市場研究会社のNed Davis Research（NDR）が木曜日に発表した報告書によると、FRBが2019年以来初めての利下げを実施する準備に入ったことで、米国株式市場は大幅な上昇が期待されている。
Ned Davis Researchのチーフ・アメリカ・ストラテジスト、Ed Clissold氏が歴史的データを綿密に分析したところ、FRBが初めて金利を下げた初年度にダウ工業株平均が15%上昇したことが分かった。しかし、金利を下げながら景気後退がなければ、この上昇幅はさらに大きくなり、24%に達することもある。
「景気後退が最初の金利低下の前または後の1年間に発生しなかった場合、ダウ工業株平均はさらに反発するだろう」とClissold氏は述べた。
今週に入ってから、ダウ平均は2回連続で過去記録を更新した。木曜日の米株終値までのダウ平均は0・64%高の38049・13ポイントで、週明けに記録した過去最高の終値を更新した。
FRBは、インフレが2022年6月のピークから大幅に減速した後、今年は少なくとも3回の利下げを計画していることを示唆している。同時に、強力な国内総生産（GDP）成長と強力な雇用市場は投資家にシグナルを送り、不況が差し迫っていないことを示し、株式市場の将来の力強い上昇に基礎を築いた。
報道によると、米国の第4四半期の経済成長は予想を簡単に上回り、米国経済が2021年以来最も力強い成長を実現するのを助け、FRBの大幅な利上げ後、米国経済は景気後退の恐ろしい見通しを回避した。
最新のデータによると、季節の実質GDPの年次四半期率の初値は3.3%増を記録し、2023年の年間経済成長率は2.5%だった。
イエレン米財務長官は木曜日にも、インフレは現在「よく制御されている」と述べ、「軟着陸」経路は変化の兆しを見せていないと述べた。
「これは良いことで、強力で健康的な支出と生産性の向上を反映しており、インフレへの挑戦をもたらしない可能性が高い」と述べ、GDP報告については「私はこの報告書で軟着陸を脅かす兆候を見ていない」と述べた。
非衰退期に初めて金利を下げた後、平均上昇幅が24%に達すると、ダウ平均は47000ポイント前後に達すると計算されている。このレベルは、All Star ChartsアナリストJC Paretsの最近の強気見通しと一致している。ドルが下落すれば、ダウ平均は5万ポイントに急騰する可能性があると述べた。
「最も重要なのは、株式市場が初めて金利を下げた後の1年以内に反発することが多いことだ」とNDRアナリストのClissold氏は述べた。