投資界の達人として、バフェット氏が株主に公開した手紙は、世界の投資家の注目を集めてきた。
北京時間2月24日午後9時、バフェット傘下のバークシャー・ハサウェイは2023年第4四半期と通期の財務報告書を発表した。同時に、バフェット氏が株式を取得した東信も公表され、93歳のバフェット氏の人生で46通目の株式東信でもある。
2月24日、ウォーレン・バフェット氏はバークシャーの株主への年次書簡で、昨年11月に死去したチャーリー・マング氏をバークシャー・ハサウェイの「建築家」と永遠に称えるべきだと述べた。自身は会社のゼネコンのように、毎日マング氏のビジョンを実行に移している。ある意味、マングは「兄にも、時には慈父にも似ている」。バフェット氏は手紙の中で、グレッグ・アーベル氏は明日からバークシャー・ハサウェイ社のCEOになる準備ができていると述べた。
また、バフェット氏は投資戦略について、伊藤忠、丸紅、三菱、三井物産、住友商事の5つの日本商社への投資を無期限で維持する見通しを示した。
バフェット氏が株主に送った手紙：私は高価な過ちを犯した
AP通信は2月24日、バークシャー・ハサウェイ社が2023年度年報とバフェット氏の年次株主レターを発表したと報じた。例年と違うのは、バフェット氏のベテランパートナー、チャーリー・マング氏が昨年11月に99歳で死去したことだ。だから今年の年報は、特にバフェットが旧友を懐かしむ手紙で始まった。
以下はバフェット親書原文：
チャーリー・マングバークシャー・ハサウェイの建築家
チャーリー・マングは11月28日に死去し、100歳の誕生日からわずか33日だった。
ネブラスカ州オマハで生まれ育ったが、人生の80%は他の場所に住んでいた。そのため、1959年まで35歳の時に初めて彼に会った。1962年になると、資金管理（業界）を始めるべきだと決めた。
3年後、彼は私に教えてくれた--これは非常に正しいことだ--私がバークシャーを購入する決定は愚かだ。しかし、私が行動を取った以上、彼は私の間違いをどのように直すか教えてくれると約束してくれた。
次の記述では、チャーリーとその家族は私が当時管理していた小規模な投資パートナー企業に一銭も投資しておらず、私はその資金でバークシャーを購入していたことを覚えておいてください。そして、チャーリーがバークシャーの株式を所有するとは思わなかった。
しかし、チャーリーは1965年にすぐに私に忠告した。「ウォーレン、バークシャーのような他の会社を買うのを忘れなさい。しかし、あなたが今バークシャーをコントロールしている以上、公正な価格で購入する素晴らしい企業を増やし、一般企業を優れた価格で購入することを放棄しなさい。つまり、あなたが英雄ベン・グラハムから学んだことを捨てなさい。この方法は有効ですが、小規模な操作の場合にのみ使用できます。」私は何度も振り返った後、やっと彼の指導に従った。
数年後、チャーリーはバークシャーを運営していた時のパートナーになり、私が古い習慣に陥った時に何度も私を理性に引き戻した。彼が亡くなるまで、彼はずっとこの役を務めていました。私たちは初期に私たちと一緒に投資していた人たちと一緒に、最終的な成果はチャーリーと私が考えていた可能性をはるかに超えていました。
実際、チャーリーは現在バークシャーの「建築家」であり、私は「ゼネコン」の役割を果たし、日々彼のビジョンを実現しています。
チャーリーは創造者としての役割のために功労を得ようとしたことはなく、拍手と栄誉を受けさせてくれた。ある意味で、彼と私の関係は兄にも慈愛の父にも似ている。たとえ彼が自分が正しいと知っていても、彼は私に制御権を渡して、私が（最終的に意識して）過ちを犯した時、彼は一度も——私が犯した過ちを繰り返したことがありません。
物質の世界では、偉大な建物は建築家とつながっているが、コンクリートを打ち込んだり窓を取り付けたりしている人はすぐに忘れられてしまう。バークシャーは偉大な会社に成長した。私は長い間工事チームを担当してきたが、チャーリーは永遠に建築家だと思われるべきだ。
バフェットが亡くなったパートナーのチャーリー・マングとの思い出を大きく語った後、手紙の本文が始まった。バフェット氏は、株式市場の日々の変動、さらには年次的な変動を含む財務指標「純利益」（net income）の誤導性を改めて強調した。同時に、「営業利益」（operating earnings）の重要性を重視している。
