약 1년 전만 해도 실리콘밸리 은행의 도산으로 촉발된 미국 지역 은행의 파산 붐이 눈에 선할 것 같았던 미국 금융시장이 다시 파문을 맞고 있다.
미국 동부시간으로 1월 31일 (수) 장전, 뉴욕지역사회은행유한회사 (이하 NYCB라 략칭함.) 재보에 따르면 이 은행은 2023년 4분기에 예기치 못한 2억 6000만딸라의 결손을 보았는데 이는 분석가들이 이전에 예상했던 2억 600만딸라의 리윤과 대조적이다.
실적 발표 후 NYCB는 큰 소리로 폭락하여 개장하자마자 42.6% 하락하여 장 초반 46% 를 넘어섰고, 당일 최종적으로 37.7% 하락하여 1993년 11월 상장 이후 가장 큰 장중 및 마감 하락폭을 기록하여 2008년 글로벌 금융 위기 기간 중 가장 큰 하락폭을 훨씬 초과하였으며, 작년 실리콘 밸리 은행 위기 이후 반등 상승폭을 완전히 없앴다.이것은 시장으로 하여금 약간의 근심을 금치 못하게 했다.목요일 (2월 1일) NYCB는 11.13% 하락세를 이어간 뒤 금요일 (2월 2일) 에는 5.04% 소폭 반등했다.수요일~금요일 3거래일간 누적 42.15% 하락했다.
더욱 주목할 점은 NYCB 실적 발표가 시장의 신뢰를 무너뜨린 같은 날 연준 연방공개시장위원회(이하 FOMC)가 네 번째 연속 금리를 높은 수준으로 유지하기로 결정했고, 파월 연준 의장이 3월 금리 인하에 대한 시장의 예상을 분쇄했다는 점이다.뿐만 아니라 FOMC의 최신 정책 성명에서 은행 시스템이"온건하고 근성이 있다", 그리고 신용 조건 긴축이 경제를 저해할 수 있다는 주장을 조용히 삭제한 것은 의심할 여지 없이 시장에 또 하나의 두려움을 더했다.
더 깊은 문제를 빚은'화근'인지,'실리콘밸리 은행 위기 2.0'이 다가오고 있는 것일까.
야후 재경
릭 로버츠 전 연준 리스크크레딧 디렉터는 매일경제신문 기자와의 인터뷰에서 "연준이 고금리를 장기간 유지하면 은행들이 금리 상승으로 손실을 볼 수 있지만, 이러한 손실은 이미 충당금이 지급됐다"며 "NYCB의 사례는 유일무이하다"고 지적했다.
그의 견해에 의하면 NYCB의 2023년 4분기의 리윤파동은"주로 이 은행 특유의 일회성 지급준비금 때문이지 더욱 광범위한 미국지역 은행문제가 아니다."
NYCB 실적'폭뢰', 대출 손실 충당금 애널리스트 예상보다 10배 이상 높아
미국 동부 시간으로 1월 31일, NYCB는 2023년 4분기 재무제보를 발표했다.수치가 보여준데 따르면 이 은행은 2억 6000만딸라의 결손을 보았는데 이는 분석가들이 이전에 예상했던 2억 600만딸라의 리윤과는 거리가 멀었고 2022년 같은 시기 이 은행은 1억 7200만딸라의 리윤을 남겼다.보고 기간 동안 주당 0.36달러의 손실이 발생하여 전년 동기 대비 흑자에서 적자로 전환되었다.
이와 함께 NYCB는 자산 규모 1000억~2500억 달러의 제4종 은행에 대한 규제 당국의 자본 요구에 부합하기 위해 기존 애널리스트들이 예상했던 배당금을 17센트로 유지하는 데 크게 못 미치는 5센트의 배당금 삭감을 발표했다.로이터통신에 따르면 NYCB는 지난해 도산한 서명은행(Signature Bank)의 자산 일부를 인수한 데 이어 2022년 플래그스타 뱅크(Flagstar Bank) 인수까지 합치면 1천163억 달러 규모로 미국에서 자산 규모가 가장 큰 30개 은행 중 하나가 됐으며, 규제 규정에 따라 더 많은 자본금과 손실 충당금을 남겨야 한다.
