지난주 국제시장의 풍운이 변하여 미국의 통화팽창수치가 금리인하예상을 압박하고 지연정치적요소가 유가를 끌어올렸다.
시장에서는 미국 주식이 반등세를 마감해 다우 지수가 0.11%, 나스 지수가 1.34%, S & P500 지수가 0.42% 하락했다.유럽 3대 주가지수는 영국 FTSE 100 지수가 1.84%, 독일 DAX 30 지수가 1.13%, 프랑스 CAC 40 지수가 1.56% 오르는 등 선전했다.
이번 주에는 볼거리가 많아 연준이 의사록을 발표할 예정이어서 위원회 내부 정책 논의 세부 사항을 주목할 필요가 있다.유럽과 미국 경제국이 2월 구매관리자지수 (PMI) 수치를 갱신하면서 경제회복 모멘텀이 관전 포인트로 떠오르고 있다.인도네시아, 한국, 터키 등 신흥경제국 중앙은행은 금리 결의를 발표할 예정이다.미국 주식 실적 보고 시즌이 새로운 고조를 맞이하여 엔비디아, 월마트 등이 실적을 발표할 것이다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 요지를 발표하다
지난주 발표된 자료에 따르면 미국의 1월 CPI와 PPI 월률은 모두 시장 예상을 웃돌아 인플레이션 압력이 연준의 정책 전환을 가로막는 핵심 요인이 될 것임을 보여줬다.
이번 주에 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 1월 의사록이 발표될 것이다.당시 결의문은 금리를 그대로 유지하면서 다음 계획에 대해 신중한 태도를 보였다.투자자들은 위원회 내부에서 논의되는 세부 사항을 면밀히 관찰하여 첫 금리 인하의 잠재적 시기에 관한 어떤 단서도 찾을 것이다.
제퍼슨 연준 부의장을 비롯한 여러 관리들은 정례연설을 계속해 금리 인하에 인내심을 갖고 있다는 입장을 계속 강조해 그동안 열광했던 정책 추측을 압박할 것으로 보인다.미국 채권의 수익률이 다소 안정세를 보이고 있어 후속 반등이 위험 선호에 미칠 수 있는 영향에 주목하고 있다.
수치면에서 1월 성옥판매와 자문상회의 선두지표는 주의를 돌려야 한다.앞서 1월 미국의 신규 주택 착공량은 연율로 14.8% 에서 130만 채로 2020년 4월 이후 가장 큰 폭으로 감소해 통화정책이 여전히 부동산 시장에 압력을 가하고 있음을 보여줬다.현재 자상회는 경제 지표를 20개월 연속 하락해 리먼 위기 이후 최장 연속 하락 기록을 세웠지만 미국 경제는 아직 쇠퇴 조짐을 보이지 않고 있다.
재보 시즌이 막바지에 이르렀다.앞으로 일주일 동안 가장 큰 볼거리는 의심할 여지 없이 인공지능 선두인 엔비디아다.또 소매상인 월마트, 홈디포,'주식의 신'버핏 산하 버크셔 해서웨이도 실적을 공개할 예정이다.
원유와 금
원유 선물은 2주 연속 상승했고, 미국 석유는 최근 3개월 만에 최고치를 기록했으며, 투자자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망, 중동 긴장 국면 및 원유 수요 전망의 불확실성을 저울질했다.WTI원유는 최근 월간 계약주가 배럴당 3.06% 오른 79.19달러에, 브렌트유는 최근 월간 계약주가 배럴당 1.56% 오른 83.47달러에 거래됐다.
이스라엘과 레바논 국경의 긴장이 고조되면서 가자지구 충돌에 대한 우려가 다시 커지고 있다.CFRA 리서치의 에너지 주식 애널리스트 스튜어트 글릭먼 (Stewart Glickman) 은 "유가는 중동 긴장의 혜택을 볼 수 있다"며 "이란과 이스라엘이 칼을 겨누면 할수록 석유가 더 큰 압력을 받게 된다. 이스라엘의 레바논 타격은 이런 방향으로 가는 것"이라고 말했다.