バフェット氏は株主レターで、「公共事業業界の規制リターンの不利な発展を予想したり、考慮したりすることなく、コストの高い過ちを犯した」と述べた。バフェット氏は、BNSF鉄道とバークシャー・ハサウェイエネルギーの2023年の業績予測に誤りがあったと述べた。しかし、バフェット氏は、バークシャーが前例のない金融災害に対応できる能力は諦めないと強調した。経済不安が発生した場合、バークシャーの目標は、2008～2009年のように国の資産として機能することであり、無意識や他の方法で火をつけた多くの企業の1つではなく、金融火災の撲滅を支援することです。
後継者については、書簡の中でバフェット氏は、副会長のグレッグ・アーベル（Greg Abel）氏がバークシャー・ハサウェイ社のCEOに就任する準備ができていると強調した。現在、アーベルはバークシャーのためにすべての非保険業務を経営している。また、保険業務を担当するアジット・ジェーン（Ajit Jain）も今年のバークシャー株主総会に登場する。
手紙の中で、バフェット氏は連続して倉庫に入れられた西側の石油に対する彼の見方に言及した。2023年末現在、バークシャーは西側石油会社の27.8%の普通株を保有し、株式引受権も持っている。過去5年以上の間、バークシャー社は固定価格で所有権を大幅に増やすことができた。バフェット氏はこの会社が大好きだが、西側の石油会社を買収したり管理したりすることには興味がない。彼は特に、この技術の経済的可能性は証明されていないが、米国に大量の石油と天然ガス、そして炭素排出イニシアティブにおけるリーダーシップが好きだ。この2つの活動はいずれも国の利益に非常に合致している。
現在の市場について、バフェット氏は、株式市場は前年よりずっと大きいが、今日の活発な参加者は彼が学校にいた時ほど情緒が安定していないし、学校にいた時ほど良い教育を受けていないと述べた。どんな理由であれ、今の市場は彼の若い頃よりもカジノのような行動を示している。カジノは現在、多くの家庭に存在し、毎日家を誘惑している。
今年の株主レター、バフェット氏は慣例に従っていないが、手紙の冒頭でバークシャー・ハサウェイ氏の業績と米株風向指標であるP 500指数の表現との対比を提供し、最後に置いた。2023年、バークシャー・ハサウェイの1株当たりの時価総額の増加幅は15.8%で、スタンダード500指数は26.3ポイント増加した。長期的に見ると、1965年から2023年にかけて、バークシャー・ハサウェイの1株当たりの市場価値の複合年成長率は19.8%で、明らかにスタンダード500指数の10.2%を上回ったが、1964年から2023年にかけてのバークシャー・ハサウェイの市場価値成長率は驚くべき4384748%、つまり43847倍余りで、スタンダード500指数は31223%、つまり312倍を超えた。
昨年は6924億元の大儲け
北京時間2月24日夜、バークシャー・ハサウェイは2023年第4四半期と通期の財務報告書を発表した。データによると、2023年のバークシャー・ハサウェイQ 4の純利益は375億7400万ドルで、前年同期比107.8%増加し、2023年の年間純利益は962億2300万ドル（約6924億元）、前年同期の純損失は228億1900万ドルだった。2023年のEPS（1株当たり利益）は66,412ドルで、前年同期は15,494ドルだった。
営業収益では、バークシャー・ハサウェイの2023年の売上高は3644.82億ドル、前年同期は3020.89億ドルだった。また、バークシャー・ハサウェイの第4四半期の現金準備高は記録的な1676億ドルに上昇し、人民元換算で約1兆2000億元に達した。
バークシャー・ハサウェイ氏によると、2023年には約92億ドルを使って株式を買い戻した。2023年末現在、バークシャー・ハサウェイが保有する固定収益証券の投資公正価値は237億5800万ドルに達し、そのうち、米債、外国債、企業債への投資公正価値はそれぞれ102.69億ドル、118.05億ドル、14億4900万ドルだった。
バークシャー・ハサウェイが発表した年報によると、2023年12月31日現在、バークシャー・ハサウェイの株式投資の公正価値総額の約79%がアメリカン・エキスプレス、アップル、バンク・オブ・アメリカ、コカ・コーラ、シェブロンに集中している。
将来の投資方向について、ウォーレン・バフェット氏はバークシャー株主への年次書簡でBNSF、西側石油、日本の5大商社に言及した。バフェット氏によると、BNSF鉄道はバークシャー・ハサウェイと米国の重要な資産になるという。また、日本の5大商社である伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産と住友商事、西側石油への投資を「長期」にわたって維持する。