昨夜、「エクソダス」バフェット傘下のバークシャー・ハサウェイが最新の財報を発表した。
財報によると、バークシャー・ハサウェイの2023年Q 4純利益は375億7400万ドルで、前年同期の180億8000万ドルから倍増した。その中には、バフィーの約3500億ドルの株式ポートフォリオの紙面収益290.9億ドルが含まれており、株式収益は主に第1位の重倉株アップルから来ており、ポートフォリオの約半分を占めている。通期では、2023年にバークシャーが純利益962億2300万ドルを達成し、前年の純損失は227億5900万ドルだった。
昨年第4四半期末現在、バークシャーの現金準備高は記録的な1676億ドルに上昇し、第3四半期の1570億ドルから106億ドル増加した。
今年現在、バークシャー・ハサウェイB種株は15%超上昇し、スタンダード500指数（7%）、時価総額は9082億ドルで、米株上位7社のうち唯一の非科学技術株だった。
株式保有者の株式保有総額は3500億ドル近くで、当四半期の財報によると、その投資と派生品収益（大部分は未実現収益）は291億ドルに急騰し、第3四半期は235億ドルの損失、前年同期の収益は115億ドルだった。このうち、アップルの株価報告期間中に約12%上昇し、バークシャーのために200億ドルを超える紙面収益を創出した。
指摘に値するのは、バークシャー氏は財務報告書の中で、未実現収益の開示は会計準則の要求に従うためだけであり、会社は、いかなる特定の時期の投資収益/損失も「意味がない」と考えていると強調した。
バークシャー氏が発表した株式保有を見ると、ポートフォリオの公正価値は約79%がアップル（1743億ドル）、バンク・オブ・アメリカ（348億ドル）、アメリカン・エキスプレス（284億ドル）、コカコーラ（236億ドル）、シェブロン（188億ドル）の5社に集中している
注目すべきは、公正価値で計算すると、西側石油における株式の保有額は2022年末の122億ドルから145億ドルに増加した。メディアの分析によると、バークシャー・ハサウェイはここ数四半期、エネルギー株を保有していたが、第4四半期の上位10株のうち2株しか保有していなかったシェブロンと西側石油も、いずれもエネルギー株だった。
バフェット氏によると、2023年末現在、バークシャーは西側石油の27.8%の普通株を所有しており、同時に株式引受権も持っており、5年以上の間に固定価格で大幅に所有権を増やすことができるが、バークシャー社は西側石油会社の買収や管理に興味がないという。
バフェット氏は特に、欧米の石油会社が米国で保有している大量の石油・ガス資源と、炭素捕捉の面でのリードを見ている。この技術の経済的可能性は検証されているが、この2つの活動は米国の利益に非常に合致している。そのため、バフェット氏はバークシャー・ハサウェイ氏が西側石油への投資を「無期限」に維持すると予想している。
また、バフェット氏はバークシャー株主への年次書簡で、昨年11月に亡くなったチャーリー・マング氏はバークシャー・ハサウェイの建築家で、自身は会社のゼネコンだったと述べた。また、レグ・アーベル氏は明日バークシャー・ハサウェイ社のCEOに就任する準備ができていると述べた。
リチウムの期価が100000元/トン以上に戻る
水曜日以来、炭酸リチウム先物は底を打って反発し、金曜日の終値までに、炭酸リチウム先物の主力2407契約は101800元/トンで、上昇幅は4.3%だった。
海通先物投資諮問部新エネルギーグループの王博隆アナリストは、「江西宜春地区のスラグ台帳の総和は実際の総量と何百万トンも欠けている」、「すべてのスラグ産出リチウム塩工場は操業禁止」などの噂に刺激され、今週水曜日に炭酸リチウム期の商品が一時上昇に触れ、A株と連動したり、上流供給端への懸念から市場感情が高まり、炭酸リチウムプレートのプレートが全線赤くなり、午後には価格が下落したが、この噂の真実性は立証されにくく、LC 2407契約はすぐに下落し、終値は96900元/トンだったと分析した。その後2日、炭酸リチウム先物は上昇傾向を続けた。
国投安信先物高級アナリストの呉江氏は、炭酸リチウム先物の反発には主にいくつかの原因があるとみている。1つは、価格が2023年通年の大幅な下落を経て、全産業チェーンが新たな価格水準に適応する必要があり、下流のコスト低下は需要の改善、鉱端製品の価格下落、利益水準の低下は必然的に生産積極性の挫折を招く、第二に、供給面の乱れが顕著に増加し、特に開年以来連続して江西リチウム雲母の生産鉱滓処理の環境問題と澳鉱Mt Cattlinの生産量は2023年の20.5万トンから2024年の13万トンに減産する。第三に、需要の面ではまだ一定の不確実性があり、最近の国内の安定した成長態勢が続いている。例えば、住民の消費力が効果的に改善され、業界の支援政策が上昇し、新エネルギー自動車は消費シーズンに改善されたり、改善されたりしている。「上記の題材の影響で、炭酸リチウム先物は明らかな反発を見せた」。
金瑞先物炭酸リチウム研究員の劉鐘穎氏は、水曜日の炭酸リチウム先物の反発の主な原因は、市場が江西省の4月の環境保護検査にうわさされ、リチウム塩工場の廃棄物処理に関連し、一部の企業が操業を制限される可能性があるとみている。その後、大手工場の3月の生産量上昇の噂や、オーストラリア鉱山のMT Cattlinが減産を発表し、約9500トンのLCEを減産した。