그러나 독일 상업은행의 대종상품전략가 람브레흐트 (Barbara Lambrecht) 는 신중한 태도를 보였다.그는 보고서에서 "유가의 회복이나 동력 상실, 지정학적 상황이 여전히 긴박하지만 수요 우려가 다시 나오는 것은 부분적으로 미국의 신속한 금리 인하 희망이 시기상조일 수 있기 때문"이라고 밝혔다.
국제 금값은 2주 연속 하락했다.뉴욕상품거래소에서 2월 인도분 COMEX 금 선물 계약주는 온스당 0.58% 하락한 2011.50달러를 기록했다.
트레이더들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 3월부터 6월까지 금리 인하에 대한 기대를 낮췄다.애틀랜타 연은 의장 보스틱은 지난주 금리 인하 전망을 가늠하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 밝혔다.
통화정책의 긴축 유지는 금의 흡인력을 약화시켰다.Gainesville Coins의 수석 시장 분석가 인 Everett Millman은 연준이 3 월에 금리를 인하할 가능성이 거의 없기 때문에 금이 장기적으로 2000 달러 이상을 유지하기 어렵다고 말했다.미국의 경제 성장이 강하다는 것은 인플레이션 압력이 심해져 금에 불리한 요소임을 보여준다."나는 금값이 1960달러 수준까지 더 떨어질 것으로 예상한다."라고 그는 덧붙였다.
유럽 경제가 압력에 직면하다
EU는 지난주 경제 전망을 발표하면서 2024년에 접어든 유로존의 경제 기반이 이전 예상보다 약하며 올해 경제 성장 재료가 다시 부진하다고 밝혔다.유로존의 GDP는 작년 11월의 1.2%보다 훨씬 낮은 0.8% 성장할 것으로 예상된다.이와 함께 유로존의 2025년 경제 전망은 1.6% 성장에서 1.5% 로 하향 조정됐다.
라가르드 유럽중앙은행 총재는 지난주 유럽중앙은행은 높은 인플레이션을 연장하고 심지어 이 은행이 다시 정책을 긴축하도록 강요할 수 있기 때문에 조기 금리 인하를 피해야 한다고 말했다.라가르드 총재는 브뤼셀에서 열린 유럽의회 청문회에 출석해"내가 가장 원하지 않는 것은 우리가 서둘러 결정을 내린 뒤 인플레이션이 다시 상승하는 것을 보고 더 많은 조치를 취하지 않을 수 없다는 것"이라고 말했다.
유럽중앙은행의 1월 회의록도 목요일에 발표된다.금리 인하 문제에 있어서 유럽 중앙은행 내부에는 일정한 이견이 존재한다. 오스트리아 중앙은행 총재 호르즈만은 올해 심지어 금리를 인하하지 않을 수도 있다고 말했고, 유럽 중앙은행 수석 경제학자 라이언은 과도한 긴축의 위험이 존재한다고 말했으며, 이탈리아 중앙은행 총재 파네타는 2% 인플레이션 목표 달성의 진전이 여전히 빠르고 통화정책 입장이 역전되는 순간이 빠르게 다가오고 있다고 주장했다.
영국 국가통계국에 따르면 지난해 4분기 국내총생산 (GDP) 은 0.3% 하락했고 지난해 3분기 0.1% 수축으로 영국은 본격적인 기술적 쇠퇴에 들어갔다.헌트 영국 재무장관은 중앙은행이'초여름'을 앞두고 대출 비용을 낮추기 시작하기를 희망한다고 밝혔다.
투자자들은 영국 중앙은행의 올해 금리 인하에 대한 베팅을 늘려 6월 첫 금리 인하 가능성을 약 68% 로 보고 있다.영국 중앙은행 총재 베일리는 지난 수요일에 여전히 통화팽창압력이 경감되고있음을 보여주는 더욱 많은 증거가 있기를 희망한다고 표시했다.도이체방크의 수석 영국 이코노미스트 산제이 라자 (Sanjay Raja) 는 중앙은행의 중점은 여전히 가격 수치일 수 있지만 산출의 대폭적인 감소와 기술적 쇠퇴에 빠지는 것은 의심할 여지 없이 더욱 불안하다고 생각한다.
금주의 관전 포인트