최근 미국 주식 시장에서 기술주의 주도적 지위가 한층 더 강화되었다."현재 과학기술주에 대한 시장의 낙관적인 정서는 1999년 당시의 인터넷 거품과 비슷하다."이것은 미국 은행 전략가들이 내놓은 최신 관점이다.
작년 4분기에 미국 채무 수익률의 하락은 나스닥 지수를 끌어올렸지만, 지난 4주 동안 상황은 이미 전환되었고, 미국 채무 수익률과 납지수는 모두 상승하고 있다.미국 은행 전략가 Michael Hartnet과 그 팀은 보고서에서 이런 파동은 일반적으로 2009년, 또는 1999년의 인터넷 거품 시기와 같은 경기 침체 이후에만 발생할 수 있다고 썼다.
이 전략가팀은 통화정책이 긴축되고 있지만 경제가 여전히 강세를 보일 것으로 예상된다는 것이 일반적인 심리상태라고 지적했다.
하트넷은 사실상 투자자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 3월에 금리를 인하할지 5월에 금리를 인하할지 크게 신경 쓰지 않으며, 일부 핵심 지표의 흐름에 더 관심이 있다고 지적했다.예를 들어, 인플레이션이 다시 반등하기 전에 시장은 연준의 결정이 자산 가격에 호재라고 생각할 것이다.이밖에 실업률이 상승하면 거시적시장환경을 크게 개변시킬수 있다.
기술주가 상승세를 이끌다
금리 인하 전망, 경제 안정, 인공지능에 대한 낙관적인 여러 호재 속에서 기술주'빅7'이 나스닥100지수를 지난해 54% 급등시켰다.
이제 투자자들이 대형 기술주에 계속 베팅함에 따라 이 상승세는 2024년 한 해까지 이어질 것이다.최근 실적 발표 시즌의 성과를 보면 메타와 아마존의 예상보다 강한 실적이 더 많은 동력을 제공할 수 있다.미국 주식 시간으로 금요일 메타 주가는 20% 급등했고 아마존 주가도 8% 가까이 끌어올렸다.
또 올해 1월 S & P500 지수의 상승폭 중 절반 가까이가'빅7'의 기여에서 나왔다.
기술주의 주도적 지위가 날로 상승하고 있다는 하트넷의 시각과 맞물려 이번 주 초 JP모건의 전략가 Khuram Chaudhry도 비슷한 경고를 보냈다.Chaudhry는 미국 증시가 인터넷 거품 시기와 점점 더 비슷해지고 있다고 생각합니다.
인플레이션이 연준의 목표치인 2% 를 계속 웃돌 것이라는 우려로 파월 연준 의장은 이번 주 3월 금리 인하에 대한 시장의 베팅을 단념했다.
하트넷은 보고서에서 현재 75%의 투자자가 미국 경제의 연착륙을 예상하고 있으며 20%의 투자자는 경제가 불착륙할 것으로 예상하고 있다고 지적하기도 했다.
'불착륙'의 시나리오는 연준의 대폭적인 금리 인상에도 불구하고 경제가 성장을 유지하고 노동시장이 강하며 인플레이션이 가라앉기 어렵다는 것을 말한다.