실적 발표에 따르면 보고서 기간 동안 NYCB의 대출 손실 충당금은 5억 5200만 달러로 애널리스트들이 예측한 4500만 달러보다 10배 이상 높았으며, 동시에 전분기의 6200만 달러를 훨씬 초과했다.이는 신용대출 상황이 악화되고 있음을 보여주는 것이라고 로이터통신은 전했다.
평가사 무디스는 NYCB와 자회사인 스타뱅크의 모든 장기 및 단기 등급 및 평가를 하향 조정 가능한 관찰 명단에 올렸다고 밝혔다.증권사들도 NYCB의 등급을 조정하고 있다. 예를 들어 레이먼드 제임스 애널리스트 스티브 모스는 NYCB의 등급을'강력 추천'에서'큰 시장과 동일'로 하향 조정했다.
NYCB의 급락은 미국 지역적 은행주에도 발목을 잡았다.수요일 당일, KBW 지역은행지수와 지역은행지수인 KBW Nasdaq Regional Banking Index (KRX) 는 모두 약 6% 하락하여 나란히 2023년 3월 13일 실리콘밸리 은행이 도산한 이래 가장 큰 하루 하락폭을 기록했다.하루 낙폭은 지난해 3월 13일 이후 가장 컸다.성분주 중에서는 실리콘밸리 내셔널 뱅크(Valley National Bancorp)가 약 7%, 시티즌스 파이낸셜그룹(Citizens Financial Group)이 4% 넘게 하락했다.
자본시장도 당황했다.매일경제신문 기자는 Trade Alert 데이터에 따르면 SPDR S&P 지역 은행거래소 거래기금이 지원하는 옵션 거래상들이 미국 지역성 은행에 대해 특히 단기간에 상승 경향을 보여왔다는 점에 주목했다.반면 NYCB 폭락 당일은 투자자들의 전망이 더욱 어두워질 것으로 예상되기 때문에 이들 옵션의 거래 속도는 평소의 4배, 당일 이런 옵션의 하락 옵션은 상승 옵션의 3배가 넘는다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 전 관리: 더 광범위한 지역 은행 위기를 초래하지 않을 것이다
미국 월스트리트저널 (WSJ) 은 뉴욕 지역 은행 실적'폭뢰'가 일부 투자자들로 하여금 2023년 초 발생한 미국 은행업 위기를 떠올리게 했다고 보도했다.실리콘밸리은행과 제1공화은행은 모두 수주내에 문을 닫아 예금주와 투자자들의 지역성은행에 대한 신임위기를 불러일으켰다.
더욱 주목할 만한 것은 NYCB 실적 발표와 같은 날 FOMC가 네 번째 연속 금리를 높은 수준으로 유지했고, 파월 연준 의장이 이후 기자회견에서 FOMC가 3월 회의에서 금리 인하를 시작할 것이라는 시장의 예상을 분쇄한 것이 투자자들의 불안감을 더욱 증폭시켰다.로이터통신은 인플레이션을 억제하기 위한 고금리가 미국 지역 은행들의 대출 이익과 보유 증권의 가치를 끌어내리고 있다고 보도했다.
또 매일경제신문 기자는 FOMC가 발표한 최신 정책성명이 은행 시스템의'온건하고 근성'과 신용대출 조건 긴축이 경제를 저해할 수 있다는 주장을 삭제했다는 점에 주목했다.
릭 로버츠 전 연준 리스크크레디트 디렉터는 매일경제신문 기자와의 인터뷰에서 연준이 장기간 고금리를 유지하면 은행들이 금리 상승으로 손실을 볼 수 있지만, 이러한 손실은 이미 지급됐다고 지적했다.
그는 기자들에게"NYCB의 상황은 유일무이하다.이 은행의 2023년 말 현재 총자산 규모는 이미 1000억 달러를 넘어 연준의 또 다른 더 엄격한 규제 범주로 분류되어 NYCB가 지출을 더 늘렸다.그런 의미에서 NYCB의 수익 변동은 주로 더 광범위한 지역 은행 문제가 아니라 은행 특유의 일회성 지급금 때문인 것 같다"고 말했다.
최근 며칠 동안 NYCB의 주가에 대해 릭 로버츠는"투자자들이 NYCB의 큰 손실과 다른 지역 은행에 미치는 영향에 대해 곤혹스러워했기 때문에 이 분야의 전체 시가총액은 최근 며칠 동안 하락했다"고 말했다."