ファンダメンタルズは需給双弱構造を維持する
現物市場の価格は最近安定しており、水曜日の炭酸リチウム先物価格は大幅に上昇し、現物価格の小幅な上昇を牽引した。SMMによると、現在、電池級炭酸リチウムの現物価格は96300元/トン、工業級炭酸リチウム価格は89100元/トン。ファンダメンタルズは需給の二重弱構造を維持し、塩工場は続々と操業を再開し、低リチウム価格の影響を受け、現在一部の江西塩工場の操業再開の意欲は低い。下流は年前に小幅な補充庫があったため、現在の正極材料の購入意欲は高くなく、散財形式は低価格で購入している。
王博隆氏によると、炭酸リチウム先物の上場以来、リチウム価格は市場の情報面でしばしば変動している。注目に値するのは、今回の宜春リチウム鉱山の環境保護問題の噂が市場にこのような顕著な影響を与えることができるのは、主に江西省が我が国の炭酸リチウム主生産区であるためであり、この地域のリチウム雲母のリチウム月間総生産量は全国総生産比の約30%を占めており、自然に、主生産区の生産量の変化も期価に影響を与えることができる。節前には、世界最大のリチウム鉱山Greenbushesリチウム鉱の2024年のリチウム精鉱の生産計画も引き下げられ、その長期協商販売価格モデルの中で精鉱価格を「Q-1」から「M-1」に変更した。上記のニュース面の衝撃を受けて、宜春の環境保護ニュースを重ねて発酵を続け、炭酸リチウム先物価格は急速に上昇し始めた。「作文に駆動された日中相場は上昇し、持続性は長続きしない」。
「ファンダメンタルズ全体にはまだ明らかな変化はなく、供給側、週度稼働率は開年現在も低下を続けており、春節連休中に操業停止・点検したリチウム塩工場のうち50%未満が生産を再開し、短期的には生産が徐々に回復していくと予想され、週度生産量は稼働率と同時に低下している。それに対応して、現物在庫が高い企業は、環状比が増加し続け、在庫単量と在庫圧力は価格に対して二重の抑制を形成している。需要側は依然として好転しておらず市場価格の更なる下落と注文の確定的な着地を待っている」と王博隆氏は述べた。盤面の多空双方の主な相違点は、下流には節後に積極的な補充需要が期待されていると考えていること、特に節前の一部の在庫レベルが低い正極材料工場、対応して、空側はリチウム塩工場の減産あるいは一段落に近づいていると考えているが、新エネルギー車の消費市場の持続的な弱体化と透過率のボトルネックは短期的に突破することが難しく、業界価格戦の硝煙が再現され、弱い需要、高在庫の構造の下で、短期的な盤面異動はファンダメンタルズとして傾向性反転の表れではない。「後続価格は偏弱振動を維持する」
呉江氏によると、今回のリバウンドは持続的または伸びている。原因は消費シーズンには実証にも偽造にも時間がかかるほか、価格が80000-90000元/トンに低下し、鉱端オファーと現物オファーは下落を止め、昨年下半期の現物がほぼ毎日下落した状況とは大きく異なり、価格運営は主に予想された変化を中心に行われているが、年一昨年以降は供給の乱れが明らかに増加し、特に鉱端が最大を占める澳鉱の4分の1を占める鉱山では生産計画面の変化が現れ、市場感情は供給の乱れの増加と需要の不確実性の影響を受け、明らかに回復し、シーズンの予想と供給の乱れの更なる増加をめぐるゲームが強まっているが、過剰にもたらすの圧力は上半期には明らかに影響しなかった。
中長期的に見ると、呉江氏は、炭酸リチウムの供給過剰の判断は依然として長期的に有効であり、炭酸リチウム産業チェーンの在庫除去と生産能力の除去は現在と明日の2年間継続し、中下流の電池段階と新エネルギー自動車メーカーの生産能力過剰、激しい価格戦は依然として継続しており、最近のBYD主力車種はすでに7、8万に値下げされていると考えている。2023年の産業チェーンは過剰な期待に価格で反応することが多いが、2024年からは生産能力の生産量と資本の全体流出という形で新たな産業チェーンの情勢にフィードバックすることが多い。この過程でゲームは強化され、コストが劣勢なリチウム塩工場、電池工場、車工場、鉱山はより多くのキャッシュフロー圧力に耐え、市場から撤退してこそ、産業チェーンの本輪の出清の終了を宣言することができる。「年中、特にメーデー前後は炭酸リチウムが再び下落に戻る重要な時点となり、価格反発の抵抗は主に120000元から130000元/トンにある」。
劉鐘穎氏は、今回の炭酸リチウムの反発は持続しにくく、上方空間は限られているとみている。最近の市場は多頭情報に敏感だが、鉱端の新プロジェクトの多くは上半期の放出量であり、鉱価には依然として下落の余地があり、コストの重心は引き続き下落する見込みであり、高位在庫の要素を重ねて、リチウム価格の上昇空間は限られており、年間の過剰構造は変わらない。短期炭酸リチウムは広幅振動を主とし、炭酸リチウムのコア価格帯は92000-10800元/トンと予想されている。その後、鉱山端の生産能力の投入状況と3、4月の需要シーズンに現金化できるかどうかに引き続き注目する必要がある。