사우스캐롤라이나주 공화당 예비선거 결과가 확정됨에 따라 트럼프는 공화당 내 대선 후보 지명 목표에 도달한 것으로 보인다.현재 각종 여론조사와 도박시장에서 트럼프의 지지율이 조 바이든 현 미국 대통령을 앞서고 있어 트럼프가 다시 대통령 자리를 차지할 가능성이 커지고 있는 것으로 보인다.
최근 카이투거시는 트럼프가 올해 대선에서 승리해 미국 대통령을 다시 맡으면 미국 거시경제에 압박이 될 것이라고 보도했다.그러나 이 기구는 현재 시장의 인공지능 기술에 대한 열정적인 추앙 하에서 미국 주식 시장은 여전히 거시경제상의 역풍 요인에 저항할 수 있으며, 향후 2년 내에 지속적으로 상승할 수 있다고 생각한다.
트럼프 2.0은 미국 거시경제를 압박할 것이다
캐피털 매크로의 최근 보고서에 따르면, 만약 트럼프가 실제로 미국의 제47대 대통령에 당선된다면 투자자들이 가장 관심을 갖는 주요 거시적 요인인 인플레이션, 금리, 달러에 중대한 영향을 미칠 수 있다: 트럼프의 2.0 임기 시대에 이 세 가지 지표는 모두 상승할 수 있으며, 이는 결국 미국 주식 주가에 압박이 될 것이다.
"우리는 트럼프가 첫 임기 동안 주식시장을 진작시킨 조치인 재정 확장과 세금 감면을 반복할 공간이 크지 않다고 생각한다. 반면 이번에 시장에 가장 영향을 미칠 가능성이 높은 정책은 무역 마찰을 고조시키고 미국 수입품에 보편적인 관세를 부과할 수 있다고 생각한다"고 캐피털 매크로의 시장 경제학자 제임스 라일리는 말했다.
트럼프는 이달 초 재선되면 중국 상품에 60% 의 고율 관세를 부과하는 방안을 검토하겠다고 밝혔다.이는 트럼프가 2018년에 실시한 관세를 훨씬 초과하게 되며 글로벌무역을 교란할뿐만아니라 미국련방공화국이 통화팽창을 퇴치하는 면에서 이룩한 많은 진전도 상쇄할수 있다.
라이리 총재는 "그의 관세 제안이 인플레이션 반등을 유발할 수 있고, 이는 연방공개시장위원회(FOMC)를 설득해 금리를 인상할 수 있을 것"이라며 "따라서 이번 인플레이션 상승의 원인이 달라질 것임에도 불구하고 (확장적 재정정책에 대한 우려에서 관세로) 트럼프의 승리가 미국 국채 수익률을 다시 끌어올릴 것으로 본다"고 전망했다.
라이리는 트럼프가 관세 약속을 이행하면 미국 GDP가 1.5% 감소하고 기업 이익에 손해를 끼칠 것으로 전망했다.게다가 미국 의회는 트럼프가 첫 번째 대통령 임기 동안 그랬던 것처럼 재정 확장 계획을 실행하는 것을 그다지 원하지 않을 수도 있다. 트럼프의 두 번째 임기 동안 달러가 상승할 것으로 예상되며, 이는 수출품을 더 비싸게 만들 것이기 때문에 주가에 또 다른 악재가 될 것이다.
라일리는"트럼프의 관세 정책이 연방공개시장위원회(FOMC)를 다시 조이게 하거나 더 광범위한 무역 전쟁을 일으켜 세계 경제 성장을 파괴하고 달러화에 대한 시장의 위험 회피 수요를 자극한다면 트럼프의 승리는 달러화가 더 오랫동안 강세를 유지하거나 지금부터 큰 폭으로 상승하는 결과를 초래할 수 있다"고 말했다."
미국 주식은 여전히 매우 잘 표현될 수 있다
캐피털 이코노믹스는 트럼프 2.0 시대의 대통령 임기가 주가에 여러 가지 악재를 줄 수 있다고 열거했지만, 이 기관은 미국 주식 전망에 대해 비관적이지 않다.
그들은 트럼프의 두 번째 임기 동안에도 미국 주식이 인공지능 과대 광고에 대한 시장의 열정이 위의 모든 거시적 측면의 우려를 덮을 것이기 때문에 매우 잘 될 수 있을 것으로 예상한다.
캐피털 매크로 분석가는 다음과 같이 말했다.
2024년과 2025년 증시에 대한 우리의 낙관적인 전망은 인공지능에 대한 과대 광고가 주식 거품을 계속 조장할 것이라는 견해에 근거한 것이다.우리는 무위험 할인율의 상승이나 GDP에 대한 타격이 이 거품을 뚫기에는 부족하다고 생각한다.
"따라서 트럼프가 승리한다면 우리는 S&P500 지수의 2025년 말 전망을 6500선까지만 약간 하향 조정하는 경향이 있다."