テスラが先週発表した業績収益と粗利益率はいずれも市場予想を下回っており、テスラの将来の収益力に対する市場の懸念を引き起こしており、テスラの時価総額は一夜にして800億ドル蒸発した。
状況は数日後に反転を迎え、米東時間1月29日、テスラの株価は4.19%上昇し、最新の時価総額は6069億5100万ドルだった。これによってテスラのマースクCEOは、高級品大手のルウェ酩酊軒グループのバーナード・アルノー会長を上回り、世界初の富豪を奪還した。
市場の自信はテスラ10-k報告書の予想を上回る資本支出のガイドラインから来ている。同報告書によると、テスラは2024年の資本支出が100億ドル（市場の一般的な予想は98億ドル）を超え、2025年と2026年の資本支出は80億～100億ドルになると予想している。
比較的に見ると、テスラの2023年と2022年の資本支出はそれぞれ89億ドル、71億6000万ドルで、ここ2年は成長を維持している。
テスラ氏によると、100億ドルの膨大な資本支出は主に新製品の発売、3大陸での生産施設の建設または拡大、新たな電池技術の試験開発に使われるという。また、同社はブースターネットワークを拡大し続け、自動運転や他の人工知能サポートのトレーニングや製品に投資する。
注目すべきは、テスラの次世代電気自動車生産プラットフォームが生産計画表に登場し、テスラのスポーツカーも開発中であることだ。
テスラ氏によると、次の段階の生産量の増加は工場の生産能力の持続的な上昇と次世代プラットフォームの発売、テスラ自身の電池を開発製造することで利用可能な電池の供給源を増やす能力にかかっているという。これまでテスラの主な電池サプライヤーは主に松下と寧徳時代だったことが分かった。
キャッシュフローについても、テスラは将来の市場への楽観的な期待と利益への自信を示している。テスラは報告書の中で、会社の運営中に発生したキャッシュフローは資本需要を上回り続け、増加し続ける販売速度も順方向キャッシュフローの発生に有利であると考えている。「マクロ経済的要因が現在の販売動向をサポートしている限り、自己資金調達能力は継続すると予想されています」
また、テスラはニューヨーク州バッファローのスーパーファクトリーに5億ドルを投資してDojoスーパーコンピュータを建造し、自動運転計画の推進に活用することで、資本市場にも希望を与えている。
テスラがこれまで外部から注目されていた自動運転タクシーに関する情報は報告書には出ていない。スターファンドマネージャーのキャサリン・ウッド氏の方舟投資研究チームは、2027年にテスラの株価が2000ドルに達すると予想していたが、その中でテスラの自動運転タクシー事業は重要な駆動力になるだろう。
注目すべきは、ウォール街のアナリストがこれまでテスラに対する予想を引き下げてきたことで、今月に入ってテスラの株価は下向きに推移しており、今回の大幅な上昇もテスラの株価を月初めの水準に戻すことはなかった。