数は8億123万人で、前年同期比9.8%増だった。
シティ、モルガン・チェース、中信証券、招商証券など20以上の証券会社は唯品会に「購入」または「強く推薦」の格付けを与えた。同時に、業績発表後、複数の機関が唯品会の目標価格を引き上げ、そのうち、招商証券は目標価格を1株当たり25.06ドルに引き上げた。華泰証券は、唯品はさらにその評価魅力を高めることが期待されると指摘した。
オプション消費の伸びが速く、唯品会の着用販売が好調
アパレル消費は「永遠の朝日業界」として、疫病が終息した後、まず弾力性を回復し、消費者はこのような商品に好みの属性を持っている。魔鏡洞察によると、2023年には社零の各品目の分化が多く、オプション消費（アパレル、ジュエリー、スポーツ用品）の伸び率は依然として比較的速い水準を維持している。
国家統計局のデータによると、2023年の社会消費財小売総額は前年比7.2%増の471495億元だった。そのうち、衣料品、靴帽子、針織物類の小売額は前年同期比12.9%増加し、社会消費財小売全体のレベルより明らかに優れている。実物商品のオンライン小売額のうち、着用商品は10.8%増加した。
唯品会が出した答案は、需要の反発の直観的な表れである。2023年、唯品会着用類商品GMVは2022年より24%増加し、同社の年間GMVが初めて2000億元を突破するのを後押しした。そのおかげで、スーパーブランドの日、スーパーブランドの日、今日のブランドなどのコアコーナーの売上高は過去最高を記録した。ブランド導入とコンテンツ革新において、唯品会の購買チームは市場機会を掘り起こすことで、年間1500以上の新ブランドを導入した。スーパー品目デーに発売された新学期の新シーズン、全国民運動祭、冬の保温祭などのイベントは24時間で億を超える売上を達成した。
華泰証券は、唯品は良質な供給力を持続的に深化させ、消費者の異品類購入をさらに促進し、ユーザーの購入頻度と1人当たりの消費額（ARPU）を高めることで会社GMVと収入の安定した成長を支援することが期待されているとみている。
性価格は消費よりも上昇し、「ブランド特売」または継続収益
疫病がもたらした「傷跡効果」はある程度人々の消費観を再構築し、綿密な計算と追求的な価格比は現在最も流行しているファッションの一つとなっている。ソーシャルメディアプラットフォームでは、「xxが買えないのではなく、xxの方が性的価格が高い」という冗談は消費者の行動パターンの真実である。
性価格比消費の風潮の下で、より多くの消費者がアパレルを購入する際に「価格の美しさと品質」の特徴を示し、ブランドの特売心の強い唯品は優先的な選択の一つとなるだろう。有料会員規模を見ると、2023年、唯品会スーパーVIP（SVIP）アクティブユーザー数は前年同期比13%増の760万人、オンライン消費の45%に貢献した。同時に、SVIP会員の継続費率は明らかに上昇し、一人当たりの消費も増加した。
また、各電子商取引プラットフォームは次々と価格力競争に参入し、大促、祝日手当などの値下げ戦略をフルに削減し、消費者の愛顧を得ようとしている。2023年、唯品会は618年中の特売祭、11.11特売カーニバル、年度特売大会などのイベントの中で、期間限定、狂秒PLUSなどの項目を結合してより低割引を提供し、多くの爆品の価格は年内最低を記録した。
唯品会の沈亜董事長兼最高経営責任者は、「2023年、私たちは小売を深く耕し、変化を抱擁し、絶えず調整している。良い商品の良い価格戦略を引き続き実行すると同時に、『服を買うにはまず唯品会に来る』というユーザーの心をさらに深化させる」と強調した。
2024年に目を向けると、消費階層の下でハイエンド化の勢いが明らかになり、アウトドア熱が続いており、国風愛好家も中国式の潮流を絶えず「加熱」している。『2024年唯品会服飾業界春夏トレンド白書』によると、唯品会の服飾業界ユーザーの中で、「品質が高い」「アウトドアスポーツ」「ファッションが流行している」層の伸び率が顕著で、強い消費力がある。
また、Statistaの予測によると、2024-2027年の世界の衣料品消費の伸びは引き続き好調で、平均成長率は2.8%に達する見通しだ。この傾向の下で、唯品は十分な利益を得て、業績の増分を解放する見込みがある。
招商証券の観点によると、唯品会特売モデルは周期性に強く、プラットフォームは電子商取引の大皿よりも安定した成長を実現し、将来的には住民の理性的な消費傾向がさらに続くにつれて、唯品会ブランド割引特売の位置づけは持続的に利益を受けると予想されている。