유리 Seliger를 비롯한 미국 은행 전략가들도 고객에게 보낸 보고서에서 미국 6대 은행 및 지역 은행들이 최근 발표한 일련의 수익 보고서는 모두 재무 상황이 개선되고 있음을 보여준다며"이는 NYCB의 예기치 못한 상황이 단일성 사건일 수 있고 더 광범위한 문제의 지표가 아님을 보여준다"고 썼다."
또 다른 애널리스트들은 NYCB의 문제가 주로 대차대조표로 인한 것이라며 은행주 전체가 지난해 3월 때처럼 큰 압력에 직면하지 않았다고 말했다.
여전히 상업 부동산 위험을 경계해야 한다.
비록 NYCB의 실적 손실은 초과 손실 충당금의 원인이 있지만, 미국 지역성 은행이 고금리 환경에서 직면한 상업용 부동산 업계의 위험은 여전히 무시할 수 없다.
블룸버그통신은 NYCB가 수요일 상장 30여 년 만에 가장 큰 하루 하락폭을 기록한 것은 투자자들이 NYCB가 미국 상업용 부동산 붕괴의 전조일 수 있다고 우려했기 때문이라고 보도했다.
보도에 따르면 스탠퍼드대 등 4개 대학의 보고서에 따르면 2023년 3분기 말 현재 미국 은행업은 약 2조7000억 달러의 상업용 부동산 부채를 보유하고 있다.상업용 부동산 가치의 하락은 수백 개의 미국 은행의 상환 능력 위험을 증가시킬 수 있다.부동산 분석업체 그린스트리트에 따르면 연준이 인플레이션에 대응하기 위해 금리를 인상하기 시작한 이후 미국 상업용 부동산 가치는 22% 하락했다.
JP모건이 지난해 4월 발표한 보고서에 따르면 상업용 부동산 대출은 작은 은행 자산의 28.7% 를 차지하지만 큰 은행의 이 비율은 6.5% 에 불과하다.이것은 작은 은행이 상업용 부동산에 대한 위험 노출이 더 크다는 것을 의미한다.
"지역 은행들은 확실히 다가오는 상업용 부동산 대출 만기의 실질적인 압력에 직면해 있다. 재융자를 한 다음 감산해야 한다. 이는 담보물의 가치가 현재 더 낮아졌기 때문이다.그러나 대부분의 은행들이 이미 이를 위해 대출 손실 준비금을 계상했다는 점도 지적해야 한다.관건적인 문제는 그들이 예상되는 상업용 부동산 대출 손실을 계상할 때 (장부상 자금이 갚을 때) 충분히 느슨한가 하는 것이다."매일경제신문 기자는 이렇게 설명했다.
블룸버그통신은 데이터 제공업체 Trepp의 자료를 인용해 2025년 말까지 미국 은행들이 같은 기간 만기 부동산 부채 총액의 절반 이상인 약 5600억 달러의 상업용 부동산 대출 만기를 맞을 것이라고 전했다.
상업용 부동산 불안이 심층적인 위기를 초래할 수 있는지에 대해 쿠알라룸푸르에 본사를 둔 글로벌 부동산 테크놀로지 회사 거외 IQI (Juwai IQI) 그룹 공동 창업자 겸 그룹 CEO Kashif Ansari는 매일경제신문 기자에게 이렇게 말했다."현재 상업용 부동산이 직면한 곤경은 2008년과 같은 은행 위기를 초래할 것 같지 않다.관련 연구에 따르면 미국 소규모 은행의 상업용 부동산 대출 중 약 4분의 1이 사옥에 쓰인다.사무실 건물주의 절반이 부동산을 은행에 반환하더라도 은행은 여전히 큰 폭의 환가를 통해 자산을 팔아 일부 자금을 회수할 가능성이 있다.주택담보대출보다 상업용 부동산 대출의 기준도 더 엄격하다.그러므로 이런 작은 은행들의 오피스텔에서의 손실은 은행자산에 근골을 다치게 하지 않는다.물론 은행마다 상황이 달라 일부 기관에서는 심각한 문제가 발생할 수 있다"고 말했다.
면책 성명: 이 글의 내용과 데이터는 참고용으로만 제공되며 투자 건의를 구성하지 않으며, 사용 전에 확인한다.이에 따라 위험은 스스로 부담한다.